Hiệu ứng Lễ hội mùa xuân đang đến! Các nhà đầu tư nhỏ lẻ trong vòng tiền tệ rút tiền và rời đi, vòng thị trường này nên đi theo xu hướng hay mua đáy?

Xin chào mọi người, tôi là Chỉ huy Bi. Chưa đầy một tháng trước Lễ hội mùa xuân năm Tỵ 2025, "làn sóng rút tiền trước kỳ nghỉ" quen thuộc trong vòng tròn tiền tệ đã được dàn dựng theo lịch trình - Bitcoin giảm từ mức cao 102.000 USD xuống phạm vi 92.000 USD, giảm hơn 10% và dòng tiền ròng của các quỹ bán lẻ mở rộng trong hai tuần liên tiếp. Hôm nay, tôi sẽ nói với bạn về logic cơ bản của thị trường Lễ hội mùa xuân từ ba khía cạnh của quy luật lịch sử, logic thị trường và chiến lược hoạt động.

Trước tiên, hãy xem xét dữ liệu lịch sử: trong 10 năm qua, Bitcoin đã trải qua sự sụt giảm đáng kể trước Lễ hội mùa xuân trong 8 năm, ngoại trừ năm 2020 và 2023. Trong 30 ngày đầu tiên của Lễ hội mùa xuân năm 2024, ngay cả khi triển khai Bitcoin ETF, giá của đồng tiền này vẫn giảm từ 49.000 USD xuống còn 38.500 USD, giảm 21,59%; Năm 2017, nó thậm chí còn phóng đại hơn, giảm hơn 10% ba lần chỉ trong 10 ngày trước Lễ hội mùa xuân, tạo ra những biến động ngắn hạn dữ dội nhất trong năm; Ngay cả trong năm 2019, tương đối ổn định, đã có sự sụt giảm 9% trong một ngày trước kỳ nghỉ. Động lực cốt lõi của "hiệu ứng Lễ hội mùa xuân" có xác suất cao này thực chất là dòng vốn theo mùa ở thị trường Đông Á - Trung Quốc, Nhật Bản và Hàn Quốc, là những quốc gia giao dịch tài sản tiền điện tử lớn, đã yêu cầu mua sắm hàng hóa năm mới, dự trữ phong bì đỏ và phân phối tiền thưởng cuối năm trước Lễ hội mùa xuân, khiến các nhà đầu tư nhỏ lẻ có xu hướng rơi vào túi và hình thành áp lực rút tiền tập trung.

Nhưng có một điểm khác biệt chính trong thị trường năm nay: sự thống trị thị trường từ lâu đã đổi chủ. Trong những năm đầu, vòng tròn tiền tệ là một "thị trường cảm xúc" bị chi phối bởi các nhà đầu tư bán lẻ và việc rút tiền mặt trong Lễ hội mùa xuân có thể trực tiếp gây ra sự sụt giảm chuỗi; Ngày nay, các tổ chức Phố Wall đã trở thành xương sống của thị trường thông qua ETF và các công cụ khác, và tác động của giao dịch bán lẻ đối với xu hướng chung đã suy yếu đáng kể. Đánh giá từ dữ liệu gần đây, các đợt bán tháo nhóm khai thác chỉ tăng nhẹ, chủ yếu là do hoạt động thường xuyên của tiền thưởng cuối năm và không có chuyến bay hoảng loạn quy mô lớn; Không có biến động bất thường trong giao dịch OTC trên ba sàn giao dịch lớn và thanh khoản vẫn ổn định. Điều này có nghĩa là các nhà đầu tư nhỏ lẻ đơn giản khó có thể rút tiền mặt để tạo ra những làn sóng khổng lồ của những năm trước, và các chính sách vĩ mô và xu hướng thể chế là những biến số cốt lõi quyết định hướng đi của thị trường.

