Chia tách cổ phiếu đang diễn ra: Tại sao các công ty chọn chia đôi và điều đó có ý nghĩa gì đối với nhà đầu tư

Hiểu về Cơ chế Chia Cổ Phiếu 2 cho 1

Chia cổ phiếu 2 cho 1 là một trong những chiến lược phổ biến nhất mà các công ty sử dụng để định hình lại cấu trúc vốn của mình. Khi một công ty thực hiện loại chia cổ phiếu này, nó phát hành thêm một cổ phiếu cho mỗi cổ phiếu hiện có mà các cổ đông sở hữu—gần như nhân đôi số lượng cổ phiếu trong khi giảm giá cổ phiếu xuống một nửa.

Dưới đây là phép tính: giả sử bạn sở hữu 100 cổ phiếu của Công ty ABC giao dịch ở mức $500 mỗi cổ phiếu, tương đương với vị thế trị giá 50.000 đô la. Sau khi công bố chia cổ phiếu 2 cho 1, bạn sẽ nhận được 100 cổ phiếu mới. Vị thế của bạn vẫn trị giá 50.000 đô la, nhưng bây giờ bạn sẽ nắm giữ 200 cổ phiếu ở mức $250 mỗi cổ phiếu thay vì. Tổng giá trị thị trường của công ty không thay đổi—chỉ cách chia nhỏ cổ phiếu đã thay đổi.

Động lực chính đằng sau việc tái cấu trúc như vậy không phải là phép thuật tài chính; đó là tâm lý và thực tế. Giá cổ phiếu cao có thể làm giảm sự tham gia của nhà đầu tư cá nhân và nhân viên. Một mức giá 1.200 đô la đòi hỏi vốn lớn hơn nhiều so với $129 , khiến cổ phiếu của công ty cảm thấy ít khả thi hơn đối với các nhà đầu tư thông thường trên thị trường.

Các Trường Hợp Thực Tế: Người Chiến Thắng và Cảnh Báo

Kinh nghiệm gần đây của NVIDIA cho thấy lý do tại sao các công ty theo đuổi các chiến lược này. Nhà sản xuất chip đã thực hiện chia 10-1 vào tháng 6 năm 2024, biến cổ phiếu trị giá hơn 1.200 đô la thành các chứng khoán $129 . Việc mở rộng này đã tăng đáng kể khả năng giao dịch và thu hút các nhà đầu tư nhỏ hơn trước đây không thể đủ khả năng tham gia.

Tuy nhiên, kết quả có thể rất khác nhau. Chia 4 cho 1 của Apple vào tháng 8 năm 2020 đã thành công rực rỡ—cổ phiếu tăng 16% trong vòng 12 tháng lên mức 146 đô la. Trong khi đó, chia 20-1 của Amazon vào tháng 6 năm 2022, chỉ mang lại lợi nhuận nhỏ dưới 2% sau một năm. Trải nghiệm của Tesla còn ảm đạm hơn: chia 3-1 vào tháng 8 năm 2022 đã đi trước một đợt giảm 18% trong năm tiếp theo.

Mô Hình Hiệu Suất Lịch Sử

Bằng chứng thống kê ủng hộ một phát hiện trái ngược: cổ phiếu thường vượt trội hơn thị trường chung sau các đợt chia cổ phiếu. Trong 12 tháng đầu tiên sau các hành động này, các chứng khoán bị ảnh hưởng thường mang lại lợi nhuận từ 25% đến 30%—vượt xa mức trung bình 10-12% hàng năm của S&P 500.

Hiệu suất vượt trội này xuất phát từ nhiều yếu tố. Thông báo chia cổ phiếu thu hút sự chú ý của truyền thông và nhà đầu tư. Quan trọng hơn, mức giá cổ phiếu giảm xuống như một kích thích tâm lý, thúc đẩy lực mua từ các nhà đầu tư cá nhân. Thanh khoản cao hơn và khả năng tiếp cận rộng hơn kết hợp để đẩy giá lên cao hơn.

Tuy nhiên, lịch sử cũng dạy rằng cần thận trọng. Những kết quả này không phải lúc nào cũng đảm bảo. Điều kiện thị trường, nền tảng doanh nghiệp và chu kỳ kinh tế rộng lớn đều ảnh hưởng đến việc liệu cổ phiếu có theo đà tăng sau chia hay không và có thể gây thất vọng cho nhà đầu tư.

Tại Sao Điều Này Quan Trọng Đối Với Danh Mục Đầu Tư của Bạn

Chia cổ phiếu về cơ bản không thay đổi gì về bản chất doanh nghiệp. Nó không tạo ra giá trị nội tại hay cải thiện hoạt động. Những gì nó làm là làm cho cổ phiếu trở nên hấp dẫn hơn đối với một phạm vi rộng lớn các nhà đầu tư và có thể cải thiện tính thanh khoản của giao dịch.

Hiểu rõ sự khác biệt này là rất quan trọng. Một chia 2 cho 1 có thể kích hoạt đà tăng ngắn hạn mạnh mẽ, nhưng không nên ảnh hưởng đến luận điểm đầu tư dài hạn của bạn. Hãy đánh giá sức khỏe tài chính của công ty, vị thế cạnh tranh và triển vọng tăng trưởng một cách độc lập với bất kỳ sự tái cấu trúc vốn nào.

Thông điệp vẫn nhất quán qua nhiều thập kỷ lịch sử thị trường: chia cổ phiếu hoạt động vì tâm lý con người phản ứng với mức giá thấp hơn, tạo ra lực mua và hiệu suất vượt trội của thị trường—ít nhất là trong thời gian ngắn hạn.