Làm chủ Xu hướng theo dõi: Khung làm việc thực tế cho các chiến lược Phân tích kỹ thuật (Cập nhật 2023)

Với hơn $300 tỷ USD tài sản dưới quản lý, theo xu hướng đã khẳng định vị thế của mình như một trong những chiến lược thay thế lớn nhất trong các danh mục đầu tư. Về cơ bản, phương pháp này hoạt động dựa trên một giả thuyết nền tảng: khi một xu hướng hướng—dù tăng hay giảm—được thiết lập trên thị trường, đà tăng hoặc giảm thường duy trì trong một khoảng thời gian đo lường được.

Nền tảng của Chiến lược Theo Xu hướng

Theo xu hướng đại diện cho một phương pháp hệ thống, dựa trên quy tắc nhằm tận dụng các biến động giá liên tục trên nhiều loại tài sản bao gồm cổ phiếu, trái phiếu cố định, tiền tệ và hàng hóa. Thay vì cố gắng dự đoán đỉnh và đáy của thị trường, các nhà thực hành áp dụng các quy trình kỷ luật phản ứng theo hành vi giá thực tế.

“Việc dự đoán sự bắt đầu của xu hướng vốn đã đầy thách thức,” ông Marco Santanche, chiến lược gia định lượng kiêm tác giả của Quant Evolution, nhận xét. “Rủi ro xuất hiện khi các nhà giao dịch tham gia vào các xu hướng đã hình thành quá muộn, khiến họ dễ bị đảo chiều. Chiến lược hoạt động tối ưu khi bắt được các đợt di chuyển kéo dài qua nhiều chu kỳ thị trường, mặc dù các nhà thực hành phải luôn cảnh giác với các thay đổi chế độ và biến động ngắn hạn.”

Các Chiến lược Phân tích Kỹ thuật Thực tiễn để Nhận diện Xu hướng

Các nhà giao dịch hiện đại sử dụng các chiến lược phân tích kỹ thuật tinh vi để phát hiện và xác nhận sự xuất hiện của xu hướng:

Chuyển giao Đường trung bình động (Moving Average Crossovers): Tính toán các đường trung bình động trên các khung thời gian khác nhau để phát hiện xu hướng tiềm năng bằng cách lọc nhiễu từ dữ liệu giá. Tín hiệu thường xuất hiện khi các đường trung bình ngắn hạn cắt lên hoặc xuống các đường trung bình dài hạn, báo hiệu sự thay đổi đà.

Chỉ số Đà (Momentum Indicators): Các chỉ số kỹ thuật như MACD (Moving Average Convergence Divergence)(, RSI (Relative Strength Index)), và Bollinger Bands cung cấp các góc nhìn bổ sung về sức mạnh, tốc độ và dấu hiệu quá mua hoặc quá bán của xu hướng. Các chỉ số này giúp nhà giao dịch phân biệt xu hướng thực sự với các breakout giả.

Xác nhận Khối lượng Giao dịch: Phân tích mô hình khối lượng để xác thực niềm tin vào xu hướng. Khối lượng tăng liên tục trong các đợt tăng giá cho thấy sự tích lũy của các tổ chức, trong khi khối lượng cao trong các đợt giảm giá cho thấy áp lực phân phối—cả hai đều xác nhận sự duy trì hướng đi.

Hỗ trợ và Kháng cự dựa trên Fibonacci: Các mức thoái lui Fibonacci xác định các vùng đảo chiều tiềm năng, nơi xu hướng thường tạm dừng hoặc kết thúc, cung cấp khung cảnh thoát lệnh cho quản lý vị thế.

Thực thi Thực tế qua ETF

Đối với các quản lý danh mục tìm kiếm sự tiếp xúc đơn giản, các ETF chuyên biệt đã xuất hiện như các phương tiện tiếp cận dễ dàng. Các quỹ này sử dụng các mô hình định lượng và khung thuật toán để hệ thống hóa việc xác định và thực thi xu hướng trên các thị trường toàn cầu. Trong khi các sản phẩm rõ ràng mang nhãn “theo xu hướng” còn hạn chế, nhiều quỹ tích hợp các chiến lược phân tích kỹ thuật dựa trên quy tắc để bắt các xu hướng hướng.

Động lực Hiệu suất và Bối cảnh Thị trường

Các phương pháp theo xu hướng đã thể hiện khả năng chống chịu qua các chế độ thị trường khác nhau. Năm 2022—một năm đặc trưng bởi độ biến động cao và sự duy trì của xu hướng—các nhà theo xu hướng đạt lợi nhuận trung bình 27,3%, vượt xa so với các danh mục đầu tư mua và giữ truyền thống. Hiệu suất này phản ánh khả năng của chiến lược trong việc bắt các đợt di chuyển kéo dài trong cả môi trường giá tăng và giảm.

Vị trí Đa chiều: Khác với các chiến lược phân bổ chỉ mua dài hạn truyền thống, các nhà theo xu hướng đồng thời duy trì vị thế bán trong các thị trường giảm, cho phép sinh lợi bất kể hướng thị trường.

Tiếp xúc Đa loại Tài sản: Bằng cách hoạt động trên cổ phiếu, trái phiếu, tiền tệ và hàng hóa cùng lúc, phương pháp này phân tán rủi ro một cách linh hoạt qua các thị trường không tương quan.

Thực thi Cơ học: Tính hệ thống loại bỏ các thành kiến hành vi vốn có trong quyết định tùy ý, đặc biệt hữu ích khi hành vi thị trường lệch khỏi dự báo của các dự đoán dựa trên ý kiến chung.

Thách thức và Gióng gió Thị trường

Các nhà thực hành cần thừa nhận các nhược điểm đáng kể:

Rủi ro Chuyển đổi Chế độ: Chiến lược gặp khó khăn khi thị trường chuyển từ xu hướng sang phạm vi dao động, gây ra các tín hiệu sai và mất mát trong giai đoạn hợp nhất.

Thị trường Giao động Không rõ ràng: Các hành động giá đi ngang kích hoạt các giao dịch whipsaw lặp đi lặp lại với lợi thế tối thiểu, vì phương pháp này chỉ phát huy hiệu quả trong môi trường xu hướng rõ ràng.

Chuyển hướng Nhanh: Các đợt đảo chiều mạnh có thể gây thua lỗ do tín hiệu sau khi xu hướng đã cạn kiệt, đòi hỏi các quy tắc dừng lỗ kỷ luật.

Các Yếu tố Tích hợp

Các chiến lược theo xu hướng thể hiện mối tương quan thấp với lợi nhuận từ cổ phiếu và trái phiếu, có thể nâng cao khả năng chống chịu của danh mục trong các đợt thị trường biến động lớn. Tuy nhiên, việc thực hiện thành công đòi hỏi chấp nhận các giai đoạn giảm sâu kéo dài trong các chu kỳ thị trường phạm vi và tin tưởng vào các chiến lược phân tích kỹ thuật dựa trên quy tắc, ưu tiên hành vi giá hơn dự báo dựa trên câu chuyện.