Cách Realty Income Tăng Thanh Toán Cổ Tức 133 Lần: Hướng Dẫn Nội Bộ Về Câu Chuyện Tăng Trưởng Cổ Tức Huyền Thoại

Realty Income (NYSE: O) nổi bật như một trong những thực thể trả cổ tức ổn định nhất trên thị trường. Kể từ khi niêm yết công khai vào năm 1994, quỹ đầu tư bất động sản này đã tăng khoản cổ tức hàng tháng của mình 133 lần — một thành tích phi thường giúp nó nổi bật so với phần lớn các khoản đầu tư tạo thu nhập khác.

Hồ sơ thành tích Nói lên tất cả

Điều làm câu chuyện cổ tức của Realty Income trở nên đặc biệt không chỉ là số lần tăng mà còn là tính nhất quán. Công ty đã thực hiện 666 khoản thanh toán cổ tức hàng tháng liên tiếp mà không gián đoạn. Thậm chí ấn tượng hơn, công ty đã tăng khoản thanh toán này trong 113 quý liên tiếp. Hiếm có tập đoàn nào đạt được mức tăng trưởng cổ tức kỷ luật, định kỳ như vậy.

Chiến lược rất đơn giản: đầu tư vào các bất động sản chất lượng cao cho thuê dài hạn với các khách thuê hàng đầu ngành, tạo ra dòng tiền ổn định và hệ thống trả lại nhiều vốn hơn cho cổ đông. Phương pháp này qua nhiều thập kỷ đã biến Realty Income thành REIT lớn thứ sáu thế giới, sở hữu hơn 15.500 bất động sản trải dài 9 quốc gia.

Tại sao cổ tức vẫn đáng tin cậy

Mức tăng cổ tức hàng tháng gần đây nhất đã nâng khoản thanh toán lên $0.27 mỗi cổ phiếu, tương đương với cổ tức hàng năm là $3.24. Điều quan trọng là Realty Income có thể thực sự chi trả được mức này hay không. Các số liệu cho thấy có thể.

Lợi nhuận từ hoạt động điều chỉnh (FFO) dự kiến sẽ nằm trong khoảng từ $4.25 đến $4.27 mỗi cổ phiếu trong năm nay. Điều này đưa tỷ lệ chi trả cổ tức vào khoảng 76% của lợi nhuận điều chỉnh — nằm trong vùng an toàn của một REIT. Thêm vào đó, công ty dự kiến tạo ra $843.5 triệu dòng tiền tự do điều chỉnh sau cổ tức, cung cấp vốn đáng kể để tái đầu tư.

Sự ổn định của các con số này dựa trên sự đa dạng hóa danh mục đầu tư. Realty Income sở hữu các bất động sản bán lẻ, kho công nghiệp, trung tâm dữ liệu và cơ sở chơi game — tất cả đều được bảo đảm bằng các hợp đồng thuê dài hạn với các khách thuê hàng đầu. Các lĩnh vực này thường chống chịu tốt hơn các chu kỳ kinh tế, giúp bảo vệ cổ tức khỏi các gián đoạn đột ngột.

REIT này cũng duy trì bảng cân đối tài chính hàng đầu: chỉ có khoảng 10 REIT giữ xếp hạng trái phiếu A3/A- hoặc cao hơn. Sức mạnh tài chính này cung cấp thanh khoản dồi dào để thúc đẩy tăng trưởng trong khi vẫn duy trì cổ tức.

Động lực đằng sau sự tăng trưởng cổ tức liên tục

Realty Income không chỉ duy trì cổ tức — mà còn chủ động tăng nó thông qua mở rộng. Công ty đang đầu tư khoảng $6 tỷ đô la vào các bất động sản mới trong năm nay, chủ yếu thông qua các thương vụ mua lại.

Thị trường tiềm năng vẫn rộng lớn: ban quản lý ước tính có cơ hội trị giá $14 nghìn tỷ đô la trong lĩnh vực bất động sản cho thuê dài hạn tại Mỹ và châu Âu. Ngoài các phân khúc bán lẻ và kho truyền thống, Realty Income đã bắt đầu đa dạng hóa sang các lĩnh vực có lợi suất cao hơn. Công ty đã thực hiện khoản đầu tư vào ngành chơi game lần đầu tiên vào năm 2023 ( khai thác một cơ hội thị trường trị giá $400 tỷ đô la) và gần đây đã mở rộng sang các khoản vay thế chấp bất động sản.

Chiến lược đa dạng hóa này tạo ra các tùy chọn linh hoạt. Trong quý 3, Realty Income đã tìm kiếm các giao dịch trị giá $97 tỷ đô la nhưng chỉ ký kết các thương vụ trị giá 3,9 tỷ đô la — giúp công ty duy trì khả năng chọn lọc cao. Các khoản đầu tư tại châu Âu mang lại lợi suất trung bình ban đầu là 8%, so với 7% trong nước, cho thấy khả năng tiếp cận các cơ hội rộng lớn hơn.

Một ví dụ gần đây: Realty Income cam kết $800 triệu đô la trong cổ phần ưu đãi cho CityCenter Las Vegas, có quyền ưu tiên xem xét các giao dịch bán bất động sản trong tương lai. Điều này cho thấy REIT đã phát triển vượt ra ngoài việc chỉ thu tiền thuê, trở thành một cỗ máy phân bổ vốn tinh vi hơn.

Kết luận dành cho nhà đầu tư thu nhập

Realty Income thể hiện rõ cách một REIT quản lý tốt có thể tăng cổ tức đều đặn qua nhiều thập kỷ. Với lợi suất hiện tại là 5.6%, vị thế tài chính vững chắc và thị trường tiềm năng rộng lớn, công ty có vẻ đang ở vị trí tốt để tiếp tục đà tăng trưởng cổ tức của mình. Đối với các nhà đầu tư tìm kiếm thu nhập thụ động bền vững, hàng tháng và tăng trưởng, hồ sơ thành tích này cho thấy mô hình này có khả năng tồn tại lâu dài.