Michael Saylor xác nhận đàm phán với MSCI giữa áp lực chỉ số

Nguồn: Coindoo Tiêu đề gốc: Michael Saylor xác nhận đàm phán với MSCI giữa áp lực từ các chỉ số Liên kết gốc: https://coindoo.com/michael-saylor-confirms-talks-with-msci-amid-index-pressure/ Một cuộc đối đầu mới đang hình thành giữa Strategy và các nhà cung cấp chỉ số lớn. Công ty đã bắt đầu đàm phán trực tiếp với MSCI khi việc giám sát ngày càng gia tăng về việc liệu các doanh nghiệp nắm giữ nhiều crypto có nên tiếp tục nằm trong các chỉ số cổ phiếu truyền thống hay không.

Những điểm chính

• Strategy đang trong quá trình đàm phán chính thức với MSCI khi vị trí của họ trong các chỉ số toàn cầu lớn đang được xem xét lại.
• Các nhà phân tích cảnh báo việc bị loại bỏ có thể kích hoạt dòng vốn thụ động trị giá hàng tỷ đô la, mặc dù Saylor bác bỏ các ước tính này.
• Công ty đã lập một quỹ dự phòng 1,44 tỷ USD để củng cố niềm tin của nhà đầu tư giữa biến động mạnh của cổ phiếu và các ETF liên quan.

Các cuộc thảo luận đánh dấu lần đầu tiên Strategy công khai thừa nhận rằng vị trí của họ trong các chỉ số có thể đang gặp nguy hiểm.

Michael Saylor, chủ tịch hội đồng quản trị, cho biết công ty đã chủ động liên lạc với MSCI trước đợt phân loại lại của nhóm chỉ số vào ngày 15 tháng 1. Những phát biểu của ông xác nhận những đồn đoán kéo dài nhiều tuần rằng công ty đang chuẩn bị cho một sự thay đổi lớn trong cách thị trường toàn cầu phân loại các doanh nghiệp gắn chặt với tài sản số.

Hàng tỷ USD có thể dịch chuyển nếu các chỉ số nói “Không”

Các chiến lược gia thị trường cảnh báo rằng một quyết định bất lợi từ MSCI có thể châm ngòi cho làn sóng chuyển dịch tài sản bắt buộc, với khả năng giải phóng gần $9 tỷ USD dòng vốn thụ động nếu các nhóm chỉ số khác làm theo. Saylor công khai phản đối các ước tính này, lập luận rằng dự báo dòng vốn rút không phản ánh đầy đủ tình hình thị trường hiện tại.

Ông chỉ ra sự đảo chiều mạnh của Bitcoin kể từ đỉnh tháng 10 trên $120,000 — một cú rơi kéo theo cổ phiếu và các đại diện tài sản số đi xuống. Ông nhắc nhở nhà đầu tư rằng cấu trúc vốn của công ty được thiết kế để khuếch đại các biến động giá Bitcoin, gọi sự biến động này là “một tính năng, không phải sự cố.”

Các nhà phân tích đưa ra cảnh báo khi áp lực phân loại gia tăng

Các nhà phân tích JPMorgan cảnh báo rằng bất kỳ sự suy yếu đáng kể nào trong hỗ trợ thị trường cổ phiếu cũng có thể làm phức tạp khả năng huy động thanh khoản của Strategy trong thời kỳ căng thẳng. Cảnh báo này được đưa ra chỉ vài tuần sau khi MSCI và Nasdaq công bố xem xét diện rộng các công ty mà bảng cân đối kế toán chủ yếu dựa vào token thay vì tài sản vận hành truyền thống.

Trước đó, Saylor từng gạt bỏ các lo ngại liên quan đến chỉ số, nói rằng bản sắc công ty được xác định bởi chiến lược tập trung vào Bitcoin — chứ không phải bởi các nhãn dán của nhà cung cấp chỉ số hay sàn giao dịch.

Strategy chuẩn bị phòng thủ với quỹ dự phòng khổng lồ

Nhằm xoa dịu lo ngại thị trường, Strategy vừa công bố quỹ dự phòng 1,44 tỷ USD, dành cho cổ tức cổ phiếu ưu đãi và chi phí lãi vay. Thông báo này được đưa ra ngay sau khi CEO Phong Le gợi ý rằng Bitcoin có thể bị bán nếu giá trị tài sản ròng điều chỉnh của công ty giảm xuống dưới một ngưỡng quan trọng — phát biểu này đã làm các nhà đầu tư vốn đã căng thẳng càng thêm lo lắng.

Kế hoạch dự phòng xuất hiện trong một năm tàn khốc đối với các ETF đòn bẩy gắn với công ty. Hai quỹ 2x long liên kết với Strategy đã giảm gần 85%, trong khi các sản phẩm nghịch đảo cũng chịu lỗ nặng khi Bitcoin rơi xuống dưới $90,000.

Cổ phiếu của chính Strategy đã giảm gần 40% trong năm 2025, buộc công ty phải cắt giảm mạnh triển vọng cả năm — từ mức lợi nhuận dự kiến $24 tỷ USD xuống phạm vi dao động từ lãi 6,3 tỷ USD đến lỗ 5,5 tỷ USD.

Quyết định then chốt đang đến gần

Khi đợt rà soát tháng 1 của MSCI đang đến gần, Strategy bước vào một trong những giai đoạn quyết định nhất trong lịch sử niêm yết. Việc công ty tiếp tục nằm trong các chỉ số toàn cầu lớn — hay bị loại bỏ hoàn toàn — có thể định hình cách thị trường đối xử với các doanh nghiệp tập trung vào crypto trong nhiều năm tới.