Tại sao Uranium lại trở nên nóng bỏng: 5 công ty đang tận dụng làn sóng hạt nhân trong năm 2024

Uranium đang có thời điểm quan trọng. Giá giao ngay đạt mức cao nhất trong 16 năm qua là 106 USD/lb vào tháng 1 và hiện đang dao động từ 79-86 USD, và không chỉ là địa chính trị hay sự cường điệu ESG nữa—mà còn là AI.

Cú Twist Cốt Truyện: Microsoft vừa kí hợp đồng với Constellation Energy để khởi động lại Three Mile Island trong 20 năm, trong khi Amazon hợp tác với Dominion Energy và Energy Northwest để cung cấp năng lượng cho các trung tâm dữ liệu bằng các lò phản ứng mô-đun nhỏ. Các công ty công nghệ lớn đột nhiên bị ám ảnh với năng lượng hạt nhân, và điều đó đang định hình lại toàn bộ chuỗi cung ứng.

Tại sao bây giờ? Ba yếu tố thúc đẩy đã hội tụ: (1) Hoa Kỳ đã cấm nhập khẩu uranium từ Nga vào tháng Năm, buộc phải xây dựng trong nước; (2) Nhà sản xuất hàng đầu của Kazakhstan Kazatomprom đã cắt giảm hướng dẫn do thiếu hụt axit sulfuric—tình trạng cung ứng chính; (3) Dự báo công suất hạt nhân toàn cầu yêu cầu sản lượng mỏ uranium gấp đôi vào năm 2040, nhưng tốc độ tăng hiện tại đang chậm hơn mong đợi.

5 Người Chơi Lớn Nhất ( tính đến tháng 11 năm 2024):

1. BHP ($135.5B vốn hóa thị trường) – Gã khổng lồ khai thác sở hữu Olympic Dam của Úc, một trong những mỏ urani lớn nhất thế giới. Urani là sản phẩm phụ bên cạnh đồng, nhưng Q1 2024 đã thấy giá thực hiện cao hơn làm tăng (giá trị. Hiện đang đánh giá mở rộng lò luyện kim trị giá trên 2 tỷ đô la )FID dự kiến vào năm 2026-27$100M . Cũng đang khám phá động lực hạt nhân cho vận tải – một chiến lược giảm carbon trong ngành.

2. Cameco ($23.66B) – Doanh nghiệp uranium thuần túy. Nắm giữ 54.55% của Cigar Lake (mỏ sản xuất hiệu quả nhất thế giới), 70% của McArthur River, 83% của Key Lake—tất cả đều nằm trong lưu vực Athabasca của Saskatchewan. Q3 2024 cho thấy sản lượng tăng 43% so với năm trước đạt 4.3 triệu lbs; doanh thu tăng 75% lên $721 triệu. Cũng đã mua lại Westinghouse Electric vào tháng 11 năm 2023, trở thành nhà cung cấp toàn bộ chuỗi cung ứng nhiên liệu hạt nhân. Duy trì hướng dẫn hàng năm từ 32-34 triệu lbs mặc dù gặp khó khăn về logistics tại Kazakhstan.

3. NexGen Energy ($4.29B) – Dự án thăm dò/phát triển tập trung vào dự án Rook I của lưu vực Athabasca. Đã chi ( để mua 2.7 triệu lbs U3O8 vào tháng 5—đặt cược vào nguồn cung hạn chế. Cập nhật khả thi tháng 8 ước tính chi phí vốn trước sản xuất ở mức C$2.2B với chi phí vận hành “dẫn đầu ngành” là C$13.86/lb. Kết quả khoan mới nhất từ Hành lang Patterson phía Đông bao gồm 17m khoáng hóa cường độ cao—chương trình khoan lớn nhất Athabasca trong năm 2024.

**4. Uranium Energy )UEC$250M ** ($3.11B) – Hai dự án thu hồi tại chỗ sẵn sàng sản xuất ở Wyoming và Nam Texas. Đã khởi động lại Christensen Ranch vào tháng 8 năm 2024; lô hàng yellowcake đầu tiên dự kiến vào tháng 11-12. Cũng nắm giữ lượng hàng tồn kho khổng lồ được lưu trữ tại Mỹ và hợp đồng DOE cho 300K lbs. Vừa nộp đánh giá kinh tế cho dự án Roughrider: (NPV sau thuế.

5. Denison Mines )$1.91B$946M – Nằm trên 95% dự án Wheeler River (các mỏ Phoenix + Gryphon) ở Saskatchewan. Phoenix có 56.7M lbs trữ lượng đã được chứng minh/có khả năng; nhắm đến sản xuất lần đầu vào năm 2027-28. Cũng nắm giữ 22.5% trong nhà máy McLean Lake của Orano (tái khởi động vào năm 2025). Thỏa thuận tùy chọn tháng Chín với Foremost Clean Energy mở ra 10 tài sản thăm dò.

Câu chuyện thực sự: Đây không chỉ là nỗi nhớ về chu kỳ hàng hóa. Các trung tâm dữ liệu AI cần nguồn điện cơ bản ổn định. Chính phủ cần sự độc lập về năng lượng. Các mỏ cần 3-5 năm để tăng công suất. Phương trình đó là rất nhạy cảm với các khoản phụ phí cung ứng ngắn hạn. Câu hỏi năm 2025: liệu sản xuất có thực sự bắt kịp nhu cầu, hay uranium vẫn sẽ khan hiếm?

Theo dõi để tìm hiểu sâu hơn về các cơ hội chuyển đổi năng lượng và cơ hội từ phía cung.