Gần đây, đã có một thay đổi ít phổ biến hơn trong hệ thống đặt cược của Ethereum.

Trong vài tháng qua, những người xác thực đã rút ETH đã đặt cọc của họ, có nghĩa là những đồng tiền này có thể chảy vào thị trường bất cứ lúc nào và được bán. Nhưng gần đây tình hình đã bị đảo ngược. Số lượng ETH vào hàng đợi đặt cược đang bắt đầu vượt quá số lần thoát và khoảng cách ngày càng lớn.

Giờ đây, khoảng 745.000 ETH đang xếp hàng để đặt cược, trong khi hàng đợi thoát đang thu hẹp. Nếu xu hướng này tiếp tục, hàng đợi thoát có thể sẽ được xóa vào đầu tháng Giêng. Nói cách khác, trong một khoảng thời gian, hầu như sẽ không còn áp lực bán cam kết "từng bước, có thể dự đoán được" chảy vào thị trường.

Sự đảo ngược này không phải là lần đầu tiên nó xảy ra. Lần cuối cùng nó xảy ra là vào tháng Sáu năm nay. Vào thời điểm đó, staking entry vượt quá tốc độ thoát ra, và sau đó giá của ETH đã phá vỡ phạm vi ban đầu và đạt mức cao nhất mọi thời đại mới vài tháng sau đó. Tất nhiên, điều này không có nghĩa là cùng một câu trích dẫn chắc chắn sẽ lặp lại, nhưng nó cung cấp một bối cảnh đáng chú ý.

Tại sao sự thay đổi này lại quan trọng? Bởi vì đặt cược về cơ bản là một lựa chọn "không bán trong thời điểm hiện tại". Chọn đặt cược có nghĩa là những người nắm giữ coin sẵn sàng khóa ETH và từ bỏ thanh khoản ngắn hạn. Chọn không đặt cược thường có nghĩa là bạn có thể bán tiếp theo. Khi có nhiều người tham gia hơn và ít người thoát ra hơn, số lượng ETH có thể bán bất cứ lúc nào trên thị trường sẽ tự nhiên giảm.

Điều thú vị hơn nữa là những ETH bị khóa gần đây chủ yếu không đến từ các nhà đầu tư bán lẻ thông thường. Kể từ tháng 7, khoảng 5% ETH trên thị trường đã đổi chủ, với một phần đáng kể được hấp thụ bởi một tổ chức có tên là BitMine. Lượng ETH hiện tại của nó nắm giữ gần 3,4% tổng nguồn cung. Hơn nữa, những ETH này không ở lại trên sàn giao dịch mà nhanh chóng được đặt cược.

Chỉ trong hai ngày, BitMine đã đặt cọc hơn 340.000 ETH, trị giá khoảng 1 tỷ đô la. Hành vi này giống như một "kho tài sản kỹ thuật số" hơn là một nhà giao dịch ngắn hạn: mua, khóa, giữ trong một thời gian dài, thay vì chờ đợi một đợt phục hồi và bán.

Đồng thời, một lực khác trên chuỗi đang thoát ra. Trong quá khứ, chiến lược sử dụng stETH như một chiến lược đòn bẩy quay vòng trong DeFi đã dần bị vắt kiệt bởi lãi suất vay cao hơn. Sau khi lãi suất Aave tăng, nhiều vị thế có đòn bẩy cao đã buộc phải thanh lý, tương đương với việc giải phóng trước một số áp lực bán. Những gì còn lại là những người nắm giữ coin với đòn bẩy thấp hơn và chu kỳ dài hơn.

Cùng với việc nâng cấp Pectra sắp tới, nó sẽ giúp việc đặt cược lớn và tái đặt cược trở nên thuận tiện hơn và thân thiện với các nhà đầu tư lớn và tổ chức hơn. Điều này có nghĩa là tỷ lệ các quỹ lớn trong các cam kết mới trong tương lai có thể tiếp tục tăng.

Nếu bạn nhìn vào những thay đổi này cùng nhau, bức tranh sẽ rõ ràng hơn:
Một mặt, có một kênh thoát cam kết có thể được bán liên tục, đang dần đóng lại;
mặt khác, có những quỹ lớn chọn khóa sau khi mua, ngày càng tăng;
Những con chip ở giữa có đòn bẩy cao và dễ thanh lý đã được xóa trong các biến động trước đó.

