Chiến lược của Will Saylor có bị phá sản nếu Bitcoin giảm xuống còn $74,000 không?

Nguồn: CryptoNewsNet Tiêu đề gốc: Chiến lược của Saylor có thể phá sản nếu Bitcoin giảm xuống còn $74,000? Liên kết gốc: Khi Bitcoin duy trì dưới mức $100,000 trong hai tháng qua, các nhà đầu tư ngày càng lo ngại. Nhiều người đang đặt câu hỏi điều gì có thể xảy ra với Chiến lược nếu Bitcoin giảm xuống còn $74,000, mức chỉ thấp hơn khoảng 15% so với giá hiện tại.

Dù lo ngại rằng chiến lược có thể đối mặt với phá sản, công ty vẫn tiếp tục bổ sung thêm Bitcoin vào kho bạc của mình.

Chiến lược tiếp tục bổ sung thêm Bitcoin

Một công ty phần mềm lớn, hiện đã đổi tên thành Strategy, không còn chỉ là một công ty phần mềm nữa. Trong năm năm qua, nó đã trở thành một công ty tập trung mạnh vào Bitcoin.

Trong thời gian này, Strategy đã xây dựng lượng Bitcoin nắm giữ lớn nhất của các doanh nghiệp trên thế giới. Tính đến tháng 12 năm 2025, công ty sở hữu khoảng 672,497 Bitcoin. Nó đã chi khoảng 50,44 tỷ đô la để mua các đồng coin này, với mức giá trung bình khoảng 75,000 đô la mỗi Bitcoin.

Hiện tại, khi Bitcoin giảm xuống dưới 87k, mọi thứ bắt đầu trở nên không thoải mái đối với Chiến lược của Michael Saylor.

Điều gì xảy ra với Strategy nếu Bitcoin giảm xuống còn $74,000?

Strategy nắm giữ một lượng lớn Bitcoin được mua ở các mức giá khác nhau. Nếu Bitcoin giảm xuống còn $74,000, giá trị các khoản nắm giữ của họ sẽ giảm trên giấy tờ. Tuy nhiên, điều này không đồng nghĩa với thiệt hại thực sự trừ khi Bitcoin duy trì mức thấp này trong thời gian dài.

Strategy có khoảng $8,2 tỷ nợ, chủ yếu từ các trái phiếu chuyển đổi không đảm bảo. Điều này có nghĩa là các nhà cho vay không thể yêu cầu Bitcoin nếu giá giảm, và không có quy định nào bắt buộc công ty phải bán.

Với cấu trúc này, việc giảm giá Bitcoin ảnh hưởng đến các con số trên giấy tờ nhưng không tạo ra vấn đề tài chính cấp bách nào.

Dự trữ tiền mặt mạnh giúp Strategy ổn định

Một số nhà đầu tư lo ngại rằng Strategy có thể phải bán Bitcoin chỉ để trang trải chi phí. Tuy nhiên, điều này ít khả năng xảy ra. Công ty đã có khoảng $2,18 tỷ tiền mặt, đủ để trả lãi và cổ tức trong gần 32 tháng.

Cùng với khoản dự trữ tiền mặt này, Strategy vẫn kiếm tiền từ hoạt động phần mềm của mình. Nó cũng không có khoản nợ lớn nào đến năm 2028, mang lại cho công ty nhiều thời gian mà không gặp áp lực tài chính.

Tại sao cổ phiếu MSTR của Strategy lại giảm?

Dù nắm giữ danh mục Bitcoin mạnh mẽ, cổ phiếu MSTR của Strategy đã giảm khoảng 46% tính từ đầu năm đến nay. Michael Saylor cho biết sự giảm này chủ yếu do các yếu tố bên ngoài hơn là do Bitcoin tự thân.

Sự giảm giá chủ yếu do các áp lực bên ngoài như yêu cầu ký quỹ cao hơn, gia tăng bán khống, lo ngại về thay đổi quy tắc chỉ số, và cạnh tranh từ các sản phẩm đầu tư Bitcoin mới.

Thêm vào đó, còn có sự không chắc chắn về việc Strategy có còn nằm trong Chỉ số MSCI hay không, với quyết định dự kiến vào khoảng ngày 15 tháng 1 năm 2026.

Trong khi đó, mức giảm xuống còn $74,000 sẽ ảnh hưởng đến tâm lý thị trường, nhưng Strategy vẫn duy trì vị thế cấu trúc để hưởng lợi dài hạn từ Bitcoin.