Nhịp thị trường: Các cuộc đàm phán hòa bình thúc đẩy đợt tăng trưởng vĩ mô trong khi Bitcoin củng cố gần mức kháng cự 90K

Chuyển dịch địa chính trị định hình lại dòng chảy tài sản

Cuộc họp ngoại giao Trump-Zelensky cuối tuần qua đánh dấu một bước ngoặt quan trọng, khi cả hai bên xác nhận sẵn sàng đàm phán chấm dứt xung đột Nga-Ukraine trong “giai đoạn cuối cùng”. Sự kiện này đã kích hoạt tâm lý rủi ro trên toàn cầu. Chỉ số chứng khoán Mỹ ghi nhận mức tăng hàng tuần vượt quá 1% mặc dù đà giảm vào thứ Sáu do hoạt động giao dịch trong kỳ nghỉ lễ nhẹ nhàng hơn. Đặc biệt, kim loại quý đã tăng mạnh—vàng tăng lên mức cao kỷ lục USD 4.550, trong khi bạc, đồng và bạch kim đều đạt mức cao kỷ lục.

Bitcoin gặp khó khăn vượt qua mức trần 90K

Bitcoin gặp phải trở ngại vào thứ Sáu, không duy trì được trên mức 90.000. Khi chứng khoán Mỹ giảm, BTC tạm thời rơi xuống 86.700 trước khi phục hồi, cuối cùng duy trì trong phạm vi hẹp suốt cuối tuần. Giá hiện tại của Bitcoin là $92.64K với mức tăng 24 giờ +1.51%, phản ánh đà tăng thận trọng hướng tới năm mới. Tuy nhiên, Chỉ số Sợ Hãi & Tham lam Crypto vẫn đứng ở mức 24 (Sợ hãi cực độ), cho thấy rằng mặc dù có các đợt tăng giá, khẩu vị rủi ro chưa thay đổi căn bản. Thị trường vốn của altcoin và khối lượng giao dịch đã phục hồi trong hoạt động cuối tuần mỏng, nhưng điều này chủ yếu mang tính kỹ thuật.

Vốn đầu tư tổ chức: Quay đầu thu hoạch lỗ thuế và tích trữ chiến lược

Một động thái quan trọng diễn ra trong vài tuần gần đây liên quan đến thu hoạch lỗ thuế. Trong tuần Giáng sinh, các ETF Bitcoin giao ngay niêm yết tại Mỹ đã ghi nhận dòng chảy ròng rút khoảng USD 782 triệu khi nhà đầu tư bán chiến lược các vị thế thua lỗ để bù đắp lợi nhuận vốn năm 2025. Tuy nhiên, áp lực tạm thời này che giấu một câu chuyện sâu hơn về tổ chức. Việc Michael Saylor liên tục cập nhật các bản tin Bitcoin Tracker cho thấy công ty của ông vẫn tiếp tục tích trữ BTC, hiện nắm giữ hơn 670.000 Bitcoin. Đồng thời, Strategy đã xây dựng dự trữ tiền mặt trị giá 2,2 tỷ USD, cân bằng giữa tích trữ mạnh mẽ và chuẩn bị phòng thủ trước bất ổn vĩ mô.

Các tập đoàn Nhật Bản đang tham gia làn sóng chấp nhận Bitcoin của tổ chức. KLab đã ra mắt “Chiến lược Tài chính Vàng Kép,” phân bổ 3,6 tỷ yên giữa Bitcoin và vàng theo tỷ lệ 6:4, trực tiếp đề cập đến lo ngại về sức mua của yên. Điều này giúp Bitcoin trở thành một tài sản phòng hộ cùng với kim loại quý cho các công ty niêm yết công khai.

Đà tăng của Derivatives DeFi tiếp tục thúc đẩy

Hyperliquid đã ghi nhận hiệu suất 2025 xuất sắc, ghi nhận dòng vốn ròng vào khoảng USD 3.87 tỷ với khối lượng giao dịch hàng năm gần 3 nghìn tỷ USD. Tổng giá trị bị khóa (TVL) của nền tảng duy trì trên mức 4 tỷ USD phản ánh sự dịch chuyển của các nhà giao dịch từ các sàn tập trung sang các nền tảng phi tập trung hiệu suất cao. Hiện tại, HYPE đang giao dịch ở mức $25.95, thành công của HYPE chứng minh khả năng ứng dụng chuỗi riêng cho giao dịch phái sinh tần suất cao.

