NFTs có thể mang lại lợi nhuận thực sự trong năm 2024 không? Các chuyên gia thực sự nghĩ gì

Trong nhiều năm, token không thể thay thế đã thu hút sự chú ý của cả tin đồn lẫn ví tiền. Những tài sản kỹ thuật số được ghi nhận trên blockchain — đại diện cho mọi thứ từ nghệ thuật đến đồ sưu tập — đã trải qua một đợt tăng trưởng nhanh chóng vào khoảng năm 2021. Các con số khiến người ta phải tròn mắt: Christie’s đã đấu giá tác phẩm kỹ thuật số của Beeple với giá 69,34 triệu đô la, trong khi Sotheby’s bán 202 tác phẩm từ Bored Ape Yacht Club với giá 26,2 triệu đô la. Nhưng bữa tiệc đã kết thúc đột ngột.

Sự sụp đổ của thị trường mà không ai dự đoán được

Sự sụp đổ diễn ra gay gắt như đợt bùng nổ. Khối lượng giao dịch NFT giảm 97% từ đỉnh $17 tỷ vào tháng 1 năm 2022 xuống còn vào tháng 9 năm 2022. Trong nhiều tháng sau đó, lĩnh vực này dường như thực sự đã chết. Tuy nhiên, những lời đồn về sự phục hồi bắt đầu xuất hiện vào tháng 3 năm 2024 khi CryptoPunk 3100 đạt được $16 triệu (4.500 ETH), gây ra những đồn đoán về việc liệu NFT có thể đang trở lại hay không.

Câu hỏi bây giờ không phải là liệu NFT có thể phục hồi — mà là liệu thị trường ngày nay có khác biệt căn bản so với cơn sốt đầu cơ năm 2021 hay không.

Sự chia rẽ giữa các chuyên gia: Ba quan điểm đối lập

Những người lạc quan: Tiện ích hơn là Hype

Một số tiếng nói trong ngành nhận thấy tiềm năng thực sự. Anthony Georgiades, đối tác chung tại một công ty đầu tư, thừa nhận chu kỳ “bùng nổ-đổ vỡ” trước đây, nhưng cho rằng các bộ sưu tập chất lượng đã tồn tại và có thể duy trì. “Mọi người thích nghệ thuật kỹ thuật số,” ông lưu ý, gợi ý rằng thị trường ngách này sẽ duy trì tính liên quan.

Quan trọng hơn, các người ủng hộ nhấn mạnh mở rộng tiện ích. NFT đang vượt ra ngoài hình đại diện và đồ sưu tập để tiến vào lĩnh vực chơi game, bất động sản và xác thực danh tính kỹ thuật số. Lani Dizon, đồng sáng lập một công ty vốn blockchain, nhấn mạnh các ứng dụng thực tiễn này như nền tảng cho các cơ hội đầu tư bền vững.

Shiti Manghani, người dẫn đầu một ứng dụng chơi game NFT, củng cố quan điểm này: giá trị thực sự đến từ tiện ích, không phải từ đầu cơ giá. Lời khuyên của ông dành cho nhà đầu tư rất rõ ràng — đầu tư dựa trên trường hợp sử dụng thực tế, không phải theo FOMO.

Lập luận ủng hộ NFT vào thời điểm này dựa trên một số lợi thế: các ứng dụng đa dạng trong các ngành công nghiệp, bằng chứng sở hữu có thể xác minh, và khả năng tiếp cận tốt hơn qua các nền tảng cải tiến. Những yếu tố này cho thấy NFT đã tiến hóa thành thứ gì đó mang tính chức năng hơn so với bong bóng đầu cơ năm 2021.

Những người hoài nghi: Một sự trở lại hạn chế

Các chuyên gia khác chỉ thấy một sự phục hồi một phần. Ilya Stadnik, CEO của một nền tảng blockchain, tuyên bố rõ ràng rằng đợt tràn ngập hình ảnh giá trị thấp của năm 2021 sẽ không trở lại. Ông thực dụng hơn là phủ nhận hoàn toàn — NFT chọn lọc có thể hoạt động như các khoản đầu tư, nhưng đòi hỏi phải sàng lọc kỹ lưỡng.

Đánh giá của ông rất thẳng thắn về hầu hết các dự án: “99,9% không đáng xem xét.” Tuy nhiên, ông thừa nhận công nghệ mới mang lại triển vọng cho việc tích hợp chơi game và giải trí. Ý nghĩa rõ ràng là — NFT chưa chết, nhưng phần lớn các dự án thì có.

Những người hoài nghi Phần Hai: Không bao giờ là khoản đầu tư thực sự

Một nhóm thứ ba đặt câu hỏi liệu NFT có từng thực sự là khoản đầu tư hay không. Giáo sư Robert R. Johnson phân biệt rõ giữa đầu cơ và đầu tư, cho rằng phần lớn người tham gia NFT chỉ đơn thuần là đầu cơ thuần túy chứ không dựa trên phân tích cơ bản.

Phân biệt của ông rất quan trọng: các nhà đầu cơ có thể kiếm lời, nhưng họ phải chấp nhận rủi ro lớn. GameStop và các cổ phiếu meme khác theo cùng một mô hình. Không có dòng tiền cơ bản hoặc các chỉ số giá trị nội tại, NFT vẫn là phương tiện dành cho các nhà giao dịch hơn là nhà đầu tư.

Các vấn đề còn tồn đọng

Dù các người lạc quan tranh luận thế nào, các mối lo ngại hợp lệ vẫn còn đó. NFT vẫn rất dễ biến động. Các vấn đề về thanh khoản làm phức tạp chiến lược vào ra. Sự mơ hồ pháp lý về quyền sở hữu, tiện ích và quy định tạo ra sự không chắc chắn về cấu trúc.

So sánh với các khoản đầu tư truyền thống, nơi các khung pháp lý và các chỉ số định giá cung cấp các giới hạn an toàn. NFT hoạt động trong vùng xám.

Câu hỏi thực sự cho năm 2024

Thị trường NFT năm 2024 không trở lại mức định giá đỉnh cao của năm 2021 một cách hoành tráng. Thay vào đó, nó đang phân chia thành các trường hợp sử dụng thực sự (gaming, danh tính, tên miền) và tiếp tục đầu cơ (nghệ thuật, đồ sưu tập). Các nhà đầu tư cần phải thành thật một cách tàn nhẫn về việc họ thực sự đang làm gì.

Có còn NFT nào vẫn còn giá trị không? Chắc chắn rồi — nhưng việc phân biệt giữa vài NFT có tiện ích thực sự và 99% còn lại chỉ là tiếng ồn đòi hỏi phải có chuyên môn mà phần lớn nhà đầu tư bán lẻ không có. Câu chuyện phục hồi không phải là về thị trường bùng nổ; mà là về hạ tầng nhàm chán âm thầm chứng minh giá trị trong các lĩnh vực cụ thể.

Câu chuyện NFT năm 2024 ít hơn “NFT đã trở lại” và nhiều hơn “NFT đã tìm ra chỗ đứng của riêng mình.” Đó là một thị trường hoàn toàn khác so với đỉnh cao ba năm trước.