Giá bạc dường như đang bước vào giai đoạn kết thúc của chu kỳ tăng giá này. Từ xu hướng gần đây, đường parabol đã xuất hiện rõ ràng dấu hiệu phá vỡ, tâm lý thị trường bắt đầu có sự đảo chiều.

Nhìn lại dữ liệu lịch sử, mỗi lần bạc tăng mạnh đều đi kèm với đợt điều chỉnh sâu. Năm 1980, đợt tăng giá đó cuối cùng giảm tới 90%; đà tăng năm 2011 sau đó giảm tới 75%; ngay cả đà tăng nhanh năm 2020 cũng trải qua đợt giảm 35%. Lần này thì sao? Bạc đã từng chạm mức 81 USD, nếu theo tỷ lệ giảm của năm 2011 để dự đoán, mục tiêu có thể giảm xuống vùng 24 USD.

Yếu tố kích hoạt đợt điều chỉnh này rất rõ ràng — yêu cầu ký quỹ đã bị nâng cao. Điều này thường dẫn đến phản ứng dây chuyền: các vị thế đòn bẩy cao bị buộc phải đóng, ngân hàng bắt đầu thực hiện thanh lý bắt buộc, thị trường rơi vào trạng thái giảm mạnh theo kiểu giẫm đạp. Đối với những nhà giao dịch nắm giữ vị thế lớn, đòn bẩy cao, hiện tại đã rất nguy hiểm.

Từ góc nhìn vĩ mô hơn, điều này phản ánh một vấn đề quen thuộc: xu hướng thị trường hoàn toàn do tâm lý thị trường chi phối cuối cùng cũng sẽ phản tác dụng đối với các nhà tham gia. Biến động của bạc có thể chỉ mới bắt đầu, cú sốc này sẽ dần lan truyền sang toàn bộ ngành kim loại quý, rồi ảnh hưởng đến thị trường tài chính rộng lớn hơn. Rủi ro đã báo động, việc chuẩn bị phòng thủ là rất quan trọng.