Token đốt và kinh tế giao thức

Uniswap đã thực hiện đợt đốt lịch sử 100 triệu token UNI (khoảng USD 596 triệu), giảm cung lưu hành khoảng 16%. Cơ chế giảm phát này đánh dấu sự chuyển đổi của Uniswap sang mô hình “dựa trên phí” với khả năng thu giá trị thực sự—một bước đi quan trọng khác biệt với các chỉ trích rằng UNI chỉ là token quản trị thuần túy. UNI hiện đang giao dịch ở mức $5.81, giảm 1.59% trong 24 giờ.

Đề xuất quản trị cộng đồng LayerZero về kích hoạt phí giao thức và chuyển đổi chúng thành token ZRO để đốt đã không thành công do thiếu quorum vào ngày 27 tháng 12. Sự từ chối phản ánh sự hoài nghi của cộng đồng rằng việc triển khai phí sớm có thể làm giảm khả năng cạnh tranh. ZRO hiện có giá $1.38, phản ánh thất bại trong quản trị này.

Tiến bộ về quyền riêng tư của Canton Network và tiến trình pháp lý

Canton Network đã phát hành tiêu chuẩn token quyền riêng tư CIP-56, đẩy CC tăng 22%. Trong khi đó, Bitmine đã đạt mốc staking với 154.176 ETH tích lũy (được định giá khoảng USD 451 triệu), củng cố xu hướng chuyển từ khai thác truyền thống sang staking token thanh khoản khi hệ sinh thái Ethereum PoS trưởng thành.

Ethereum vẫn duy trì ở mức $3.15K, trong khi CC giao dịch ở mức $0.15 (-0.41% trong 24h), và token LIT của Lighter đứng ở mức $2.83 khi đội ngũ báo hiệu khả năng ra mắt ứng dụng trong vài tuần tới.

Chính sách toàn cầu siết chặt và sự tiến bộ của tài chính crypto

Các quy định pháp lý đang hình thành rõ nét trên toàn cầu. Ngân hàng lớn nhất Nga đã thử nghiệm các khoản vay thế chấp bằng crypto, trong khi cảnh sát Pakistan đã triệt phá một vòng lừa đảo đầu tư tiền điện tử liên quan đến USD 60 triệu—nhấn mạnh rằng mặc dù việc chấp nhận tiền điện tử ngày càng tăng và các tranh luận về giá tiền điện tử tại Pakistan và các thị trường mới nổi, các hoạt động phi pháp vẫn tồn tại. Nhật Bản công bố thuế riêng cho tài sản crypto, Litva sẽ thực thi các yêu cầu cấp phép nghiêm ngặt bắt đầu từ 2026, và JPMorgan đã đóng băng nhiều tài khoản startup stablecoin liên quan đến thị trường Venezuela có rủi ro cao.

Chi nhánh Đức của ABN AMRO đã nhận được giấy phép MiCAR (Markets in Crypto-Assets Regulation), hoàn thành hợp đồng “Hợp đồng Phái sinh Thông minh” dựa trên blockchain đầu tiên với DZ BANK. Điều này báo hiệu sự hội nhập nhanh hơn của các ngân hàng châu Âu truyền thống với hạ tầng phái sinh trên chuỗi.

Triển vọng thị trường

Sự tan băng địa chính trị, cùng với chiến lược tích trữ Bitcoin của tổ chức và sự phát triển liên tục của DeFi, hỗ trợ điều kiện thị trường thận trọng tích cực. Tuy nhiên, tâm lý sợ hãi cực độ và dòng chảy ETF rút lui cho thấy sự tham gia của nhà lẻ vẫn còn hạn chế. Các yếu tố thúc đẩy tiếp theo có thể phụ thuộc vào khả năng Bitcoin duy trì trên mức hiện tại trong khi dữ liệu vĩ mô ảnh hưởng đến khẩu vị rủi ro trong Quý 1 năm 2026.