Sự không chắc chắn trong giao dịch cuối năm khiến các chỉ số chính duy trì ở vùng giảm

Khi thị trường bước vào tuần cuối cùng của năm 2025, các chỉ số chứng khoán chính của Mỹ đang đi ngang trong bối cảnh khối lượng giao dịch giảm và các tín hiệu hỗn hợp từ dữ liệu kinh tế. Chỉ số S&P 500 giảm 0.10% trong ngày hôm nay, trong khi chỉ số Dow Jones Industrial Average giảm 0.15%, và Nasdaq 100 giảm 0.17%. Hợp đồng tương lai tháng 3 cho thấy tình hình yếu hơn, với hợp đồng S&P E-mini giảm 0.11% và hợp đồng Nasdaq E-mini giảm 0.17%.

Sự do dự trong việc bổ sung vốn mới là điều thường thấy trong các phiên giao dịch cuối năm khi nhiều nhà đầu tư đã giảm bớt vị thế. Tuy nhiên, các số liệu kinh tế hôm nay đã mang lại một số tín hiệu tích cực. Chỉ số giá nhà theo phương pháp Case-Shiller của S&P tháng 10 tăng 0.3% theo tháng và 1.3% theo năm, đều vượt dự báo của các nhà kinh tế. Tương tự, chỉ số PMI Chicago của MNI tháng 12 tăng 9.2 điểm lên 43.5, vượt xa dự báo 40.0.

Lợi suất trái phiếu và áp lực lên thị trường chứng khoán

Mối quan hệ nghịch đảo giữa thị trường trái phiếu và cổ phiếu thể hiện rõ trong phiên giao dịch này. Lợi suất trái phiếu kho bạc 10 năm đã tăng 2.2 điểm cơ bản lên 4.132%, tạo ra áp lực giảm giá đối với định giá cổ phiếu. Hợp đồng tương lai trái phiếu tháng 3 giảm 4 tick khi các quỹ trái phiếu thực hiện điều chỉnh danh mục cuối năm. Áp lực tăng lãi suất này diễn ra ngay cả khi sự yếu đi của cổ phiếu hôm nay đã thúc đẩy dòng tiền an toàn vào các chứng khoán chính phủ, phần nào hạn chế thiệt hại đối với giá trái phiếu.

Ở châu Âu, lợi suất trái phiếu chính phủ cũng tăng. Lợi suất kỳ hạn 10 năm của Đức tăng 2.5 điểm cơ bản lên 2.854%, trong khi lợi suất trái phiếu kỳ hạn 10 năm của Vương quốc Anh tăng 0.4 điểm cơ bản lên 4.491%. Dữ liệu lạm phát tiêu dùng tháng 12 của Tây Ban Nha đạt 3.0% so với cùng kỳ năm trước, đúng như kỳ vọng, mặc dù lạm phát lõi ở mức 2.6% vượt dự báo của thị trường.

Thị trường quốc tế cho tín hiệu trái chiều

Thị trường chứng khoán toàn cầu đang gửi các tín hiệu hỗn hợp đến các nhà đầu tư. Chỉ số Stoxx 50 của châu Âu đã leo lên mức cao nhất trong sáu tuần, tăng 0.76% và mang lại một số tác động tích cực đến giao dịch tại Mỹ. Trong khi đó, chỉ số Nikkei 225 của Nhật Bản đã giảm xuống mức thấp nhất trong một tuần, đóng cửa giảm 0.37%. Chỉ số Shanghai Composite của Trung Quốc kết thúc phiên không đổi, phản ánh tâm lý thận trọng đang bao trùm trong giai đoạn này.

Hiệu suất các ngành và các cổ phiếu nổi bật

Ngành năng lượng đang tận dụng đà tăng trở lại của giá dầu thô. Dầu WTI tiếp tục tăng sau đợt tăng 2% vào thứ Hai, kéo theo cổ phiếu của Devon Energy, Diamondback Energy, Halliburton, APA Corp, ConocoPhillips, SLB Ltd, và Occidental Petroleum — tất cả đều tăng trên 1%.

Trong số các cổ phiếu nổi bật khác, Molina Healthcare tăng hơn 3%, trở thành cổ phiếu dẫn đầu trong S&P 500 hôm nay sau khi các nhà phân tích công nhận các chỉ số hoạt động mạnh mẽ của công ty. Boeing tăng hơn 1% sau khi được trao hợp đồng của Không quân Mỹ có thể trị giá 8.58 tỷ USD. Ngược lại, Citigroup giảm hơn 1% sau khi công bố khoản lỗ sau thuế dự kiến 1.1 tỷ USD liên quan đến việc rút khỏi hoạt động kinh doanh tại Nga.

Xu hướng mùa vụ và các yếu tố dự báo trong tương lai

Lịch sử cho thấy hai tuần cuối cùng của tháng 12 có thể mang lại hỗ trợ cấu trúc cho cổ phiếu. Dữ liệu do Citadel Securities tổng hợp cho thấy kể từ năm 1928, chỉ số S&P 500 đã mang lại lợi nhuận tích cực trong khoảng 75% thời gian trong giai đoạn này, với mức lợi nhuận trung bình 1.3%. Hiện tượng theo mùa này có thể tạo ra một mức sàn tiềm năng cho sự yếu đi nhẹ nhàng hôm nay.

Các nhà đầu tư nên theo dõi chặt chẽ lịch kinh tế của tuần này. Vào cuối ngày, Cục Dự trữ Liên bang sẽ công bố biên bản cuộc họp chính sách ngày 9-10 tháng 12. Thứ Tư sẽ có dữ liệu số đơn xin trợ cấp thất nghiệp ban đầu (dự kiến là 215,000), và thứ Sáu sẽ công bố các số liệu PMI sản xuất tháng 12. Thị trường hiện đang định giá chỉ có 16% khả năng cắt giảm lãi suất 25 điểm cơ bản khi Fed họp lại vào ngày 27-28 tháng 1.

Khi học cách giao dịch cổ phiếu trong các tuần lễ ngắn hạn do kỳ nghỉ, việc hiểu rõ môi trường thanh khoản giảm và tác động của nó đến biến động giá trở nên cực kỳ quan trọng để quản lý rủi ro. Sự kết hợp giữa khối lượng giao dịch mỏng, lãi suất tăng cao và các bất ngờ trong dữ liệu kinh tế có thể làm tăng biên độ biến động giá, khiến việc xác định kích thước vị thế phù hợp trở nên quan trọng đối với các nhà giao dịch tích cực trong điều kiện này.