Hãy nhìn vào mô hình sau kỳ nghỉ: Trái ngược hoàn toàn với sự sụt giảm trước kỳ nghỉ, Bitcoin có khả năng cao tăng 83% sau Lễ hội mùa xuân, với mức tăng trung bình hơn 21% trong năm năm qua. Sau kỳ nghỉ Lễ hội mùa xuân năm 2024, giá tiền tệ đã tăng trở lại từ 38.500 đô la lên 51.700 đô la, tăng hơn 8% trong 10 ngày; Sau kỳ nghỉ lễ năm 2021, nó đã mở ra mức tăng 20%, mở ra thị trường tăng giá hàng năm. Bản chất của quy luật "pullback trước kỳ nghỉ và phục hồi sau kỳ nghỉ" này là sự chồng chất của dòng vốn theo mùa và xu hướng thị trường dài hạn - sự mất cân bằng cung cầu ngắn hạn do sự ra đi của các nhà đầu tư bán lẻ trước kỳ nghỉ thường trở thành cơ hội để các tổ chức hấp thụ thấp, và sau kỳ nghỉ, thanh khoản phục hồi và quỹ trở lại, và thị trường sẽ quay trở lại dòng chính của các nguyên tắc cơ bản.

Vậy chúng ta nên hoạt động như thế nào bây giờ? Chỉ huy Bi đưa ra ba gợi ý cốt lõi:

Đầu tiên, các nhà đầu tư nhỏ lẻ không nên mù quáng chạy theo xu hướng và rút tiền. Nếu các quỹ nắm giữ đồng tiền này không phải là quỹ khẩn cấp cho Lễ hội mùa xuân, thì không cần phải cắt thịt và rời khỏi thị trường ở điểm điều chỉnh, dữ liệu lịch sử đã chứng minh rằng việc bán hoảng loạn trước kỳ nghỉ thường bỏ lỡ cổ tức phục hồi sau kỳ nghỉ. Đối với các nhà đầu tư có vị thế đa dạng và lợi nhuận cao, họ có thể giảm vị thế một cách thích hợp để chốt một phần lợi nhuận, nhưng nên giữ lại các vị thế cốt lõi để tránh bán khống xu hướng dài hạn.

Thứ hai, hãy cảnh giác với rủi ro thu hẹp thanh khoản. Trong kỳ nghỉ lễ hội mùa xuân, các dịch vụ OTC và quầy giao dịch sẽ bị đóng cửa theo từng giai đoạn, khối lượng giao dịch thị trường thường sẽ giảm hơn 12% và biến động giá có thể tăng lên trong môi trường thanh khoản thấp. Nên giảm giao dịch tần suất cao trước kỳ nghỉ lễ để tránh buộc phải đóng các vị thế khi biến động cao và giữ các vị thế chủ yếu bằng các loại tiền tệ chính thống và tránh xa các altcoin vốn hóa nhỏ.

Thứ ba, chú ý đến các cơ hội bố trí sau kỳ nghỉ. Nếu mức điều chỉnh trước kỳ nghỉ lễ vượt quá 15%, các tài sản chất lượng cao có thể được mở theo lô, tập trung vào các loại tiền tệ chính thống với sự chứng thực của quỹ tổ chức như Bitcoin. Hiện tại, Fed đã bắt đầu chu kỳ nới lỏng thanh khoản, môi trường vĩ mô thuận lợi cho các tài sản rủi ro, và sự trở lại của các quỹ sau kỳ nghỉ lễ và chính sách nới lỏng có khả năng thúc đẩy sự phục hồi của thị trường.

Cuối cùng, cần phải nhắc nhở: không có quy luật tuyệt đối trong vòng tròn tiền tệ, và vào năm 2023, do thị trường phục hồi sau cơn giông bão FTX, thói quen giảm trước Lễ hội mùa xuân đã bị phá vỡ. Hiệu ứng kỳ nghỉ chỉ là yếu tố ảnh hưởng ngắn hạn, và quyết định cuối cùng về khả năng sinh lời là nhận thức và tâm lý - chạy theo xu hướng và chạy theo sự tăng giảm luôn là nguồn thua lỗ cho các nhà đầu tư nhỏ lẻ, và chỉ bằng cách tôn trọng thị trường, tôn trọng pháp luật và bố trí hợp lý, chúng ta mới có thể có được chỗ đứng vững chắc trong những biến động.

Lễ hội mùa xuân là một nút để tạm biệt cái cũ và chào đón cái mới, đồng thời nó cũng là một cửa sổ để định giá lại thị trường. Thay vì tập trung vào những thăng trầm ngắn hạn, tốt hơn hết bạn nên ổn định và sắp xếp logic của việc nắm giữ các vị thế và xem xét giá trị của tài sản tiền điện tử từ góc độ dài hạn. Cuối cùng, tôi chúc tất cả các bạn một năm mới hạnh phúc và giữ một vị trí ở Changhong!
#2025Gate年度账单