Gần đây, việc theo dõi các động thái của Cục Dự trữ Liên bang (Fed) cần chú ý đến một số mốc thời gian quan trọng. Tuần này, Fed sẽ công bố biên bản cuộc họp tháng 12, thị trường đang chờ đợi để xem — trong đó rất có thể sẽ tiết lộ những "mâu thuẫn lớn" giữa các nhà hoạch định chính sách về hướng đi trong tương lai.

Dựa trên biểu đồ dự báo lãi suất đã công bố trước đó, có khả năng Fed sẽ chỉ giảm lãi suất một lần vào năm tới. Nghe có vẻ không nhiều phải không? Thật vậy, vì ý kiến bên trong rất khác nhau — một số ít quan chức muốn giảm lãi suất mạnh mẽ và nhanh chóng, nhưng cũng có nhiều quan chức kiên quyết phản đối việc giảm lãi suất. Sự không nhất quán này đã rất thú vị rồi.

Một động thái lớn khác: Trump tiết lộ có thể sẽ công bố người kế nhiệm Chủ tịch Fed mới trong tuần đầu tiên của năm 2026. Ai sẽ là người kế nhiệm? Thị trường đã sớm đoán trước rồi. Cựu ủy viên Fed Kevin Wirth đã được Trump chỉ định là ứng cử viên hàng đầu. Ngoài ra, Giám đốc Hội đồng Kinh tế Quốc gia Nhà Trắng Kevin Hasset và ủy viên Fed Christopher Waller cũng được đánh giá cao về khả năng nhận đề cử.

Dù ai lên làm chủ tịch, đánh giá của bên ngoài hầu như đều nhất trí — sau khi nhậm chức, Chủ tịch mới của Fed sẽ thực hiện nhiều đợt cắt giảm lãi suất phối hợp với các hoạt động "mở rộng bảng cân đối" để duy trì tính thanh khoản của thị trường tài chính, đồng thời đảm bảo việc phát hành trái phiếu Mỹ của Bộ Tài chính. Đặc biệt trong bối cảnh lợi suất trái phiếu Mỹ kỳ hạn 10 năm và dài hạn hơn có thể tăng, sự kết hợp chính sách này trở thành lựa chọn tất yếu. Điều này ảnh hưởng không nhỏ đến dự đoán về tính thanh khoản của thị trường.