Tin tức nóng hổi vào sáng sớm: Cục Dự trữ Liên bang đã bơm 16 tỷ đô la vào hệ thống ngân hàng thông qua việc mua lại qua đêm, hoạt động thanh khoản lớn thứ hai kể từ khi dịch vương miện mới bùng phát.

Thị trường phản ứng nhanh chóng. Một số người hét lên rằng đây là tín hiệu cứu trợ, và một số người cảnh giác với cơn bão. Nhưng câu hỏi quan trọng là - chính xác thì số tiền này sẽ đi đâu?

**Lịch sử nói gì**

Nhìn lại thập kỷ qua, các tài sản rủi ro đã bị gió trước và sau mỗi đợt bơm thanh khoản quy mô lớn. Đặc biệt, các loại có tính biến động cao như Bitcoin thường trở thành nơi trú ẩn an toàn hoặc lựa chọn giá trị gia tăng cho các quỹ. Nhưng bây giờ môi trường đã thay đổi. Trong bối cảnh lạm phát cao và lãi suất cao, Fed thắt chặt trong khi xả nước - ý định thực sự đằng sau hoạt động dường như mâu thuẫn này là gì?

Duy trì sự ổn định ngắn hạn? Hay đó là một sự thay đổi thầm lặng trong định hướng chính sách? Thị trường đang chờ đợi một tín hiệu nhất định.

**Cơ hội và cạm bẫy trong vòng tròn tiền tệ**

Tăng thanh khoản thực sự dễ dàng đẩy lên định giá các tài sản rủi ro. Các đồng tiền chính thống như Bitcoin và Ethereum có thể được hưởng lợi. Nhưng lần này chúng ta nên đặc biệt chú ý - áp lực lãi suất vẫn còn đó và tâm lý thị trường dễ lặp lại. Các lý do tăng giá của ngày hôm qua có thể bị đảo ngược hoàn toàn vào ngày hôm nay.

Nói một cách đơn giản và thô thiển: tính lưu động là một viên đạn đại bác bọc đường, nhưng hướng của viên đạn thì không chắc chắn.

**Sự thật của trò chơi chính sách**

Các hoạt động mâu thuẫn của Fed thực sự gợi ý về sự lo lắng sâu sắc. Cảnh báo về dữ liệu kinh tế suy yếu đã xuất hiện và thanh khoản liên ngân hàng thắt chặt cũng là một thực tế. Việc giải phóng này trông giống như "cầm máu kịp thời" hơn là "xả nước quy mô lớn".

Nói cách khác, sự biến động của thị trường có khả năng tăng lên. Các nhà đầu tư cần cảnh giác với "thiên vị kỳ vọng" - một khi chính sách thay đổi, những kỳ vọng lạc quan trong giai đoạn đầu có thể sụp đổ.

**Sự lựa chọn của bạn**

Làn sóng thanh khoản đã được thiết lập. Đã đến lúc cưỡi sóng, hay chúng ta nên đứng ngoài lề? Phán đoán của bạn trong trò chơi giữa Fed và thị trường này là gì? Tăng hay giảm?