Trong thị trường tiền mã hóa, những chiêu trò phổ biến nhất thường ẩn chứa trong những chi tiết tưởng chừng như "cơ hội".

**Sự thật đằng sau sân khấu KOL**

Các dự án đã sớm nhắm tới các nhà lớn về lưu lượng truy cập. Họ đưa ra một kế hoạch hấp dẫn cho KOL: trước tiên bỏ tiền mua phần trăm, sau đó dự án hoàn lại vốn. Bề ngoài, KOL như đang "ăn cắp" token miễn phí, nhưng thực tế thì sao? Những KOL này bị kẹt cứng. Một khi đã có token, họ buộc phải tích cực quảng bá trên mạng xã hội, thổi phồng mọi thứ lên tận trời. Các nhà nhỏ lẻ thấy KOL cũng mua, còn có thể là giả sao? Thế là đám đông đổ xô theo.

Nhưng đến lúc mở cửa giao dịch, mọi thứ đảo chiều. Giá spot giảm xuống còn 0.4U, trong khi hợp đồng lại bị đẩy xuống còn 0.28U, chênh lệch tới 30%. Khi khoảng cách giá cực đoan này xuất hiện, thị trường ngay lập tức náo loạn. Các nhà nhỏ lẻ hoảng sợ, mở vị thế short để phòng ngừa rủi ro, lãi suất vốn vay thậm chí còn rơi vào âm. Còn các nhà lớn? Nhân lúc hỗn loạn, họ âm thầm xây dựng vị thế long ở đáy. Khi thị trường đảo chiều, các nhà nhỏ lẻ bị cháy tài khoản short, còn các nhà lớn thì thu lợi lớn.

**Luận điểm ba giai đoạn của việc thao túng**

Đầu tiên là giai đoạn 1. Các nhà lớn không thể kéo giá thẳng lên một cách rõ ràng. Chiêu của họ là tăng nhẹ → kích hoạt các vị thế short bị thanh lý → nhanh chóng đẩy giá xuống. Qua vài lần như vậy, các nhà nhỏ lẻ lần lượt bị quét sạch, token dần rơi vào tay các nhà lớn. Bề ngoài có vẻ là thị trường biến động, nhưng thực chất là một chiến lược "đánh cả hai phe" cực kỳ tinh vi.

Giai đoạn 2 còn hiểm độc hơn. Khi thị trường đã trở nên nhạt nhòa, các nhà lớn tung ra tin xấu: "Giá khó vượt qua 1U", "Dự án có vấn đề". Lúc này, các nhà nhỏ lẻ và KOL còn lại thấy có người bán khống, nghĩ bụng: "Hay là mở short để phòng ngừa?" Thế là các vị thế short ngày càng dày đặc, tất cả cùng hướng. Lãi suất vốn vay liên tục âm, các vị thế short xếp thành hàng dài.

Giai đoạn 3 chính là thời điểm thu hoạch. Khi các vị thế short đã dày đặc đến mức nhất định, các nhà lớn đột nhiên đẩy giá mạnh ngược lại. Vượt qua các đỉnh cũ liên tiếp, đẩy giá lên cao. Các nhà nhỏ lẻ không kịp phản ứng, bị buộc phải thanh lý, còn các nhà lớn thì thu lợi khủng trong đợt sóng này.

**Tại sao chiêu trò này luôn khiến người ta dính bẫy**

Nói thẳng ra, chính là do thiếu thông tin cân bằng. KOL trông có vẻ đáng tin, nhưng thực ra họ cũng bị lừa. Các nhà nhỏ lẻ không thể nhìn rõ các nhà lớn đang xây dựng vị thế ở đâu, các dữ liệu như lãi suất vốn vay, chênh lệch giá dù công khai, nhưng ít ai có thể đọc ra các bẫy trong đó. Thêm vào đó, tâm lý muốn nhanh giàu, tham lam khiến nhiều người dễ mắc bẫy.

Chiêu trò thao túng này đã trở thành bài học trong giới crypto. Lần tới, nếu thấy dự án có KOL lớn đứng sau, mở cửa giao dịch đã có chênh lệch giá kỳ quặc, hãy cẩn thận suy nghĩ kỹ — có thể chính là màn mở đầu của trò chơi này.