Ngân hàng trung ương Nhật Bản đang rơi vào một tình thế khá khó khăn gần đây. Lợi suất trái phiếu chính phủ liên tục tăng lên mức cao mới, khiến các nhà hoạch định chính sách phải đau đầu suy nghĩ bước đi tiếp theo. Điều này tạo ra một cơn đau đầu thực sự cho các quyết định chính sách tiền tệ.

Lợi suất tăng cho thấy áp lực từ thị trường, nhưng bất kỳ phản ứng mạnh mẽ nào cũng có thể gây ra những hệ quả ngoài ý muốn trên các thị trường tài chính. Đây là một trong những tình huống “tiến thoái lưỡng nan” kinh điển mà các nhà hoạch định chính sách tiền tệ luôn lo sợ.

Đối với những người theo dõi các xu hướng vĩ mô toàn cầu, điều này rất quan trọng. Những gì xảy ra trên thị trường trái phiếu truyền thống thường lan tỏa đến các tài sản rủi ro, bao gồm cả crypto. Khi lợi suất tăng vọt và ngân hàng trung ương do dự, sự biến động thường sẽ theo sau.