Bitcoin 'tràn lan', thủ phạm là một ?... thuế "tương tự như các giao dịch tiết kiệm thuế ETF"

Nguồn: BlockMedia Tiêu đề gốc: 비트코인 ‘널뛰기’, 범인은 세금?…”ETF 절세 거래와 흡사” Liên kết gốc: Gần đây, hiện tượng biến động mạnh mẽ không thể lý giải trong biểu đồ Bitcoin(BTC) đã được phân tích là có thể không chỉ đơn thuần là tâm lý thị trường, mà còn là ‘giao dịch kỹ thuật’ của các nhà đầu tư tổ chức nhằm quản lý thuế.

Những biến động ‘V’ liên tiếp… Thị trường hoang mang

Nhà phân tích tiền mã hóa Vivek Sen(Vivek Sen) đã chia sẻ biểu đồ nến 1 giờ của Bitcoin gần đây và bày tỏ sự ngạc nhiên: “Chuyện gì đang xảy ra với Bitcoin vậy?”

Theo biểu đồ ông chia sẻ, giá Bitcoin trong một khoảng thời gian ngắn đã tăng vọt theo hình dạng thẳng đứng rồi ngay lập tức giảm trở lại mức cũ, lặp lại nhiều lần. Sự biến động này quá mạnh so với các tin tốt hoặc xấu thông thường, tốc độ phục hồi nhanh khiến các nhà giao dịch nghi ngờ.

Khả năng giao dịch ‘Heartbeat’ của ETF

Chuyên gia phân tích ETF cấp cao của Bloomberg, Eric Balchunas(Eric Balchunas), nhận định: “Biểu đồ giá của Bitcoin trông rất giống với giao dịch ‘Heartbeat(Heartbeat)’ của ETF.”

Giao dịch ‘Heartbeat’ mà Balchunas đề cập chủ yếu là chiến lược giao dịch mà các nhà phát hành ETF sử dụng để tiết kiệm thuế. Các tổ chức(nhà tạo lập thị trường) có lượng lớn vốn dự trữ tạm thời cung cấp thanh khoản ETF rồi rút lại ngay sau đó.

Trong quá trình này, lợi nhuận vốn trong ETF(Capital Gains) được xử lý theo phương thức ‘hoán đổi vật chất(In-kind redemption)’, giúp hợp pháp hóa hoặc giảm thiểu gánh nặng thuế.

Balchunas giải thích rằng, dòng chảy này là “giao dịch dựa trên động cơ thuế ngắn hạn, không liên quan gì đến tâm lý thị trường thực sự.”

Một góc nhìn về thị trường Bitcoin tổ chức

Các chuyên gia cho rằng, sau khi ETF Bitcoin thể chất được chấp thuận, cấu trúc thị trường đã nhanh chóng ‘tổ chức hóa’, phản ánh các chiến lược thuế phức tạp từng thấy trong thị trường chứng khoán trước đây.

Đặc biệt, vào cuối năm, các tổ chức tái cân đối danh mục và tối ưu thuế, khiến giá Bitcoin có thể dao động không chỉ dựa trên cung cầu thực tế mà còn vì ‘mục đích kế toán’.

Cảnh báo nhà đầu tư… “Không bị nhiễu loạn bởi tin đồn”

Các chuyên gia đều đồng tình rằng, những biến động này không phải là chỉ số quyết định hướng đi của thị trường. Cần lọc bỏ nhiễu kỹ thuật và tập trung vào xu hướng dài hạn.