#战略性加仓BTC Cục Dự trữ Liên bang bơm ra 160 tỷ đô la thanh khoản, thị trường tiền mã hóa có theo đà không?

Ngày 30 tháng 12, các hoạt động mua lại qua đêm đã bơm vào 160 tỷ đô la, đây là lần thứ hai kể từ dịch bệnh có một đợt bơm thanh khoản mạnh như vậy.

Nói thẳng ra, dù chính thức gọi là "quản lý dự trữ mua sắm" chứ không phải nới lỏng định lượng, nhưng về bản chất chính là Cục Dự trữ Liên bang mở rộng bảng cân đối kế toán. Đối với thị trường tiền mã hóa có độ biến động cao, trong ngắn hạn chắc chắn sẽ có tác dụng truyền dẫn—chi phí vốn giảm, một phần tiền có thể chảy qua các kênh tổ chức vào thị trường coin. Tuy nhiên, cần cảnh giác với một vấn đề: tiền có thực sự chảy vào được không? Hiệu quả truyền dẫn thường không lý tưởng như mong đợi.

Xem dữ liệu hiện tại là rõ. Bitcoin quanh mức 87.000 USD, khối lượng giao dịch 24h tăng vọt 61.96%, tăng 1.54%. Nhưng điểm mấu chốt là tỷ lệ chiếm lĩnh của Bitcoin đạt 59.35%—điều này cho thấy thị trường vẫn theo nhịp của BTC, hiệu ứng dẫn đầu rõ ràng.

Các tổ chức cũng có hành động, đã tăng thêm 42.000 BTC để chống lại dòng chảy vốn ra khỏi ETP, cộng với đợt thanh khoản này, khả năng cao Bitcoin sẽ tiếp tục dao động tăng.

Hiệu suất của Ethereum thì không mạnh bằng. Dù sẽ theo liên kết, nhưng mức tăng chắc chắn yếu hơn. Dòng vốn vào DeFi sẽ có độ trễ, hơn nữa chênh lệch hợp đồng vĩnh viễn hiện rất thấp, các vị thế đòn bẩy đều rất thận trọng.

Còn các đồng coin nhỏ thì khó mà cùng tăng. Đợt bơm thanh khoản 6.8 tỷ đô la trước đó đã gây ra vụ cháy tài khoản 2.5 tỷ đô la trong 24h, việc giảm đòn bẩy vẫn chưa kết thúc, phần lớn altcoin chỉ dao động trong phạm vi, thậm chí còn yếu đi do dòng tiền bị hút rút.

Làm sao đối phó? Phải chia ra từng tầng:

Về spot, nên nhẹ nhàng phân bổ Bitcoin, tỷ lệ 50%-60% là đủ, đặt lệnh dừng lỗ tại mức hỗ trợ 85.000 USD;

Về hợp đồng tương lai, đừng chơi đòn bẩy cao, tận dụng vùng biến động 45% hiện tại để lướt sóng.

Trong tương lai, chú ý đến dư nợ của hoạt động mua lại qua đêm (hiện còn 268.7 tỷ đô la) và chênh lệch lợi suất SOFR-IORB. Nếu thanh khoản tiếp tục nới lỏng, có thể xem xét tăng thêm các đồng chính như Ethereum; khi chênh lệch mở rộng, nhanh chóng thu hẹp rủi ro.

Thành thật mà nói, quy mô 160 tỷ này chỉ là phần nhỏ của QE năm 2020, hơn nữa tiền chủ yếu luân chuyển trong hệ thống ngân hàng, khó có thể kỳ vọng thị trường coin có xu hướng rõ ràng. Trong ngắn hạn, đầu cơ cần kiểm soát rủi ro tốt, đừng quá tham lam.