Quan sát chu kỳ hàng hóa trong vài thập kỷ qua, bạn sẽ nhận thấy một trình tự khởi động gần như không đổi.

Thường thì vàng là kim loại đầu tiên khởi đầu, bạc theo sau để bù đắp sự chênh lệch. Tiếp theo là đồng bắt đầu trở nên sôi động, khi đồng mạnh lên, nhôm và toàn bộ ngành kim loại màu sẽ được kéo theo. Giai đoạn này có vẻ như "bão kim loại" của thị trường hàng hóa đã định hình, nhưng thực sự truyền dẫn hệ thống chỉ mới bắt đầu.

Dầu thô thường tham gia ở giai đoạn giữa, khi chi phí năng lượng tăng vọt toàn diện. Tiếp theo là khí tự nhiên, hai yếu tố này truyền dẫn và củng cố lẫn nhau. Đến điểm này, áp lực chi phí đã rất khó che giấu.

Cuối cùng là đậu tương, ngô và các loại nông sản khác theo sau, khi đó chi phí sinh hoạt mới thực sự khiến người bình thường cảm nhận rõ. Nói đơn giản là: Vàng→Bạc→Đồng→Nhôm→Dầu→Khí→Lương thực.

Trong quá trình này tất nhiên có sự liên kết và phân hóa — đồng bắt đầu thì các kim loại màu khác không thể đứng yên, năng lượng cũng sẽ củng cố lẫn nhau — nhưng chuỗi lớn này hiếm khi bị đảo lộn hoàn toàn, phần lớn chỉ là vấn đề tốc độ nhanh chậm.

Còn BTC? Là đại diện cực đoan của tài sản rủi ro, luôn là bước cuối cùng. Nhưng chính vì cuối cùng, mức tăng thường dữ dội nhất. Quy luật này đã được xác nhận qua nhiều chu kỳ, trở thành một chỉ số ngầm về dòng chảy vĩ mô.