Với năm 2025 sắp kết thúc, Polkadot đang chuẩn bị một cuộc đại tu mô hình kinh tế lớn có thể viết lại toàn bộ hệ sinh thái trong thập kỷ tới. Nếu có bất kỳ thay đổi nào mang tính quyết định nhất, đó là đường cong phát hành mới và tái cấu trúc mô hình kinh tế của DOT.

**Chương cuối cùng của kỷ nguyên lạm phát**

Mô hình phát hành mới neo ba chỉ số cốt lõi: mức trần cứng là 2,1 tỷ, giảm hai năm một lần, với mức độ 13,14% mỗi lần. Cơ chế này có ý nghĩa gì khi có hiệu lực vào ngày 14 tháng 3 năm 2026? Lượng phát hành hàng năm vào năm 2026 sẽ giảm xuống còn 55.617.170 DOT, tương ứng với lợi suất đặt cược hàng năm khoảng 5,6% và tỷ lệ lạm phát sẽ giảm từ mức cao xuống khoảng 3,11%. Nói một cách đơn giản, DOT không còn dựa vào in không giới hạn để giữ cho hệ thống hoạt động và nguồn cung trở nên dễ đoán, minh bạch và hội tụ.

**Sự cải tổ của hệ sinh thái validator**

Trước đây, thu nhập của validator chủ yếu đến từ phần thưởng lạm phát, nhưng mô hình mới đã thay đổi hoàn toàn logic này. Thu nhập của người xác thực bao gồm ba lớp: trợ cấp hoạt động dưới dạng stablecoin (bao gồm chi phí thực tế như máy chủ, nhân sự, v.v.), lợi nhuận đặt cược DOT (thấp hơn hiện tại) và ưu đãi bảo mật dưới dạng DOT (tránh thu hoạch len ngắn hạn thông qua các bản phát hành tuyến tính trong một năm).

Các quy tắc hỗ trợ cũng đã được điều chỉnh - ngưỡng tự đặt cược tối thiểu là 10.000 DOT, đường cong khuyến khích áp dụng thiết kế giảm dần (càng nhiều tự đặt cọc, lợi nhuận cận biên càng thấp) và thời gian hủy liên kết dao động trong khoảng từ 2 đến 28 ngày. Logic của thiết kế này rất rõ ràng: đưa thu nhập của người xác thực gần hơn với chi phí thực tế thay vì dựa vào cổ tức lạm phát.

**DAP: Trung tâm thần kinh tế của Polkadot**

Nhóm phân bổ động là trung tâm của khuôn khổ mới. Tất cả các đợt phát hành mới, thu nhập theo thời gian cốt lõi và phí của DOT, không còn chảy trực tiếp đến từng liên kết, mà tất cả chúng đều được chuyển vào DAP trước, sau đó phân bổ chúng cho trợ cấp trình xác thực, phần thưởng bảo mật, phần thưởng đề cử, kho bạc và dự trữ chiến lược theo các thông số.

Có một chi tiết đặc biệt đáng chú ý ở đây: DAP không thể được chi tiêu đầy đủ và nó có thể tạo ra một bộ đệm dự trữ chống lại tác động của việc phát hành giảm. Về lâu dài, nhóm dự trữ này có khả năng phát triển thành tuyến phòng thủ cuối cùng hỗ trợ stablecoin Polkadot. Nói cách khác, cải cách mô hình kinh tế không chỉ là thay đổi tỷ lệ phân phối, mà còn là thiết lập một cấu trúc tài chính sinh thái có khả năng phục hồi tốt hơn.