#比特币机构配置与囤积 Nhìn vào quan điểm mới nhất của Cathie Wood, tổng hợp một số tín hiệu on-chain đáng chú ý:

**Ưu tiên phân bổ của các tổ chức đã rõ ràng**
BTC, với tư cách là loại tài sản mã hóa có tính thanh khoản cao nhất, đã bán tháo trong đợt sụp đổ nhanh ngày 11/01 nhưng cũng là loại đầu tiên ổn định trở lại, đặc điểm này xác định vị trí nền tảng của nó trong phân bổ tài sản của các tổ chức. Hiện tại, các tổ chức như ARK có tỷ lệ tiếp xúc với tiền mã hóa khoảng 12-13%, tham gia qua hình thức cổ phiếu (Coinbase, Robinhood, v.v.), logic phân bổ này đáng để tham khảo.

**Biến số thực sự nằm ở các tổ chức tài chính truyền thống**
Các tổ chức cấp cao như Morgan Stanley, Bank of America, Wells Fargo, khi chính thức đưa BTC vào danh mục qua ETF, sẽ là điểm kích hoạt quan trọng cho đợt sóng thị trường tiếp theo. Hiện tại vẫn đang trong giai đoạn quan sát, sự khác biệt kỳ vọng này tồn tại.

**Sự khác biệt rõ ràng trong vị trí của ETH và SOL**
Ethereum được định vị là hạ tầng nền tảng, nhưng rủi ro thương mại hóa do bùng nổ L2 cần được theo dõi liên tục; SOL chủ yếu là nền tảng cho các ứng dụng tiêu dùng. Dòng vốn của hai loại này dự kiến sẽ dần phân hóa.

Phán đoán thị trường đã có thể đã chạm đáy dựa trên việc tiêu hóa thông tin hoàn tất, nhưng tín hiệu phân bổ lớn thực sự của các tổ chức vẫn chưa thể hiện rõ ràng trên chuỗi. Gần đây, cần chú ý đến xu hướng tích trữ của cá mập BTC và quy luật rút vốn khỏi các sàn giao dịch chính.