Nhiều giao thức DeFi dựa vào một phương pháp thanh khoản chung, xem đó như một giải pháp toàn diện. Trông có vẻ tốt trong lý thuyết. Nhưng thực tế lại kể một câu chuyện khác.

Token meme có độ biến động cao hoạt động trong các điều kiện thị trường hoàn toàn khác với stablecoin hoặc các tài sản dài hạn. Yêu cầu vốn của chúng khác nhau. Cơ chế khám phá giá cũng khác biệt. Hồ sơ rủi ro không thể so sánh.

Tuy nhiên, hầu hết các mô hình thanh khoản đều áp dụng cùng một cơ chế cho tất cả các loại tài sản. Đó là nơi phát sinh ma sát. Cơ sở hạ tầng phù hợp với tài sản ổn định thường gặp khó khăn với các tài sản biến động. Và các dự án vốn nhỏ bị ép vào các cấu trúc được thiết kế cho các token lớn hơn.

Thanh khoản hiệu quả không phải là xây dựng một mô hình hoàn hảo duy nhất—mà là phù hợp cấu trúc với những gì tài sản thực sự cần.