Cục Dự trữ Liên bang vừa công bố bản ghi nhớ quyết định lãi suất cuối cùng trong năm nay, những tín hiệu truyền tải đằng sau đó đáng để chú ý. Theo phân tích của một tổ chức tài chính, các thành viên Ủy ban FOMC rõ ràng thể hiện sẵn sàng xem xét khả năng tiếp tục hạ lãi suất. Nghe có vẻ nhiều, nhưng khi đọc kỹ bản ghi nhớ bạn sẽ nhận ra, thực ra không tiết lộ điều gì mới mẻ.

Điều thú vị nhất là sự chuyển đổi này: thái độ của Cục Dự trữ Liên bang rõ ràng nghiêng về phía dovish hơn. Phần lớn các nhà quyết định lãi suất đều đang cân nhắc về việc hạ lãi suất thêm nữa, điều này phần nào cho thấy họ có chút lo lắng về tình hình kinh tế hiện tại. Tuy nhiên đừng quá kích động, hướng đi thực sự của chính sách còn phụ thuộc vào dữ liệu lạm phát. Nói cách khác, dữ liệu lạm phát yếu mới là yếu tố kích hoạt chính cho việc hạ lãi suất, chỉ số dữ liệu mềm hơn một chút chưa đủ để quyết định.

Đối với thị trường tiền mã hóa, chu kỳ hạ lãi suất thường mang lại sự gia tăng thanh khoản, điều này thường có lợi cho giá trị tài sản. Nhưng điều kiện tiên quyết là lạm phát thực sự đang tiếp tục yếu đi, chứ không phải bật lại. Vì vậy, điều cần theo dõi tiếp theo là dữ liệu CPI hàng tháng — đó mới là biến số quyết định bước đi tiếp theo của Cục Dự trữ Liên bang.