Chỉ số S&P 500 vừa kích hoạt tín hiệu kỹ thuật hiếm thấy trong 18 năm.

Sau khi đạt đỉnh 6890.89 vào ngày 28 tháng 10, chỉ số đã giảm 5.1%, lần đầu tiên giảm xuống dưới đường trung bình 50 ngày vào tuần trước - vị trí này đã không bị phá vỡ kể từ cuối tháng 4, đứng trên đường trung bình liên tục trong 198 ngày, là khoảng thời gian dài nhất kể từ năm 2007.

Dữ liệu lịch sử nói gì? Sau ba lần bứt phá dài hạn tương tự trong quá khứ, S&P 500 trung bình còn tăng 8%. Nhưng lần này có chút khác biệt - tín hiệu vĩ mô đang xấu đi: tăng trưởng việc làm ngừng lại, niềm tin tiêu dùng giảm, tỷ lệ vỡ nợ xe hơi tăng.

Điều đau lòng hơn là đánh giá. Tỷ lệ CAPE (tỷ lệ P/E điều chỉnh theo lạm phát) hiện đang ở mức cao thứ hai trong lịch sử, chỉ đứng sau thời điểm trước khi bong bóng dot-com vỡ vào năm 2000.

Kết luận? Không cần phải hoảng sợ về mặt kỹ thuật, việc phá vỡ này trong lịch sử thường không phải là tín hiệu của thị trường gấu. Nhưng giá trị cao + sự không chắc chắn của nền kinh tế = nhiều biến động đang chờ ở phía trước. Đừng đầu tư toàn bộ, nhưng cũng đừng hoàn toàn tránh né, hãy xem thêm một vài chỉ số trước khi đưa ra phán đoán.