Cục Dự trữ Liên bang đã có hành động mới, nhưng lần này không phải là cắt giảm lãi suất.

Theo thông tin mới nhất, Cục Dự trữ Liên bang dự kiến sẽ mua 220 tỷ USD trái phiếu ngắn hạn trong vòng một năm tới. Nghe có vẻ quen thuộc, nhưng logic đằng sau lại rất rõ ràng — vào tháng 12 năm ngoái, Cục Dự trữ Liên bang đột nhiên tuyên bố khởi động lại kế hoạch mua trái phiếu, chính thức nói rằng dự trữ của hệ thống tài chính đã gần đến mức "đủ mức độ phù hợp". Nói cách khác: thanh khoản thị trường đang căng thẳng, cần bổ sung khẩn cấp.

Kế hoạch mua này sẽ được thực hiện rải rác trong suốt tháng Một, mỗi tháng bơm khoảng 40 tỷ USD. Mặc dù về mặt danh nghĩa không gọi là nới lỏng định lượng, nhưng hiệu quả thị trường có lẽ không kém gì — lượng vốn khổng lồ sắp chảy vào hệ thống tài chính, việc định giá tài sản chắc chắn sẽ bị ảnh hưởng.

Vấn đề then chốt là, điều gì phản ánh đằng sau đó? Tín hiệu về việc ngân hàng gặp khó trong dự trữ đã tồn tại từ lâu, hành động của Cục Dự trữ Liên bang lần này giống như một phản ứng im lặng trước áp lực suy thoái kinh tế. Trong khi mọi người vẫn đang đoán xem chu kỳ tăng lãi suất có tiếp tục hay không, thì Cục Dự trữ Liên bang đã âm thầm chuyển sang một con đường mới.

Các tài sản như BTC, SOL, ZEC có thể hưởng lợi từ việc giải phóng thanh khoản không? Hay đây chỉ là màn mở đầu cho việc bùng phát trở lại của lạm phát? Lịch sử cho thấy, mỗi lần bơm lớn thanh khoản đều đẩy giá các tài sản rủi ro lên cao. Nhưng lần này, triển vọng vẫn còn nhiều không chắc chắn.