Đến sáng ngày 31/12/2025, giá Ethereum ở mức 2.972 USD, tăng 0,5% trong ngày, biên độ dao động trong 24 giờ khoảng 3,0%. Chỉ số sợ hãi thị trường chỉ ở mức 29, hoạt động giao dịch cuối năm khá nhạt nhòa, dự kiến trong ngắn hạn vẫn sẽ quanh mức 2.900-3.000 USD, khó có khả năng có đột phá đơn chiều rõ ràng.

**Tình hình thị trường thực sự ra sao**

Về giá, khoảng 3.000-3.050 USD đã trở thành một điểm cứng, nhiều lần thử nhưng đều thất bại. Mức hỗ trợ gần nhất là 2.870-2.900 USD, xuống dưới là vùng 2.800-2.850 USD. Khối lượng giao dịch trong 24 giờ giảm mạnh 35%, thanh khoản kém khiến dễ bị dao động mạnh làm hoảng sợ, nhưng mặt khác cũng không tạo ra xu hướng rõ ràng.

Dữ liệu on-chain khá thú vị — ETF giao ngay trong quý 4 đã rút ròng 5,3 tỷ USD, đủ để chứng minh các nhà đầu tư tổ chức khá thận trọng. Tin vui là quanh mức 2.900 USD có nhiều nhà tích trữ đang hỗ trợ giá, tuy nhiên dù dòng vốn đổ vào Layer2 vẫn tăng, nhưng chưa thúc đẩy được các nhà mua thực sự trên mainnet. Phân tích kỹ thuật trung bình, ngày có xu hướng giảm, RSI dao động quanh 45-48 (trạng thái trung tính), MACD cũng chỉ hơi tích cực, chưa có tín hiệu rõ ràng.

**Điều gì đang hỗ trợ, điều gì đang gây áp lực**

Theo hướng tích cực, xác suất Fed giảm lãi suất trong khoảng 1-3 tháng tới khoảng 65%, điều này là động lực cho thị trường crypto. Dòng vốn ETF giao ngay còn dự kiến sẽ chảy trở lại, dự luật quản lý crypto của Mỹ cũng đang tiến triển, dù chưa rõ nội dung cụ thể, nhưng ít nhất là một sự kiện có tính chắc chắn. Việc mở rộng hệ sinh thái Layer2 cũng không nhỏ, lượng staking đang tăng đều.

Áp lực chính gồm vài yếu tố: siết chặt quy định đột ngột, thanh khoản đột ngột cạn kiệt, rủi ro đòn bẩy bị vỡ, và nếu Bitcoin yếu đi sẽ kéo theo Ethereum, hai yếu tố này có mối liên hệ rất chặt chẽ.

**Nhìn về phía trước**

Trong ngắn hạn 1-2 tuần, sẽ là dao động quanh mức 2.900-3.000 USD, chỉ cần giữ vững trên 3.050 USD và có đủ thanh khoản, có thể thử mục tiêu 3.100-3.150 USD. Ngược lại, nếu phá xuống dưới 2.870 USD, cần chuẩn bị thử thách 2.800-2.850 USD.

Trong dài hạn 1-3 tháng, nếu dòng vốn ETF giao ngay thực sự chảy trở lại và các quy định quản lý được thực thi, mục tiêu 3.200-3.300 USD là khả thi. Nhưng nếu việc giảm lãi suất thất bại hoặc quy định đột ngột thắt chặt hơn, cần đề phòng khả năng xuống còn 2.700-2.750 USD.

**Nên làm gì**

Giao dịch ngắn hạn, có thể chơi sóng, trong vùng 2.900-3.000 USD, bán cao mua thấp, dừng lỗ 3%-5%, tuyệt đối không mua đuổi. Nhà đầu tư trung hạn có thể chia nhiều lần vào, chỉ cần phá xuống dưới 2.850 USD là phải cắt lỗ ngay, chờ khi giá ổn định trên 3.050 USD có đủ thanh khoản mới mua vào. Đầu tư dài hạn cần kiềm chế, không nên vượt quá 10% tổng tài sản, khi gặp điều chỉnh sâu mới bắt đầu phân bổ, các biến động ngắn hạn coi như không tồn tại.