Trở lại cuối năm 2025, việc đơn giản định nghĩa năm này là "thị trường bò" hay "thị trường gấu" có vẻ hơi nông cạn. Bitcoin quả nhiên đã vượt đỉnh lịch sử 12 vạn USD, nhưng các lĩnh vực khác trong ngành hầu như không gây ra sóng gió gì đáng kể. Cả năm đều lặp đi lặp lại những lời phàn nàn giống nhau — thiếu đổi mới, mô hình kinh doanh khó tìm, biến động thị trường chủ yếu dựa vào vài nhân vật then chốt kéo dài.

Nhiều thời khắc lịch sử đã diễn ra. Nhà lãnh đạo cao nhất của quốc gia ảnh hưởng lớn nhất thế giới livestream phát hành coin trên nền tảng mạng xã hội; một sàn giao dịch hàng đầu gặp phải cuộc tấn công hacker cấp độ lịch sử nhân loại, trực tiếp lấy đi 15 tỷ USD; còn có những thời khắc gây sốc, như vụ sụp đổ lớn ngày 11 tháng 10, 200 tỷ USD bị thanh lý trong chốc lát, lập kỷ lục.

Nhưng hy vọng cũng tồn tại. Stablecoin, khái niệm từng chỉ phổ biến trong cộng đồng tiền mã hóa, đã hoàn toàn phá vỡ giới hạn nhờ việc Circle niêm yết. Tháng 6, giới tài chính toàn cầu chỉ bàn luận về một vấn đề: "Thật sự stablecoin là gì?". Kết quả, các cao thủ kiếm tiền cũng bắt đầu phát hành stablecoin, các ông lớn công nghệ cũng muốn chia phần. Thị trường dự đoán còn đi xa hơn, dựa vào lượng lớn lưu lượng từ cuộc bầu cử Tổng thống Mỹ, cố gắng chen chân vào thị trường chính thống với danh nghĩa "công cụ thăm dò ý kiến mới", khiến lượng huy động vốn và khối lượng giao dịch đều tăng vọt.

Trong bối cảnh thị trường cực kỳ phân hóa này, chúng ta đã chứng kiến những biến động cảm xúc dữ dội. Thị trường tiền mã hóa năm 2025 vẫn đáng để tất cả các nhà tham gia nghiêm túc đối mặt.