Hai ngày trước, tôi đã thấy một dữ liệu thú vị: Chỉ báo tỷ lệ lãi lỗ thực hiện của Bitcoin lại giảm xuống 3,16. Con số này thực sự khá cụ thể.

Nhìn về sổ cái lịch sử, phải mất 285 ngày để chỉ báo này giảm từ 3,16 xuống 1 vào năm 2014, 274 ngày vào năm 2018 và 296 ngày vào năm 2022 vào năm ngoái. Mặc dù chu kỳ tương tự nhau, nhưng những thay đổi trong tâm lý thị trường được phản ánh đằng sau nó rất đáng để suy ngẫm.

Tỷ lệ này là gì? Đó là so sánh lợi nhuận mà các nhà đầu tư đạt được trong năm qua với mức lỗ trung bình 365 ngày. Trong ngôn ngữ bản địa, ai kiếm tiền trong chu kỳ này và ai mất tiền, nói bằng những con số.

Khi thị trường tăng giá đến, giá trị này sẽ tăng vọt - bởi vì một nhóm người rút lợi nhuận ở mức cao và hóa đơn lợi nhuận vượt quá đáng kể khoản lỗ. Đổi lại, thị trường gấu thì khác, tỷ lệ sẽ rất thấp do các nhà đầu tư buộc phải cắt thịt trong tình trạng thua lỗ, và thị trường tràn ngập sự hoảng loạn và đầu hàng.

Sử dụng đường trung bình động 365 ngày thay vì nhìn chằm chằm vào đường hàng ngày có lợi thế là lọc ra nhiễu ngắn hạn và phơi bày xu hướng dài hạn thực sự. Chỉ báo này khá hữu ích để xác định xem thị trường đang quá nóng (tỷ lệ quá cao) hay cực kỳ hoảng loạn (tỷ lệ quá thấp). Nói cách khác, đó là sử dụng dữ liệu để phản ánh lợi nhuận và thua lỗ tổng thể của những người tham gia thị trường, điều này rất hữu ích trong việc hiểu chúng ta đang ở đâu trong chu kỳ tăng và giảm.