Vàng đã hoạt động như thế nào trong thập kỷ qua? Phân tích lợi nhuận 10 năm và giá trị đầu tư

Lý do để đầu tư dài hạn vào Vàng

Vàng từ lâu đã là nơi lưu trữ giá trị bền vững nhất của nhân loại, và đó là lý do chính đáng. Khác với cổ phiếu hoặc bất động sản, vốn tạo ra dòng tiền, vàng hoạt động theo một nguyên tắc hoàn toàn khác. Nó mang lại điều mà các công cụ tài chính hiện đại không thể: một biện pháp phòng ngừa không tương quan với các thất bại hệ thống của thị trường. Khi thị trường cổ phiếu sụp đổ, căng thẳng địa chính trị leo thang, hoặc giá trị tiền tệ giảm, các nhà đầu tư lịch sử thường chuyển hướng vốn của họ vào kim loại quý này.

Sức hấp dẫn của vàng trở nên rõ ràng đặc biệt trong các giai đoạn khủng hoảng. Khi chuỗi cung ứng toàn cầu gặp gián đoạn hoặc lạm phát làm giảm sức mua, vàng thể hiện đặc tính phòng thủ của mình. Năm 2020, trong cú sốc đại dịch ban đầu, vàng tăng 24.43%. Tương tự, khi lo ngại về lạm phát chiếm sóng tin tức năm 2023, vàng tăng 13.08%. Các dự báo hiện tại cho thấy kim loại này có thể tăng giá khoảng 10% vào năm 2025, có khả năng tiếp cận ngưỡng 3.000 đô la Mỹ mỗi ounce.

Một thập kỷ hiệu suất giá vàng: Các con số

Phân tích biến động giá vàng trong 10 năm qua cho thấy một câu chuyện hấp dẫn về đa dạng hóa. Cách đây một thập kỷ, vàng trung bình ở mức 1.158,86 đô la Mỹ mỗi ounce. Giá trị hiện tại khoảng 2.744,67 đô la Mỹ mỗi ounce—tăng 136% hoặc trung bình khoảng 13,6% mỗi năm.

Để đặt vào bối cảnh: một khoản đầu tư ban đầu 1.000 đô la Mỹ vào vàng sẽ đã tăng lên khoảng 2.360 đô la Mỹ ngày nay. Dù khá ấn tượng, nhưng con số này vẫn kém xa mức tăng 174,05% của S&P 500 trong cùng kỳ, tương đương lợi nhuận trung bình hàng năm khoảng 17,41% trước khi tính cổ tức.

Tuy nhiên, so sánh đơn giản này che giấu những điểm khác biệt quan trọng. Hồ sơ biến động của vàng khác biệt rõ rệt so với cổ phiếu. Lịch sử giá của kim loại quý này kể từ cú sốc Nixon năm 1971—khi liên kết đô la và vàng bị cắt đứt—cho thấy tính chu kỳ cực đoan:

Thời kỳ bùng nổ những năm 1970: Sau khi tách rời tiền tệ, vàng mang lại lợi nhuận phi thường trung bình 40,2% mỗi năm khi nó khám phá ra giá trị thị trường thực của mình.

Thực tế từ 1980-2020: Từ năm 1980 đến 2023, vàng chỉ đạt trung bình 4,4% lợi nhuận hàng năm. Những năm 1990 đặc biệt khắc nghiệt, khi kim loại này mất giá trong phần lớn các năm do ổn định kinh tế và áp lực giảm phát chi phối.

Hiểu về cơ chế đầu tư vàng

Sự khác biệt cơ bản giữa vàng và các khoản đầu tư truyền thống cần được nhấn mạnh. Cổ phiếu và bất động sản tạo ra dòng tiền rõ ràng—cổ tức, tiền thuê, lợi nhuận. Các nhà đầu tư đánh giá khả năng sinh lợi dựa trên dòng thu nhập và giá trị tài sản. Vàng không tạo ra gì cả. Nó không sinh lợi và cũng không tăng giá nhờ cải thiện năng suất.

Đặc điểm này trở nên vô nghĩa trong thời kỳ kinh tế yên bình nhưng lại cực kỳ quan trọng trong thời kỳ bất ổn. Giá trị của kim loại này hoàn toàn dựa vào niềm tin tập thể rằng người khác sẽ đổi các nguồn lực thực thành vàng—chính đặc điểm này khiến nó trở nên vô giá khi các tín hiệu kinh tế thông thường bị phá vỡ.

Tại sao phân bổ danh mục đầu tư vào vàng lại quan trọng

Từ góc độ quản lý rủi ro, khả năng không tương quan của vàng với cổ phiếu chứng minh sự cần thiết của nó trong các danh mục đa dạng. Khác với cổ phiếu, có thể giảm giá trong thời kỳ căng thẳng thị trường, vàng thường tăng giá đúng lúc định giá cổ phiếu co lại. Nhiều nhà đầu tư tin rằng một đợt điều chỉnh lớn của thị trường sẽ cùng lúc đẩy giá vàng lên cao hơn.

Vị thế phòng thủ này giải thích tại sao các nhà đầu tư tinh vi vẫn duy trì phân bổ vàng bất chấp chi phí cơ hội ngắn hạn. Kim loại này hoạt động như một bảo hiểm thảm họa—một kỳ vọng rằng khi thị trường rộng lớn gặp chấn thương nghiêm trọng, vàng vẫn giữ được sức mua và giá trị tương đối của nó.

Kết luận: Vàng có đáng để bạn bỏ vốn?

Vàng là một khoản đầu tư phòng thủ, không phải là động lực tăng trưởng. So với cổ phiếu hoặc bất động sản, nó có hồ sơ lợi nhuận kém hơn và không tạo ra dòng tiền. Đừng mong đợi vàng sẽ theo kịp sự tăng giá của thị trường chứng khoán trong các chu kỳ tăng trưởng.

Tuy nhiên, vàng mang lại điều gì đó cũng quý giá không kém: sự bảo vệ danh mục trong các đợt biến động thị trường. Khi các thị trường tài chính gặp căng thẳng nghiêm trọng hoặc lạm phát tiền tệ gia tăng, vàng lịch sử đã giữ gìn của cải khi các tài sản khác yếu thế. Đối với các nhà đầu tư cân bằng giữa mong muốn tăng trưởng và bảo vệ vốn, vàng vẫn là một biện pháp phòng ngừa chiến lược—đặc biệt có giá trị khi các bất ổn vĩ mô đạt đỉnh điểm và các khoản đầu tư truyền thống gặp khó khăn.