Gần đây, Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) đã lần thứ hai trong疫情 này bơm thêm 16 tỷ USD vào hệ thống ngân hàng, đánh dấu một hoạt động quy mô lớn như vậy lần thứ hai kể từ khi dịch bệnh bắt đầu. Bề ngoài, đây có vẻ là một hành động chính sách trong lĩnh vực tài chính truyền thống, nhưng tác động của nó đối với toàn bộ hệ sinh thái tiền mã hóa vượt xa dự đoán.

Lượng thanh khoản khổng lồ này sẽ không trực tiếp chảy vào ví Bitcoin hoặc Ethereum, nhưng cơ chế truyền dẫn của nó đáng để các nhà đầu tư suy nghĩ sâu sắc. Khi ngân hàng trung ương liên tục phát hành thanh khoản, các khoản tiền này thường sẽ đầu tiên tác động vào thị trường tài sản truyền thống, sau đó tìm kiếm các mục tiêu đầu tư có lợi nhuận cao hơn. Trong những năm gần đây, các loại tài sản có tính tập trung thanh khoản cao nhất, rủi ro và lợi nhuận cực đoan nhất chính là các tài sản kỹ thuật số phi tập trung, có tổng cung cố định, không bị kiểm soát bởi một tổ chức đơn lẻ — đặc biệt là BTC và ETH.

Ở góc độ khác, các hoạt động thường xuyên của Fed về cơ bản là làm loãng sức mua của đô la Mỹ. Khi niềm tin vào hệ thống tiền tệ tập trung bị lung lay, mọi người sẽ tự nhiên chuyển sang các tài sản thay thế có khả năng chống mất giá. Tại sao điều này lại thu hút sự chú ý của thị trường? Bởi vì nó phản ánh những biến đổi sâu sắc trong môi trường vĩ mô toàn cầu.

Đối với các nhà đầu tư, chiến lược hiện tại nên bao gồm một số khía cạnh:

**Thứ nhất, đừng theo đuổi đỉnh giá một cách mù quáng.** Việc phát hành thanh khoản cuối cùng sẽ đẩy giá các tài sản rủi ro lên cao, nhưng thị trường rất có thể sẽ điều chỉnh theo kỳ vọng khác biệt trong giai đoạn nhất định. Những nhà chơi nhanh chóng ALL IN thường trở thành những người bị động trong các đợt biến động.

**Thứ hai, tập trung phân bổ vào các tài sản cốt lõi.** Trong các đợt biến động lớn như đại hồng thủy, chỉ có một số ít các điểm neo giá trị thực sự. Sự đồng thuận về tính khan hiếm của Bitcoin, giá trị hệ sinh thái của Ethereum, cùng với các token của các dự án có người dùng thực và khả năng sáng tạo, chính là những công cụ hiệu quả để chống lại mất giá tiền tệ dài hạn.

**Cuối cùng, duy trì đủ tính linh hoạt trong giao dịch.** Mỗi lần Fed can thiệp quy mô lớn đều để lại những dấu hiệu gây biến động cho thị trường. Giữ dự trữ vốn đủ lớn để chờ đợi cơ hội khi hoảng loạn khiến các dự án chất lượng bị bán tháo sai lệch, lúc đó sự tham lam mới thực sự có giá trị.

Điểm xoay chiều của thanh khoản vĩ mô thường là ranh giới phân chia thị trường tiền mã hóa, và lần này cũng không ngoại lệ.