Đêm qua, thị trường đã diễn ra một bữa tiệc biến động dữ dội. Kim loại quý như bạc gặp phải cú sốc lớn, giảm hơn 8.7% trong ngày, giá xuống còn quanh mức 72 USD, vàng cũng không thoát khỏi số phận, giảm hơn 4%. Điều này chắc chắn là một cú đánh nặng nề đối với thị trường kim loại quý đã tăng trưởng mạnh mẽ trước đó — hãy nhớ rằng, trong năm, giá bạc đã gần chạm mức tăng 200%.

Các tài sản mã hóa như $BTC, $ETH, $BNB cũng theo đó mà dao động, tâm lý nhà đầu tư căng thẳng tột độ. Tăng quá mạnh, điều chỉnh tự nhiên cũng đến rất nhanh.

Thật sự làm thị trường xáo trộn chính là chủ đề muôn thuở: khi nào Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) sẽ hạ lãi suất? Hiện tại, thị trường đã hình thành hai phe lớn, mỗi bên giữ quan điểm riêng.

Những người lạc quan dự đoán tích cực. Họ cho rằng việc hạ lãi suất sẽ đến sớm muộn, và khi bắt đầu có thể còn mạnh mẽ hơn dự kiến. Phản ánh kỳ vọng này, xuất phát từ ảnh hưởng của phe Trump đối với việc chọn lựa Chủ tịch Fed. Các ứng viên như Hasset và Waugh đều công khai ủng hộ việc hạ lãi suất, trong khi chính Trump còn thẳng thắn tuyên bố — "Những ai phản đối tôi, đừng mơ làm Chủ tịch". Dựa trên thực tế chính trị này, nhiều nhà phân tích dự đoán rằng, vào nửa cuối năm sau, Fed có thể bắt đầu một chu kỳ hạ lãi suất mạnh mẽ hơn.

Tuy nhiên, các cảnh báo cũng không ít. Chủ tịch Ngân hàng Mỹ, Moenihan, thẳng thắn nói rằng, nếu Fed mất đi tính độc lập, toàn bộ thị trường sẽ phải trả giá. Ông còn nhắc nhở rằng, môi trường lãi suất thấp chưa chắc đã có lợi cho nền kinh tế Mỹ.

Các tổ chức khác còn có những dự báo dài hạn hơn. Gần đây, HSBC đã đưa ra quan điểm khá gây chú ý: đến năm 2026, do tính dai dẳng của lạm phát và sức bền của nền kinh tế, Fed có thể sẽ không thực hiện bất kỳ đợt hạ lãi suất nào trong cả năm, và lãi suất sẽ duy trì ở mức hiện tại.

Áp lực chính trị đang kêu gọi hạ lãi suất, thực tế kinh tế đang cảnh báo, hai lực lượng này đang xung đột dữ dội trên thị trường. Biến động lớn của kim loại quý và tài sản mã hóa có thể chỉ là phần mở đầu của cuộc chiến tranh dự kiến này.