Hiệu suất 10 năm của vàng: Từ $1,158 đến $2,744 mỗi ounce — Điều này có ý nghĩa gì đối với danh mục đầu tư của bạn

Giá vàng trong thập kỷ qua tiết lộ một câu chuyện hấp dẫn về đầu tư trú ẩn an toàn. Cách đây một thập kỷ, vàng giao dịch ở mức giá đóng cửa trung bình khoảng $1,158.86 mỗi ounce. Hiện tại, giá vàng quanh mức $2,744.67 mỗi ounce — tăng 136% về giá trị. Đối với những người theo dõi harga emas 10 tahun terakhir (giá vàng trong 10 năm qua), quỹ đạo này mang lại những bài học quan trọng về đa dạng hóa và quản lý rủi ro.

Toán Học Đằng Sau Những Con Số

Nếu bạn đã đầu tư 1.000 đô la vào vàng cách đây mười năm, vị thế của bạn ngày nay sẽ có giá trị khoảng 2.360 đô la. Điều này tương đương với lợi nhuận trung bình hàng năm là 13,6% — một kết quả đáng kể cho một khoản giữ thụ động. Tuy nhiên, bối cảnh là điều quan trọng. Chỉ số S&P 500 đã mang lại lợi nhuận 174,05% trong cùng kỳ, trung bình 17,41% mỗi năm và không tính cổ tức. Lợi nhuận từ vàng, dù ổn định, vẫn kém xa các thị trường chứng khoán trong các chu kỳ tăng giá.

Tuy nhiên, so sánh trực tiếp này bỏ qua một điểm quan trọng: mô hình biến động khác nhau rõ rệt. Lợi nhuận của vàng đã dao động mạnh hơn nhiều người nghĩ, đặc biệt khi xem xét các thập kỷ sau quyết định của Nixon năm 1971 về việc tháo gỡ đồng đô la khỏi vàng.

Hiểu Về Thập Kỷ Biến Động Của Vàng

Những năm 1970 trở thành thời kỳ hoàng kim của kim loại quý. Sau khi Nixon cắt đứt liên kết đồng đô la - vàng, giá vàng tăng mạnh trong suốt thập kỷ, mang lại lợi nhuận trung bình hàng năm lên tới 40,2%. Đà tăng này chấm dứt đột ngột khi những năm 1980 bắt đầu. Từ năm 1980 đến 2023, vàng trung bình chỉ tăng 4,4% mỗi năm — một sự chậm lại rõ rệt. Những năm 1990 đặc biệt khắc nghiệt, khi vàng mất giá trong phần lớn các năm.

Lịch sử không đều này phản ánh một chân lý cơ bản: khác với cổ phiếu hoặc bất động sản, vàng không tạo ra dòng tiền. Nó không sinh lợi, không trả cổ tức, và không tạo ra doanh thu. Các nhà đầu tư không thể định giá vàng dựa trên tăng trưởng lợi nhuận dự kiến hoặc các chỉ số năng suất. Nó đơn giản tồn tại như một kho chứa sức mua.

Tại Sao Vàng Vẫn Có Vai Trò Chiến Lược

Dù có những hạn chế này, vàng vẫn giữ vị trí đặc biệt trong danh mục đầu tư. Các nhà đầu tư tổ chức và cá nhân duy trì vị thế vàng chính xác vì nó phản ứng khác biệt so với các tài sản tài chính. Khi bất ổn địa chính trị đe dọa, khi chuỗi cung ứng gặp gián đoạn, hoặc khi đồng tiền mất giá nhanh, các nhà đầu tư lịch sử thường chuyển hướng sang kim loại quý.

Cơn hoảng loạn lạm phát năm 2020 đã chứng minh rõ ràng điều này — vàng tăng 24,43% trong năm đó. Tương tự, môi trường lạm phát năm 2023 đã kích hoạt đà tăng 13,08%. Các dự báo hiện tại cho thấy đến năm 2025, giá có thể hướng tới mức 3.000 đô la, tăng khoảng 10% so với mức hiện tại, càng làm tăng giá trị của harga emas 10 tahun terakhir như một chỉ số tham chiếu quan trọng cho xây dựng danh mục.

Các quỹ ETF vàng, đồng xu vàng và các phương tiện tiếp cận khác đã làm dân chủ hóa việc sở hữu vàng, cho phép các nhà đầu tư bỏ qua các rắc rối trong việc lưu trữ vàng vật chất.

Thuyết Đầu Tư Phòng Thủ

Giá trị thực của vàng không nằm ở việc vượt trội so với cổ phiếu trong các giai đoạn mở rộng, mà ở việc cung cấp bảo hiểm cho danh mục trong các thời kỳ suy thoái. Vàng và cổ phiếu thể hiện mối tương quan thấp hoặc âm trong các giai đoạn căng thẳng thị trường — nghĩa là khi S&P 500 giảm, vàng thường tăng giá. Mối tương quan phi chính thức này tạo ra lợi ích đa dạng hóa thực sự mà các chiến lược cân đối lại truyền thống không thể tái tạo.

Tài sản này không mang lại lợi nhuận như vốn đầu tư mạo hiểm hay tạo ra thu nhập hàng tháng. Nhưng nó sẽ giữ vững sức mua khi tiền tệ fiat yếu đi, khi tài sản thực trở nên khan hiếm, hoặc khi căng thẳng hệ thống tài chính gia tăng. Đối với các nhà xây dựng danh mục tìm kiếm vị trí phòng thủ, vàng vẫn là một phân bổ hợp lý mặc dù không tạo ra doanh thu.

Kết luận: vàng phục vụ mục đích của nó không phải như một động cơ tạo ra của cải, mà như một bộ giảm biến động và neo giữ tài sản thực. Hiểu về harga emas 10 tahun terakhir — quỹ đạo lịch sử, các yếu tố thúc đẩy hiệu suất, và hồ sơ tương quan — giúp các nhà đầu tư định vị phù hợp.