Động lực tăng trưởng của Amazon: Tại sao tốc độ doanh thu có thể tiếp tục vào năm 2026

Nhiều nguồn doanh thu thúc đẩy đà tăng trưởng

Sự chuyển đổi của Amazon từ một nhà bán lẻ thương mại điện tử thuần túy thành một cường quốc doanh thu đa dạng ngày càng rõ ràng hơn. Với tổng giá trị hàng hóa bán ra đạt $790 tỷ đô la vào năm 2024 và tăng trưởng doanh số theo năm là 10% trong Quý 3, công ty cho thấy rằng ngay cả ở quy mô lớn, khả năng tăng doanh số của Amazon vẫn còn nguyên vẹn. Tuy nhiên, câu chuyện thực sự đi xa hơn các chỉ số bán lẻ đơn thuần.

Sự bùng nổ trong lĩnh vực Quảng cáo đang hình thành

Một trong những câu chuyện tăng trưởng hấp dẫn nhất liên quan đến hoạt động quảng cáo của Amazon. Đứng thứ ba thế giới về quảng cáo—chỉ sau Google và Meta Platforms—doanh thu quảng cáo của Amazon đã tăng 24% trong Quý 3, hiện chiếm 10% tổng doanh thu của công ty. Sự tăng tốc này phản ánh việc thương mại hóa Prime Video, các chương trình thể thao trực tiếp và cơ sở khách hàng khổng lồ của công ty trong lĩnh vực thương mại điện tử, tạo ra nhiều điểm tiếp xúc cho nội dung thương hiệu.

Hạ tầng đám mây: Vị trí dẫn đầu thị trường vẫn duy trì

AWS tiếp tục giữ vị trí dẫn đầu trong hạ tầng đám mây, chiếm 29% thị phần trong Quý 3, vượt xa Microsoft Azure (20%) và Google Cloud của Alphabet (13%). Điều đặc biệt đáng chú ý là doanh thu của AWS tăng trưởng 20% theo năm, mặc dù đã là một nhà dẫn đầu thị trường trưởng thành. Chỉ riêng phân khúc này đã tạo ra 18% tổng doanh thu của Amazon trong khi đóng góp 60% lợi nhuận hoạt động—một chỉ số hiệu quả đáng kinh ngạc, thúc đẩy khả năng công ty đầu tư vào các sáng kiến khác.

Dịch vụ đăng ký và tiềm năng AI ẩn

Các dịch vụ đăng ký, bao gồm thành viên Prime, âm nhạc kỹ thuật số, sách nói và sách điện tử, đã tăng 11% theo năm, chiếm 7% tổng doanh thu. Trong khi đó, các khoản đầu tư vào AI của Amazon, tích hợp trong AWS, quảng cáo và hoạt động thương mại điện tử, đại diện cho một hướng tăng trưởng chưa được tiết lộ nhưng có tiềm năng quan trọng mà thị trường có thể vẫn chưa đánh giá đúng.

Câu hỏi về định giá cho năm 2026

Giao dịch với mức giá 32 lần lợi nhuận, Amazon mang đến cho các nhà đầu tư một định giá mà một số nhà phân tích cho là hấp dẫn so với quỹ đạo tăng trưởng và cấu trúc doanh thu đa dạng của nó. Khả năng của công ty trong việc hỗ trợ các dự án thử nghiệm bằng dòng tiền ổn định—một lợi thế cấu trúc mà ít đối thủ có được—đặt nó vào vị trí mở rộng bền vững trên nhiều mặt trận.

Sự hội tụ của tăng trưởng quảng cáo nhanh chóng, vị trí dẫn đầu thị trường đám mây bền vững và mở rộng mô hình kinh tế đăng ký cho thấy câu chuyện tăng trưởng doanh thu của Amazon vẫn còn rất nhiều tiềm năng chưa khai thác.