Thị trường tiền điện tử đã mở ra một sự kiện phân phối quyền chọn cao trong lịch sử: 23 tỷ quyền chọn cuối năm danh nghĩa hạ cánh, mức cao kỷ lục. Đằng sau đợt giao hàng khổng lồ này là một sự thay đổi lớn trong thanh khoản thị trường.

Điều gì xảy ra vào ngày kết thúc? Ký quỹ do người bán quyền chọn cam kết được mở khóa chung và phí bảo hiểm chưa thực hiện của người mua được trả lại với số lượng lớn, có nghĩa là hàng tỷ tiền sẽ tham gia lại thị trường để hoàn thành việc tái cân bằng. Cấp độ tổ chức cũng đang điều chỉnh mạnh mẽ các vị thế vào cuối năm để chuẩn bị cho chu kỳ năm 2026 và mức độ rủi ro của thị trường tiền điện tử đang âm thầm tái cấu trúc.

Từ quan điểm của một nhà giao dịch, sau khi hết hạn vị thế quyền chọn của các nhà tạo lập thị trường, các vị thế phòng ngừa rủi ro đã thiết lập trước đó sẽ được đóng hoặc điều chỉnh theo lô, điều này sẽ giải phóng một lượng lớn thanh khoản bị khóa. Điều thú vị là cấu trúc thị trường hiện tại cho thấy trạng thái giảm giá ròng tổng thể và việc bán khống có thể trở thành phần giới thiệu để kích hoạt làn sóng tiếp theo của thị trường. Nhưng luôn có những biến số trên thị trường và mức độ hợp tác giữa các nguyên tắc cơ bản và kỹ thuật quyết định sức mạnh thực sự.

Điều quan trọng là quan sát phản ứng thực tế của thị trường đối với làn sóng phân phối này - cho dù đó là xu hướng tăng do giải phóng thanh khoản hay giảm chốt lời. Hãy cảnh giác và nói chuyện với dữ liệu thực tế.