Gần đây Cục Dự trữ Liên bang Mỹ lại có một đợt thao túng — ngày 30/12 đã bơm 16 tỷ USD vào thị trường qua hoạt động mua lại qua đêm, đây là lần bơm thanh khoản lớn thứ hai kể từ dịch bệnh. Có người hỏi, điều này có giúp gì cho thị trường tiền điện tử không? Cùng xem nhé.

Nói là quản lý dự trữ mua sắm (RMP) không tính là nới lỏng định lượng (QE), nhưng thực chất chính là mở rộng bảng cân đối kế toán, ngắn hạn vẫn có tác dụng truyền dẫn đối với các tài sản rủi ro cao. Tiền vào, chi phí vốn thị trường sẽ giảm, các thanh khoản này có thể chảy qua các kênh tổ chức vào các tài sản mã hóa.

Xem tình hình hiện tại, Bitcoin ở mức 87.000 USD, khối lượng giao dịch trong 24h tăng vọt 61.96%, mức tăng 1.54%. Quan trọng hơn, tỷ lệ chiếm lĩnh thị trường của Bitcoin (BTC dominance) lên tới 59.35%, điều này có nghĩa là nó vẫn giữ vị trí dẫn đầu, các đồng coin khác sẽ theo đó mà tăng.

Dữ liệu lớn cho thấy, các tổ chức đã âm thầm tăng thêm 42.000 Bitcoin để chống lại dòng chảy vốn khỏi ETP. Cộng thêm đợt thanh khoản này, khả năng cao Bitcoin sẽ tiếp tục dao động tăng. Ethereum dự kiến sẽ theo xu hướng, nhưng lực đẩy không quá mạnh — dòng tiền trong hệ sinh thái DeFi có độ trễ, hơn nữa hiện tại hợp đồng vĩnh viễn (perpetual) có chênh lệch thấp, đòn bẩy cũng rất thận trọng.

Các đồng coin nhỏ và trung bình đừng mong đợi nhiều. Sau khi bơm 6.8 tỷ USD trước đó, trong 24h thị trường mã hóa đã xảy ra cháy tài khoản trị giá 250 triệu USD, quá trình giảm đòn bẩy vẫn đang diễn ra, phần lớn altcoin đều trong trạng thái dao động trong biên độ, thậm chí do bị hút vốn mà yếu đi.

Làm thế nào để vận hành an toàn? Phân tầng phân bổ là chìa khóa:

Với thị trường spot, có thể giữ vị thế nhẹ, phân bổ Bitcoin khoảng 50%-60%, đặt lệnh cắt lỗ tại mức hỗ trợ 85.000 USD; còn hợp đồng phải tránh xa đòn bẩy cao, dựa vào vùng biến động 45% hiện tại để giao dịch.

Về dài hạn, cần theo dõi số dư ON RRP (hiện còn 268.7 tỷ USD) và chênh lệch lãi suất SOFR-IORB. Nếu thanh khoản tiếp tục nới lỏng, có thể tăng thêm vị thế các đồng chính như Ethereum; nếu chênh lệch bắt đầu mở rộng, phải nhanh chóng giảm thiểu rủi ro.

Cuối cùng, cần làm rõ, quy mô 160 tỷ USD so với nới lỏng định lượng năm 2020 chỉ là phần nổi của tảng băng chìm, phần lớn số tiền này vẫn luân chuyển trong hệ thống ngân hàng, thị trường tiền điện tử khó có thể xuất hiện xu hướng rõ ràng. Giao dịch ngắn hạn cần đặt rủi ro lên hàng đầu.