Thuế suất bản thân không phải là nguyên nhân chính. Trong lịch sử, một số quốc gia có gánh nặng thuế gần mức giới hạn vẫn rơi vào suy thoái kinh tế. Vấn đề thực sự nằm ở phía chi tiêu — mỗi đồng tiền chính phủ chi ra, nếu không tạo ra lợi ích kinh tế tương ứng, thì giống như đổ sông đổ biển. Khi các khoản chi tiêu kém hiệu quả này tích tụ đến một quy mô nhất định, nền tảng của toàn bộ hệ thống kinh tế bắt đầu lung lay. Ngược lại, trong thị trường tiền mã hóa, dòng vốn thường hướng trực tiếp hơn — đầu tư vào các dự án và giao thức có thể tạo ra giá trị thực tế. Logic này cũng áp dụng cho thảo luận về kinh tế vĩ mô. Hiệu quả chi tiêu quyết định khả năng chống chịu của nền kinh tế, chứ không phải thuế suất bản thân.