Nhà phân tích gọi chiến lược Bitcoin của MicroStrategy là 'ngớ ngẩn' khi lợi nhuận cổ phiếu giảm sút

Nguồn: CryptoNewsNet Tiêu đề gốc: Bloomstran nói chiến lược Bitcoin của Saylor là ‘Ngớ ngẩn’ Liên kết gốc: Chiến lược tích trữ Bitcoin quyết liệt của MicroStrategy đã nhận phải chỉ trích từ nhà đầu tư giá trị kỳ cựu Christopher Bloomstran, người cho rằng các động thái mới nhất của công ty đã trở nên “ngớ ngẩn.”

Bloomstran cho rằng trong khi chiến lược phát hành cổ phiếu trước đó của công ty là một arbitrage tài chính khôn ngoan, thì tình hình hiện tại đã thay đổi căn bản. Ông lưu ý rằng vốn hóa thị trường của MicroStrategy hiện khoảng 82% giá trị thị trường của các khoản nắm giữ Bitcoin của công ty.

Vấn đề cốt lõi: Phân tán

Trong phần lớn đợt tăng giá, cổ phiếu MSTR giao dịch với mức chênh lệch lớn so với Bitcoin thực tế trên bảng cân đối kế toán của công ty. Khi cổ phiếu giao dịch ở mức gấp 2 lần giá trị Bitcoin của nó, công ty có thể bán cổ phiếu bị định giá quá cao để mua Bitcoin, tạo ra giá trị “miễn phí” cho cổ đông.

Tuy nhiên, các động thái đã thay đổi. Việc phát hành cổ phiếu mới để mua thêm tài sản khi cổ phiếu đang giao dịch ở mức chiết khấu so với Bitcoin cơ sở là về mặt toán học sẽ gây loãng cổ phần. Về bản chất, công ty đang bán một đô la với giá 82 cent để mua thêm tài sản mà nó đã sở hữu.

Mua lại gần đây

Phản đối này theo sau thông báo của công ty về một khoản mua lớn khác: 1.229 BTC với giá khoảng $88.568 mỗi coin, nâng mức giá trung bình mua vào của công ty lên gần $75.000.