Một thập kỷ vàng: Từ $1,158 đến $2,744 mỗi ounce – Điều này có ý nghĩa gì đối với danh mục đầu tư của bạn

Những con số không nói dối: Đà tăng của vàng trong một thập kỷ

Trong mười năm qua, vàng đã biến đổi từ mức giá đóng cửa trung bình 1.158,86 đô la Mỹ mỗi ounce thành 2.744,67 đô la Mỹ ngày nay—một mức tăng đáng chú ý 136% tương đương với lợi nhuận hàng năm khoảng 13,6%. Hãy tưởng tượng bỏ 1.000 đô la vào vàng cách đây một thập kỷ; khoản đầu tư nhỏ bé đó đã phát triển thành khoảng 2.360 đô la Mỹ theo giá trị hiện tại. Để có bối cảnh, nếu bạn theo dõi xu hướng giá vàng trong 10 năm qua, quỹ đạo này kể một câu chuyện hấp dẫn về khả năng phục hồi.

Khi quy đổi sang các loại tiền tệ khác như rupee Ấn Độ, mức tăng này còn nổi bật hơn—nhấn mạnh cách vàng hoạt động như một kho lưu trữ giá trị toàn cầu thực sự vượt qua mọi biến động tiền tệ của một quốc gia nào đó.

Vàng so sánh với cổ phiếu như thế nào

Điều thú vị bắt đầu từ đây. Trong khi mức tăng 136% của vàng trông có vẻ vững chắc trên giấy tờ, chỉ số S&P 500 đã mang lại lợi nhuận 174,05% trong cùng một thập kỷ, với trung bình hàng năm là 17,41%—và đó chưa tính đến thu nhập từ cổ tức. So sánh này tiết lộ một sự thật cơ bản: các cổ phiếu truyền thống đã vượt trội hơn kim loại quý về tiềm năng tăng trưởng.

Tuy nhiên, điều này đặt ra một câu hỏi quan trọng: tại sao các nhà đầu tư tinh vi vẫn duy trì vàng trong danh mục của họ nếu cổ phiếu mang lại lợi nhuận vượt trội? Câu trả lời nằm ở tính biến động và mô hình tương quan. Các biến động giá của vàng từ lâu đã có xu hướng thất thường hơn cả thị trường chứng khoán, đặc biệt khi xem xét qua các chu kỳ giao dịch hiện đại.

Hiểu rõ về hành trình không đều của vàng trong lịch sử

Câu chuyện về vàng trở nên rõ ràng hơn khi chúng ta xem xét các giai đoạn lịch sử khác nhau. Năm 1971, Tổng thống Richard Nixon đã tháo rời liên kết của đồng đô la Mỹ với vàng, cho phép giá vàng tự do biến động. Những gì xảy ra sau đó là sự tăng trưởng bùng nổ trong thập niên 1970, với lợi nhuận trung bình hàng năm là 40,2%.

Thập niên 1980 kể một câu chuyện hoàn toàn khác—và bữa tiệc gần như kết thúc. Từ năm 1980 đến 2023, vàng chỉ đạt trung bình lợi nhuận hàng năm là 4,4%. Những năm 1990 chứng kiến nhiều thời điểm vàng mất giá trị mua hàng một cách liên tục. Điều này nhấn mạnh một điểm khác biệt quan trọng: không giống như cổ phiếu hay bất động sản tạo ra dòng thu nhập thực sự và có thể định giá dựa trên lợi nhuận tương lai, vàng không tạo ra gì cả. Nó không sinh lợi nhuận hay cổ tức. Vàng chỉ tồn tại như một tài sản vật chất, và giá trị của nó hoàn toàn phụ thuộc vào tâm lý thị trường và điều kiện kinh tế rộng lớn hơn.

Chiến lược trú ẩn an toàn: Tại sao vàng vẫn còn phù hợp

Dù lợi nhuận thuần từ cổ phiếu vượt trội, hàng triệu nhà đầu tư vẫn duy trì vị thế vàng vì một lý do chính xác: đa dạng hóa và bảo hiểm. Khi căng thẳng địa chính trị leo thang hoặc thị trường tài chính đối mặt với áp lực hệ thống, vàng thường có xu hướng đi ngược lại với cổ phiếu. Một đợt sụp đổ thị trường tàn phá cổ phiếu thường kích hoạt việc mua vàng.

Hãy xem xét sự không chắc chắn do đại dịch năm 2020 gây ra—vàng tăng 24,43%. Tương tự, trong năm 2023, khi lạm phát tăng cao, các ngân hàng trung ương nâng lãi suất mạnh mẽ và tiền tệ fiat yếu đi, vàng đã tăng 13,08%. Các nhà đầu tư tìm kiếm sự bảo vệ cho danh mục của mình nhận thức rõ rằng vàng sẽ không liên quan đến các khoản đầu tư cổ phiếu của họ khi các khoản đó giảm giá.

Đặc điểm phòng thủ này giải thích tại sao vàng vẫn có sẵn qua nhiều phương tiện khác nhau: tiền xu vật lý, cấu trúc ETF, hợp đồng tương lai, và nhiều hơn nữa. Mỗi hình thức phục vụ các hồ sơ nhà đầu tư và mức độ rủi ro khác nhau.

Nhìn về phía trước: Dự báo giá vàng

Các nhà dự báo dự kiến giá vàng sẽ tăng khoảng 10% vào năm 2025, có thể đẩy giá mỗi ounce gần mức 3.000 đô la Mỹ. Dự báo này phản ánh kỳ vọng về tiếp tục bất ổn kinh tế vĩ mô và vai trò bền vững của kim loại quý trong xây dựng danh mục đầu tư.

Phán quyết: Vàng như một thành phần trong danh mục, không phải là động lực tăng trưởng

Vàng có phải là “đầu tư tốt”? Câu trả lời hoàn toàn phụ thuộc vào vai trò bạn giao cho nó. Vàng nổi bật như một khoản giữ phòng thủ—một tài sản không tương quan mà theo lịch sử thường tăng giá khi thị trường cổ phiếu gặp áp lực. Nó cung cấp sự đa dạng hóa danh mục thực sự mà không kỳ vọng tạo ra dòng thu nhập như cổ phiếu.

Đừng mong đợi vàng sẽ theo kịp lợi nhuận của thị trường chứng khoán trong các chu kỳ tăng trưởng dài hạn. Đừng trông đợi cổ tức hay dòng tiền. Nhưng trong các kịch bản thị trường rộng lớn suy yếu, sức mua của vàng thường tăng lên khi các tài sản giấy mất giá. Đối với các nhà đầu tư cân bằng ưu tiên bảo toàn vốn cùng với tăng trưởng, duy trì một tỷ lệ vàng hợp lý vẫn là chiến lược hợp lý—một biện pháp phòng vệ biến từ “nhàm chán” thành “vô giá trị” chính xác khi mọi thứ khác thất bại.