Ba ETF ngành hàng xa xỉ đáng chú ý khi thị trường cao cấp đối mặt với khó khăn

Thị trường hàng tiêu dùng cao cấp đang bước vào giai đoạn khó khăn khi sức mua yếu đi trên các nền kinh tế phát triển. Trong khi năm 2021-2022 chứng kiến những đà tăng trưởng ấn tượng trong chi tiêu xa xỉ, các chỉ số gần đây cho thấy sự chậm lại đáng kể bắt đầu từ năm 2024.

Đà Tăng Trưởng Thị Trường Chậm Lại Cho Các Thương Hiệu Cao Cấp

Các chỉ số hiệu suất gần đây cho thấy một câu chuyện cảnh báo. Chỉ số S&P Global Luxury đã giảm 4,36% trong vòng mười hai tháng qua đến giữa tháng 1 năm 2024, trong khi đó, chỉ số S&P 500 rộng hơn đã tăng 21,69%—một con đường khác biệt rõ rệt nhấn mạnh sự yếu kém riêng của ngành. Hiệu suất tháng hiện tại còn tồi tệ hơn, với cổ phiếu xa xỉ giảm 6,62% kể từ đầu năm dương lịch.

Nhu cầu giảm sút rõ ràng trong hiệu suất hoạt động thực tế của các công ty. Burberry (BURBY), thương hiệu xa xỉ Anh quốc nổi tiếng, báo cáo tốc độ giảm doanh số tháng 12 năm 2023 ở hầu hết các khu vực địa lý. Các thị trường châu Mỹ đặc biệt gặp khó khăn, ghi nhận giảm 15% doanh số bán hàng so sánh trong Quý 3 năm 2023. Giá cổ phiếu phản ứng mạnh mẽ, giảm 44,91% so với mức cuối tháng 7 năm 2023—một phản ánh rõ ràng về áp lực biên lợi nhuận và tiêu thụ giảm sút.

Bentley, nhà sản xuất ô tô siêu cao cấp thuộc Volkswagen, cũng phản ánh tâm trạng bi quan này. Nhà sản xuất ô tô này công bố giảm 11% doanh số bán xe, với sự yếu kém phân bổ không đều: Mỹ giảm 9%, Trung Quốc giảm 18%, và châu Âu giảm 15%.

Thách Thức Cấu Trúc Gây Phức Tạp Triển Vọng Ngắn Hạn

Theo nghiên cứu của Bain & Company, hàng xa xỉ cá nhân theo tỷ giá cố định chỉ tăng 8% trong những tháng đầu năm 2023 sau khi Trung Quốc mở cửa lại—chỉ cao hơn mức lạm phát một chút và giảm mạnh so với mức trung bình 20% của ba năm trước đó. Các dự báo của Citi và Bain dự đoán tăng trưởng 4-6% trong thời gian tới, gần như bù đắp cho áp lực lạm phát đã tích tụ.

Các hạn chế về cung cũng làm phức tạp thêm tình hình. Các công ty đang phải đối mặt với tồn kho dư thừa, gánh nặng nợ cao và chi phí vận hành tăng. Áp lực tiền lương và tăng giá thuê còn làm giảm lợi nhuận trong môi trường mà quyền định giá vẫn còn hạn chế.

Xung đột địa chính trị—đặc biệt là căng thẳng Trung Đông và gián đoạn vận chuyển qua Biển Đỏ—đã hạn chế thương mại toàn cầu. Lưu lượng container qua các tuyến hàng hải quan trọng giảm từ 500.000 container mỗi ngày vào tháng 11 năm 2023 xuống còn khoảng 200.000, làm giảm hiệu quả logistics và tăng chi phí trong chuỗi cung ứng.

Ngành này dự kiến sẽ tăng trưởng hợp lý 1,9% mỗi năm theo tỷ lệ lũy tiến đến năm 2028, theo dự báo của Statista, cho thấy các áp lực cấu trúc thay vì sự yếu mềm theo chu kỳ.

Ba Lựa Chọn ETF Để Tiếp Cận Ngành Xa Xỉ

Đối với các nhà đầu tư muốn tiếp xúc thuần túy với sự phục hồi của các thương hiệu xa xỉ, có ba quỹ ETF đáng xem xét:

Tema Luxury ETF (LUX) sử dụng quản lý chủ động, xây dựng danh mục gồm 29 chứng khoán tập trung vào thị trường cao cấp. Quỹ có 7,4 triệu USD tài sản quản lý và tỷ lệ chi phí hàng năm 0,75%. Tỷ lệ phân bổ cổ phiếu vốn lớn 73,43% cho thấy hướng tiếp cận tập trung vào chất lượng. Từ giữa tháng 12 năm 2023, quỹ đã giảm 5,21%.

KraneShares Global Luxury Index ETF (KLXY) theo dõi Chỉ số Thế giới Luxury của Solactive qua 46 cổ phiếu. Với $3 triệu USD tài sản và phí hàng năm 0,69%, quỹ này cung cấp sự đa dạng rộng rãi. Tỷ lệ vốn lớn 79,14% phản ánh sự tiếp xúc với các thương hiệu xa xỉ chính thống. Hiệu suất giảm 7,14% kể từ giữa tháng 12.

Roundhill S&P Global Luxury ETF (LUXX) mô phỏng Chỉ số Luxury Toàn cầu của S&P qua 79 thành phần, cung cấp mức độ tiếp xúc rộng nhất trong ba quỹ. Với 1,2 triệu USD tài sản, lựa chọn này có chi phí thấp hơn, phí 0,45% mỗi năm và duy trì tỷ lệ vốn lớn cao nhất là 84,59%—có thể cung cấp khả năng giảm thiểu rủi ro giảm giá tương đối. Quỹ đã giảm 8,33% từ mức giữa tháng 12.

Mỗi quỹ phản ánh các triết lý khác nhau về tập trung, hiệu quả chi phí và phạm vi thị trường, cho phép nhà đầu tư điều chỉnh mức độ tiếp xúc với các thương hiệu xa xỉ theo niềm tin cá nhân.

Các xu hướng khác biệt giữa cổ phiếu xa xỉ và các chỉ số thị trường rộng hơn cho thấy áp lực đặc thù ngành sẽ còn kéo dài trong các chu kỳ ngắn hạn, đòi hỏi sự cân nhắc kỹ lưỡng về quy mô vị thế đối với những ai duy trì tiếp xúc với nhu cầu tiêu dùng cao cấp.