#通货膨胀 Cục Dự trữ Liên bang lần này hạ lãi suất đã tiết lộ một thông tin rất quan trọng: kỳ vọng của thị trường về việc giảm lãi suất trong năm tới và ý định thực sự của Fed đang phân hóa.

Biểu đồ điểm chỉ hiển thị một lần giảm lãi suất vào năm 2026, nhưng thị trường vẫn mơ tưởng về 100 điểm cơ bản. Sự khác biệt này không nhỏ, phản ánh rằng vấn đề lạm phát vẫn chưa được giải quyết — Jerome Powell đã rõ ràng nói rằng lạm phát vẫn còn cao và rủi ro nghiêng về phía tăng.

Trong nhiều năm làm việc trong giới tiền điện tử, tôi đã chứng kiến quá nhiều chiêu trò như vậy: Ngân hàng trung ương phát tín hiệu nới lỏng, nhà đầu tư nhỏ lẻ đổ xô vào đặt cược giảm lãi suất, kết quả chính sách chuyển hướng là bị cắt lỗ ngay. Lần này cũng vậy. Bitcoin đã từng tăng lên 94.000 USD, rồi quay đầu giảm xuống còn 92.000 USD. Tại sao? Bởi vì những người thông minh đã hiểu — chu kỳ giảm lãi suất có thể sẽ tạm dừng, thanh khoản không còn dễ dàng như trước nữa.

Điều thực sự cần cảnh giác là tính dai dẳng của lạm phát. Sự kết hợp giữa tăng trưởng mạnh mẽ và lạm phát cao nhất định là nguy hiểm nhất, điều này có nghĩa là Fed bị kẹt ở giữa — không dám giảm lãi suất quá đà, cũng không dám dừng hẳn. Sự không chắc chắn này gây tổn thương lớn nhất cho các tài sản trên chuỗi.

Lời khuyên của tôi là: đừng theo đuổi đỉnh cao nữa. Phân tích rõ tình hình vĩ mô rồi hành động, sẽ sống lâu hơn nhiều so với việc mù quáng FOMO. Những nhà phân tích tuyên bố "sẽ giảm 100 điểm cơ bản ngay lập tức" chỉ cần nghe qua là đủ, hành động thực tế của Fed mới là vàng.