Cổ phiếu phòng thủ chạm mức thấp lịch sử—Điều này có ý nghĩa gì đối với danh mục đầu tư của bạn

Sự thèm muốn an toàn của Phố Wall đang dần biến mất. Cổ phiếu phòng thủ—nghĩ đến hàng tiêu dùng thiết yếu và chăm sóc sức khỏe—hiện chỉ chiếm 17% vốn hóa thị trường toàn cầu, gần mức chưa từng thấy kể từ khi bong bóng Dot-Com năm 2000 vỡ.

Sự thay đổi này rất rõ rệt: phân bổ này đã giảm 7 điểm phần trăm kể từ đáy thị trường gấu năm 2022. Đó không phải là một sự cân bằng lại nhỏ; nó báo hiệu một sự thay đổi căn bản trong cách các nhà đầu tư định vị bản thân.

Khi các ngành phòng thủ giảm nhiều như vậy, hai điều đang xảy ra. Thứ nhất, vốn đang chảy mạnh vào các tài sản tăng trưởng và rủi ro cao. Thứ hai, các nhà tham gia thị trường đang định giá hoặc là sức mạnh kinh tế duy trì bền vững hoặc chấp nhận rủi ro giảm giá cao hơn. Cả hai kịch bản đều không trung lập.

Đối với những người theo dõi chu kỳ phân bổ tài sản và tâm lý thị trường, dữ liệu này rất quan trọng. Nó phản ánh nơi dòng tiền thực sự chảy trong các chế độ thị trường khác nhau—và ngay bây giờ, dòng tiền đang theo đuổi lợi nhuận, chứ không phải an toàn.