Nickel được sử dụng để làm gì và tại sao năm 2026 vẫn còn nhiều thách thức

Hiểu rõ các ứng dụng chính của nickel là chìa khóa để nắm bắt động thái thị trường trong năm 2026. Nickel đóng vai trò là vật liệu quan trọng trong sản xuất thép không gỉ—chiếm hơn 60 phần trăm tiêu thụ nickel toàn cầu—và ngày càng được sử dụng trong công nghiệp pin xe điện. Tuy nhiên, bất chấp những ứng dụng quan trọng này, kim loại này dự kiến sẽ đối mặt với một năm đầy thử thách phía trước.

Ứng dụng của Nickel và Thực tế Thị trường Hiện tại

Ứng dụng chính của nickel trong công nghiệp tập trung vào sản xuất thép không gỉ, chủ yếu phục vụ các lĩnh vực xây dựng và nhà ở. Động lực tăng trưởng thứ cấp xuất phát từ sản xuất pin xe điện, nơi các hóa học dựa trên nickel đã thúc đẩy tăng công suất sản xuất. Tuy nhiên, cả hai kênh nhu cầu này đều đang yếu đi. Ngành bất động sản của Trung Quốc, vốn là trụ cột của nhu cầu thép không gỉ toàn cầu, tiếp tục suy giảm khi doanh số bán hàng tháng 11 năm 2025 giảm 36 phần trăm so với cùng kỳ năm trước. Đồng thời, các nhà sản xuất pin đang chuyển hướng sang công nghệ lithium-iron-phosphate (LFP) rẻ hơn, hiện đã sánh ngang về hiệu suất với hóa học nickel đồng thời mang lại lợi thế về chi phí và an toàn.

Cung Dư Thừa Đè Nặng Giá Cả

Indonesia chiếm ưu thế trong cung cấp nickel toàn cầu, sản xuất 2,2 triệu tấn trong năm 2024—gần gấp ba lần sản lượng năm 2019. Chính phủ đã nâng hạn ngạch năm 2025 lên 298,5 triệu tấn ướt, làm tăng tồn kho. Kho dự trữ trên Sàn Giao dịch Kim loại London (LME) đã tăng lên 254.364 MT vào cuối tháng 11 năm 2025, so với 164.028 MT vào đầu năm. Sự dư thừa này đã đẩy giá nickel xuống còn 14.295 USD, gần mức sinh lợi tối thiểu cho các nhà sản xuất chi phí thấp.

Các dự đoán về cắt giảm sản lượng của Indonesia đã xuất hiện, với đề xuất giảm sản lượng năm 2026 xuống khoảng 250 triệu WMT—giảm mạnh so với 379 triệu WMT năm 2025. Tuy nhiên, đây vẫn chỉ là các cuộc thảo luận. Các nhà phân tích thị trường dự đoán Indonesia sẽ duy trì mức sản lượng hiện tại nhờ các chính sách mới được giới thiệu trong suốt năm 2025, bao gồm điều chỉnh cấu trúc phí và siết chặt điều khoản cấp phép, tăng cường giám sát sản xuất của chính phủ.

Thách Thức Từ Nhu Cầu Yếu Đi

Ngoài tình trạng cung vượt quá cầu, các dự báo về nhu cầu cũng không khả quan. Nhu cầu nickel trong pin xe điện chỉ tăng 1 phần trăm so với cùng kỳ năm trước vào tháng 9, trong khi nhu cầu LFP tăng 7 phần trăm. Các chính sách đảo chiều gần đây—bao gồm việc loại bỏ tín dụng thuế cho xe điện của Mỹ và hoãn cấm động cơ đốt trong của EU—đã làm giảm nhiệt huyết đối với kim loại pin. Việc Ford ghi nhận khoản lỗ 19,5 tỷ USD từ xe điện và chuyển hướng sang các xe có phạm vi hoạt động mở rộng cho thấy ngành công nghiệp đang thu hẹp, với doanh số xe điện của Mỹ giảm 46 phần trăm trong quý 4 so với quý 3.

Triển vọng Giá cho 2026

Thị trường dự báo xu hướng giảm. ING dự báo giá trung bình cho năm 2026 là 15.250 USD, trong khi Ngân hàng Thế giới dự đoán 15.500 USD, tăng nhẹ lên 16.000 USD vào năm 2027. Nornickel ước tính thặng dư nickel tinh chế toàn cầu sẽ là 275.000 MT vào năm tới. Nếu không có sự phối hợp cung ứng đáng kể hoặc các cú sốc về cầu bất ngờ, giá sẽ gặp khó khăn để duy trì trên mức 16.000 USD. Việc phục hồi lên mức trên 19.000 USD—mức thu hút đầu tư của các nhà sản xuất phương Tây—dường như không khả thi dựa trên các yếu tố hiện tại.

Thị trường nickel vẫn bị mắc kẹt giữa tình trạng dư thừa cấu trúc và sự yếu đi của tăng trưởng cầu, với việc sử dụng nickel ngày càng bị cạnh tranh bởi các lựa chọn rẻ hơn. Cho đến khi nào sản lượng của Indonesia giảm đáng kể hoặc các động thái về cầu thay đổi, năm 2026 dự kiến sẽ tiếp tục áp lực giảm giá trị và lợi nhuận của các nhà sản xuất.