Cách phân bổ danh mục đầu tư AI của Warren Buffett tiết lộ triết lý đầu tư của ông

Khi Warren Buffett chuẩn bị rời khỏi Berkshire Hathaway sau sáu thập kỷ lãnh đạo, cuốn sổ tay đầu tư của ông tiếp tục thu hút sự chú ý của các nhà quan sát thị trường. Mặc dù có sự aversion nổi tiếng đối với cổ phiếu công nghệ, khoảng 27% trong danh mục $320 tỷ của ông hiện tập trung vào ba công ty đang tận dụng trí tuệ nhân tạo. Sự mâu thuẫn rõ ràng này cho chúng ta biết điều gì đó quan trọng về cách các nhà đầu tư dày dạn đánh giá các ứng dụng kinh doanh thực tiễn của AI so với sự cường điệu.

Sự Chuyển Đổi Từ Hoài Nghi Công Nghệ Đến Việc Áp Dụng AI Chiến Lược

Trong nhiều năm, Buffett đã giữ khoảng cách với các dự án công nghệ tăng trưởng cao. Tuy nhiên, hôm nay, khoản đầu tư lớn nhất của ông—Apple chiếm 23,9% danh mục đầu tư của Berkshire—đã tích hợp AI vào toàn bộ hệ sinh thái của nó. Kể từ lần đầu tiên mua cổ phiếu Apple (NASDAQ: AAPL) vào năm 2016, vị trí này đã phát triển để đại diện cho gần một phần tư trong tổng số cổ phiếu của ông.

Cách tiếp cận của công ty khác biệt rõ rệt so với các đối thủ đang theo đuổi các mô hình AI độc quyền. Thay vì phát triển các giải pháp nội bộ, Apple hợp tác với các đối tác đã được thiết lập như OpenAI và Alphabet, được báo cáo cam kết $1 tỷ mỗi năm cho một tích hợp Gemini tùy chỉnh cung cấp năng lượng cho trợ lý Siri của mình. Chiến lược gia công này phản ánh một triết lý quản lý chi phí thực dụng—các thiết bị của Apple hiện có tính năng phân tích văn bản dựa trên AI, tối ưu hóa pin và khả năng thực tế tăng cường mà không phải chi tiêu cơ sở hạ tầng khổng lồ như các ông lớn công nghệ khác thực hiện. Đối với các nhà đầu tư đang theo dõi chi tiêu AI gia tăng trong toàn ngành, cách tiếp cận thận trọng của Apple báo hiệu việc tạo ra giá trị bền vững.

Bảo hiểm: Nơi AI Mang Lại Kết Quả Đo Lường Được

Cá cược lớn thứ hai liên quan đến AI của Berkshire đến từ Chubb (NYSE: CB), hiện chiếm 2,5% danh mục đầu tư. Giai đoạn đầu tư 2023-2024 của công ty bảo hiểm trùng với việc Chubb triển khai AI trong tự động hóa thẩm định, xử lý khiếu nại và quy trình phát hiện gian lận. Tháng này, công ty đã ra mắt một công cụ tối ưu hóa AI cung cấp các khuyến nghị chính sách cá nhân hóa—đổi mới với tác động kinh doanh rõ ràng.

Các con số xác thực chiến lược này. Tỷ lệ kết hợp tài sản và thiệt hại của Chubb năm 2024 đạt 86,6%, phá vỡ mức trung bình của ngành là 96,6%. Trong ngành bảo hiểm, tỷ lệ dưới 100% báo hiệu lợi nhuận; mỗi điểm phần trăm đều quan trọng. Khoảng cách hiệu quả này thể hiện giá trị thực tế của AI trong việc cải thiện hoạt động, chứ không phải tiềm năng lý thuyết.

Thanh toán: AI như cơ sở hạ tầng quản lý rủi ro

Visa (NYSE: V), chiếm khoảng 1% số cổ phần của Berkshire kể từ khi Buffett mua vào năm 2011, có thể coi là câu chuyện thành công về AI ít được chú ý nhất. Mạng lưới thanh toán đã tiên phong trong việc ngăn chặn gian lận thông qua AI từ năm 1993—gần ba thập kỷ trước khi ChatGPT khơi dậy sự nhiệt tình trong cộng đồng. Ngày nay, Visa Advanced Authorization ngăn chặn ước tính $28 tỷ đô la gian lận hàng năm thông qua phân tích AI theo thời gian thực.

Công ty hiện đang khám phá các ứng dụng AI có khả năng tác động, cho phép người dùng LLM hoàn thành giao dịch mà không rời khỏi giao diện trò chuyện. Điều này đặt Visa ở giao điểm của việc áp dụng AI và hạ tầng thanh toán—một lợi thế được củng cố bởi sự thống trị trong ngành với ( 90% thị phần ngoài Trung Quốc cùng với Mastercard ).

Những gì thành phần danh mục này tiết lộ

Sự xuất hiện của ba vị trí này trong khoản phân bổ $320 tỷ của Berkshire phản ánh một sự chấp nhận có chọn lọc về AI - một sự chấp nhận tập trung vào những ứng dụng đã được chứng minh thay vì các công nghệ đầu cơ. Tối ưu hóa yêu cầu bảo hiểm, phòng ngừa gian lận và tích hợp AI ở cấp thiết bị đại diện cho những lợi thế cạnh tranh có thể biện minh với các chỉ số ROI rõ ràng.

Chiến lược phân bổ này có ý nghĩa vượt ra ngoài bức tường của Berkshire. Đối với các nhà đầu tư hoài nghi về việc chi tiêu AI không kiểm soát trong ngành công nghệ, sự tập trung có tính toán của Buffett cho thấy những công ty nào thực sự đã tích hợp công nghệ vào hoạt động kinh doanh cốt lõi so với những công ty chỉ đang đi theo các chu kỳ cường điệu. Apple, Chubb và Visa đều cho thấy việc triển khai AI như một công cụ hiệu quả hơn là một canh bạc chưa được kiểm chứng—một sự phân biệt ngày càng quan trọng khi lĩnh vực này trưởng thành.