Thị trường chứng khoán lại chịu cú sốc khi lợi suất trái phiếu chính phủ tăng cao hơn. Câu chuyện thực sự ở đây? Các nhà giao dịch đã giảm bớt kỳ vọng của họ—họ hiện đang định giá chỉ hai lần cắt giảm lãi suất của Cục Dự trữ Liên bang trong suốt năm 2026. Đó là một sự thay đổi đáng kể so với dự báo trước đó. Mặc dù có một số tín hiệu ôn hòa trong các ghi chú cuộc họp mới nhất của Fed, nhưng hạn chế thanh khoản vào cuối năm vẫn khiến các nhà đầu tư thận trọng. Khi tiền trở nên khan hiếm vào cuối năm, khả năng chấp nhận rủi ro thường giảm sút. Sự kết hợp giữa lợi suất trái phiếu cao, kỳ vọng tiền tệ thắt chặt hơn và khối lượng giao dịch mỏng manh đang khiến cổ phiếu gặp khó khăn trong việc tìm kiếm nền tảng vững chắc. Môi trường vĩ mô rộng lớn này có khả năng sẽ định hình hành vi của các tài sản crypto trong những tuần tới.