Cần gạt giống như một con dao. Khi gọt vỏ trái cây, bạn có thể dễ dàng gọt vỏ cho đến khi hoàn thành các ngón tay.

Gần đây, nền tảng đầy rẫy các vấn đề đòn bẩy hợp đồng vĩnh viễn khác nhau. Từ thị trường tăng giá đến thị trường gấu, tôi đã nhiều lần giải thích điều đó vô số lần trong năm năm qua, nhưng những người mới vẫn bước lên hố, và một số cựu chiến binh có kinh nghiệm cũng sẽ vấp ngã. Hôm qua, một người bạn đồng tiền đã phàn nàn với tôi - "Tôi đã mở đòn bẩy gấp 30 lần để mua BTC, nhưng thị trường đã giảm 1% vào sáng sớm và tôi đã trực tiếp thanh lý vị thế của mình." Sau đó, ông hiểu rằng bội số đòn bẩy không bao giờ là lòng dũng cảm, mà là một bài toán phải được tính toán chính xác.

Hợp đồng vĩnh viễn về cơ bản là một trò chơi có tổng bằng không. Những người tính toán sai đường thanh lý cuối cùng sẽ trở thành con bài mặc cả cho những người khác trên thị trường. Nhìn vào các tùy chọn đòn bẩy lên đến 100x và 125x trên sàn giao dịch, nó thực sự giống như roulette sòng bạc - phấn khích là phấn khích và giá có thể gây tử vong.

**01 Hiểu biết của hầu hết mọi người về đòn bẩy là thiên vị**

Tại sao hợp đồng vĩnh viễn lại hấp dẫn như vậy? Bởi vì nó cho phép bạn kiểm soát một vị thế lớn với một chút ký quỹ. Ví dụ: Bitcoin hiện được báo giá ở mức 116.000 U và nếu bạn mở đòn bẩy 100 lần, bạn chỉ cần chi 116U để mở hợp đồng. Nghe có vẻ như một lối tắt để "tiền nhỏ để thu được lợi nhuận lớn".

Nhưng đây là vấn đề - bản sắc thực sự của đòn bẩy là vay tiền, không phải để xuất hiện. Mỗi khi bạn tăng gấp đôi đòn bẩy, bạn sẽ vay thêm một số tiền từ ngân hàng. Nguy cơ cũng đang tăng lên. Tỷ lệ đòn bẩy xác định tốc độ bạn có thể thanh lý vị thế của mình, nhưng nó không thay đổi thực tế là cuối cùng bạn có thể thanh lý vị thế của mình.

Nhiều nhà giao dịch bị ám ảnh bởi đòn bẩy cực cao 30x, 50x hoặc thậm chí 100x, và tâm trí của họ tràn ngập ước mơ "làm giàu với số tiền nhỏ". Nhưng họ không bao giờ nghiêm túc tự hỏi mình một vài câu hỏi: Tôi có thể để mất bao nhiêu? Có cắt lỗ không? Nó bị cô lập hay ký quỹ ngang? Quy mô vị thế của tôi có hợp lý không?

**02 Rủi ro thực sự đằng sau những con số**

Những câu hỏi này không đạo đức giả. Mở đòn bẩy gấp 30 lần để mua, miễn là giá tiền tệ giảm khoảng 3,3%, nó sẽ kích hoạt thanh lý. Nếu nó là 100 lần, giảm 1% có thể khiến bạn mất tất cả.

Vòng tròn tiền tệ giao dịch 24 giờ một ngày và sự biến động đã cao. Một tin xấu, một cú đập lớn hoặc thậm chí một tweet có thể khiến thị trường biến động hơn 1% trong vài phút. Trong một thị trường như vậy, đòn bẩy cực cao giống như cầm một quả bom với một cầu chì ngắn trong tay và không ai có thể đảm bảo khi nào nó sẽ phát nổ.

Điều đáng sợ nhất là việc thanh lý thường không bị mất từ từ. Hầu hết thời gian, vị thế của bạn sẽ được thanh lý ngay lập tức. Khi thị trường kém thanh khoản và trượt giá nghiêm trọng, giá thanh lý và giá giao dịch thực tế có thể cách xa nhau. Bạn chỉ muốn mất 20%, nhưng bạn đột nhiên bị ăn mòn 110%, và bạn thậm chí còn nợ tiền của sàn giao dịch.

**03 Tại sao vẫn còn bướm đêm trong ngọn lửa**

Nói một cách thẳng thắn, đòn bẩy cao thỏa mãn phần kích thích nhất của bản chất con người - cờ bạc. Cảm giác hồi hộp khi kiếm được 10.000 nhân dân tệ với đòn bẩy 100 nhân dân tệ mạnh hơn nhiều so với sự hài lòng khi kiếm được 10.000 nhân dân tệ với 100.000 nhân dân tệ. Và mỗi lần mua giảm giá thành công và mọi sự đảo chiều của thị trường sẽ củng cố niềm vui này, khiến mọi người cảm thấy như họ là thiên tài dự đoán tương lai.

Mãi cho đến thời điểm thanh lý, anh mới tỉnh dậy, nhưng đã quá muộn.

Và cũng có một cái bẫy tâm lý - những người có số tiền nhỏ thường không đủ khả năng để mất. 1.000 nhân dân tệ có thể là nửa tháng chi phí sinh hoạt đối với họ. Một khi họ thua cược, họ sẽ buộc phải tăng đòn bẩy và vị thế để cố gắng nhanh chóng quay đầu. Kết quả là, nó càng ngày càng sâu, và cuối cùng ngay cả hiệu trưởng cũng biến mất.

**04 Nên làm gì**

Đầu tiên, hãy làm rõ khả năng chấp nhận rủi ro của bạn. Nếu thua lỗ ảnh hưởng đến cuộc sống, đừng chạm vào đòn bẩy cao. 2x, 3x, tối đa 5x. Đây không phải là sự rụt rè, đây là điều kiện tiên quyết để sống lâu hơn.

Thứ hai, luôn đặt mức cắt lỗ. Cho dù đó là điểm cắt lỗ hay lệnh cắt lỗ, nó phải bị mắc kẹt. Nhiều người nói "Tôi lạc quan về dài hạn", nhưng hợp đồng vĩnh viễn không phải là giao chỗ. Nếu tài khoản của bạn bị thanh lý, bạn hoàn toàn không có "dài hạn".

Thứ ba, hiểu mô hình bạn sử dụng. Các vị thế cô lập có thể hạn chế phạm vi thua lỗ, nhưng điều đó cũng có nghĩa là một khi vị thế được thanh lý, phần tiền gốc này sẽ biến mất. Ký quỹ chéo nguy hiểm hơn và một vị thế có thể làm sụp đổ toàn bộ tài khoản.

Cuối cùng, hãy luôn tự hỏi bản thân - tôi có biết đường thanh lý ở đâu không? Tôi sẽ ra ngoài nếu thị trường giảm? Điều này không phải là không có cơ sở, nó là bảo hiểm để tồn tại.

Đòn bẩy luôn là một công cụ trung lập. Điều quyết định bạn kiếm được hay thua lỗ không bao giờ là đòn bẩy, mà là cách bạn sử dụng nó.