Điều này không đảm bảo rằng giá sẽ tăng, nhưng nó thay đổi một tiền đề quan trọng - số lượng ETH trên thị trường có thể bị "đập tan bất cứ lúc nào" trong ngắn hạn đang giảm.

Từ góc độ này, Ethereum hiện tại giống như một giai đoạn mà câu chuyện vừa được sắp xếp và các nhân vật lần lượt xuất hiện, hơn là thời điểm cốt truyện đã kết thúc và phụ đề sắp xuất hiện.

Nếu bạn muốn, tôi cũng có thể giúp bạn thay đổi đoạn này thành:

Một cách giải thích theo phong cách truyền thông hơn

Hoặc một phiên bản thông tục để giải thích cho bạn bè

Loại thứ hai

Được rồi, sau đó tôi sẽ đổi nó thành**"Loại phiên bản có thể được gửi trực tiếp khi trò chuyện với bạn bè"**, không phải là một đống thông tin, không giống như phân tích, chỉ cần giải thích mọi thứ một cách rõ ràng.

Đã có một thay đổi gần đây trong chuỗi Ethereum, điều này thực sự khá thú vị.

Nói một cách đơn giản: rõ ràng là có nhiều người muốn đặt cược ETH ngay bây giờ hơn những người muốn rút khỏi việc đặt cược. Và đây là lần đầu tiên sau hơn nửa năm.

Hiện tại, có khoảng 700.000 ETH đang xếp hàng chờ đặt cược, nhưng hàng đợi thoát đang nhanh chóng thu hẹp. Nếu chúng ta đi theo tốc độ hiện tại, hàng đợi thoát có thể bị xóa vào tuần tới hoặc lâu hơn. Nói cách khác, trong một khoảng thời gian, loại ETH "được mở khóa từ từ theo quy trình và sau đó có thể được bán" về cơ bản sẽ không tiếp tục xuất hiện.

Tại sao điều này đáng được đề cập? Bởi vì đặt cược thực sự là một tuyên bố:
Bây giờ tôi không vội bán, và thậm chí tôi sẵn sàng khóa tiền.

Rút khỏi staking thường có nghĩa là:
Những đồng tiền này có khả năng gia nhập thị trường tiếp theo.

Tình hình hiện tại là có nhiều "người không bán" hơn và ít người sẵn sàng bán hàng hơn.

Điều thú vị hơn nữa là nhiều ETH bị khóa gần đây không phải từ các nhà đầu tư nhỏ lẻ, mà đã bị một số quỹ lớn trực tiếp nuốt chửng. Các tổ chức như BitMine đã cam kết hơn 300.000 ETH trong hai ngày qua, gần một tỷ đô la. Cách chơi của họ cũng rất đơn giản: mua khi giảm, stake trực tiếp sau khi mua và không có ý định làm ngắn hạn chút nào.

Đồng thời, lối chơi trước đây là dựa vào stETH để sử dụng đòn bẩy quay vòng trong DeFi đã bị vắt kiệt hơn một nửa do lãi suất cao. Những con chip có thể bị ép làm phẳng và buộc phải bán thực sự đã gần như được bán trước mặt.

Vậy trạng thái này bây giờ như thế nào?
Ví dụ——
Các chip dễ nhất và thụ động nhất đã được xóa;
Và những người ở lại hoặc không vội bán, hoặc chỉ đơn giản là bị nhốt.

Cùng với bản nâng cấp Pectra tiếp theo, nó sẽ giúp việc đặt cược lớn trở nên thuận tiện hơn, đây là một điểm cộng chứ không phải điểm trừ cho các tổ chức.

Lưu ý rằng điều này không có nghĩa là ETH sẽ sớm tăng mạnh, mà nó nói:
Trên thị trường hiện nay, loại tiền có thể bị đập vỡ bất cứ lúc nào đang trở nên ít hơn.

Nói cách khác, câu chuyện dường như không đi đến hồi kết, mà giống như chỉ sắp xếp sân khấu, các diễn viên lần lượt đứng lên và đèn chỉ bật lên.#加密行情预测