U trong tay còn an toàn không? Mỹ đã đặt ra "quy tắc mới" trong tuần này

Nếu bạn là người chơi lâu năm trong giới tiền điện tử, hoặc mới bắt đầu thử nghiệm cấu hình tài sản số, tuần này có một tin lớn có vẻ nhàm chán nhưng thực chất liên quan đến “túi tiền” của mỗi người, bạn nhất định phải biết.

Trong tuần này (đầu tháng 12), các cơ quan quản lý ngân hàng liên bang Mỹ cuối cùng đã có hành động lớn — họ bắt đầu soạn thảo “Hướng dẫn thực thi” (quy định dự thảo) cho “Đạo luật GENIUS” đã ký kết từ tháng 7 năm nay.

Đừng bị những thuật ngữ cao siêu này làm lạc hướng. Nói đơn giản, điều này giống như quốc gia không chỉ tuyên bố “mở kỳ thi”, mà còn phát “đề thi” và “tiêu chuẩn chấm điểm” luôn rồi.

Điều này có ý nghĩa gì đối với các loại stablecoin phổ thông trong tay chúng ta (như USDT, USDC)? Là tín hiệu tích cực hay tiêu cực?

Từ bỏ “tiền ảo không rõ nguồn gốc”, bắt buộc phải bồi thường 1:1

Trước đây, điều mọi người sợ nhất khi chơi stablecoin là gì? Chính là các công ty phát hành coin “bị sập”.

Bạn cầm 100 U, về lý thuyết phải tương ứng với 100 đô trong ngân hàng. Nhưng trước đây thiếu sự giám sát, có công ty chỉ gửi 50 đô, số còn lại dùng để mua các sản phẩm tài chính rủi ro cao. Một khi các khoản đầu tư này thua lỗ, U của bạn có thể trở thành giấy lộn (còn nhớ vụ Luna/UST thảm họa năm đó chứ?).

Quy định mới được thực thi tuần này có một nguyên tắc cốt lõi: từ chối “lấy tiền của người khác để chơi trò chơi không rõ ràng”.

Theo quy định dự thảo mới, các nhà phát hành stablecoin hợp pháp phải đảm bảo dự trữ tài sản 1:1. Nghĩa là, họ phát 1 đồng coin, trong két sắt phải có 1 đô thật hoặc trái phiếu chính phủ có tính thanh khoản cực cao.

Ảnh hưởng đối với người dùng phổ thông: Từ nay, khi mua U, không còn phải lo lắng “đứt mạch” nữa. Chỉ những đồng coin nằm trong danh sách hợp lệ mới đảm bảo an toàn gần như tuyệt đối so với tiền mặt đô la Mỹ.

“Quân chính quy” tham chiến, chấm dứt thời kỳ hoang dã

Việc quy định này còn gửi đi một tín hiệu sâu xa hơn: các ngân hàng sẽ tham gia thị trường.

Trước đây, các ông lớn tài chính truyền thống như JPMorgan, Citibank dù thèm thuồng mảnh đất béo bở của tiền điện tử, nhưng vì chính sách chưa rõ ràng, họ không dám đổ bộ lớn.

Giờ đây, quy định đã rõ ràng. Điều này như tiếng súng báo hiệu, các ngân hàng và tổ chức tài chính lớn cuối cùng có thể chính thức phát hành stablecoin của riêng mình, hoặc cung cấp dịch vụ lưu ký cho các stablecoin hiện có.

Hãy tưởng tượng, trong tương lai, bạn chuyển tiền có thể không dùng coin của một công ty công nghệ nào đó, mà là “Coin của JPM” hoặc “Coin của Citi”, đằng sau là uy tín của ngân hàng trăm năm tuổi.

Ảnh hưởng tới thị trường: Đây được xem như “nền móng” cho đợt tăng trưởng bùng nổ tiếp theo. Chỉ khi dòng vốn an toàn, hàng chục nghìn tỷ vốn truyền thống ngoài kia mới dám thực sự đổ vào thế giới Web3.

“Ngày tận thế” của stablecoin thuật toán?

Mọi thứ đều có lợi có hại. Quy định lần này không chỉ là “tấm dù bảo vệ”, mà còn là “lời nguyền”.

Trong quy định, lại nhấn mạnh các hạn chế nghiêm khắc đối với “stablecoin thuật toán” (thậm chí cấm hoàn toàn). Những stablecoin không dựa vào dự trữ vàng thật, chỉ dựa vào mã code và mô hình toán học để duy trì giá sẽ rất khó tồn tại trên thị trường Mỹ.

Nếu bạn còn giữ loại stablecoin “dựa vào nhỏ để thắng lớn” này, lời khuyên hiện tại là: cảnh giác rủi ro, chốt lời an toàn.

Đối mặt với quy định mới, nhà đầu tư nhỏ lẻ nên làm gì?

Dù chúng ta ở bên kia đại dương, nhưng stablecoin đô la Mỹ vẫn là “tiền tệ cứng” của thị trường tiền điện tử hiện nay. Việc quy định của Mỹ thể hiện ngành đang chuyển từ “phong trào hoang dã” sang “thành phố văn minh”.

Với nhà đầu tư phổ thông, tôi có hai lời khuyên nhỏ:

Chú ý đến tính hợp pháp: Trong tương lai, khi chọn nền tảng, chọn coin, ưu tiên những dự án chấp nhận quy định, minh bạch dự trữ (như USDC chẳng hạn).

Giữ kiên nhẫn: Quân chính quy tham gia không thể khiến giá coin tăng gấp đôi trong một đêm, nhưng sẽ mang lại tính thanh khoản lâu dài, ổn định hơn.

Mùa đông ấm áp của thị trường tiền điện tử có thể chính là nằm trong những quy định pháp luật tưởng chừng nhàm chán này. $USTC **$TUSD **$USDC