Cách sử dụng quy luật cung cầu để hiểu về biến động giá của tài sản

Trong lĩnh vực đầu tư, nhiều nhà giao dịch thường bỏ qua các khái niệm cơ bản, nhưng vẫn có một nguyên tắc mà các gia đình tài chính thường xuyên áp dụng — đó chính là nguyên lý cung cầu, ảnh hưởng lớn đến việc định giá tài sản hơn nhiều so với nhiều người nghĩ.

Quy luật cung cầu thúc đẩy thị trường

Trong lý thuyết kinh tế, cốt lõi là ý tưởng rằng giá của bất kỳ hàng hóa nào không do một yếu tố duy nhất quyết định, mà là kết quả của cuộc đấu tranh giữa người mua và người bán.

Nhu cầu mua (Demand) thể hiện số lượng đơn vị mà người tiêu dùng muốn mua ở các mức giá khác nhau. Khi chúng ta nhìn vào đồ thị thể hiện mối quan hệ này, đường cầu sẽ dốc xuống từ trái sang phải. Điều này phản ánh quy luật cơ bản: khi giá tăng, lượng cầu sẽ giảm, và khi giá giảm, nhu cầu sẽ tăng.

Nhu cầu bán (Supply) ngược lại, là lượng mà người bán sẵn lòng cung cấp ở các mức giá khác nhau. Đường cung sẽ dốc lên từ trái sang phải. Khi giá cao hơn, người bán càng có nhiều động lực để cung cấp hàng hóa hơn.

Các tác động về thu nhập và thay thế

Lý do khiến cầu giảm khi giá tăng liên quan đến hai hiện tượng kinh tế học:

Hiệu ứng thu nhập là khi sự biến đổi của giá ảnh hưởng đến giá trị thực của người mua. Nếu giá giảm, cùng một mức lương của bạn có thể mua được nhiều hơn, dẫn đến việc mua nhiều hơn.

Hiệu ứng thay thế xảy ra khi sự biến đổi giá làm cho hàng hóa này trở nên hấp dẫn hơn so với các hàng hóa khác. Nếu một sản phẩm có giá rẻ hơn so với lựa chọn khác, người tiêu dùng thường sẽ chuyển sang sử dụng sản phẩm đó.

Các yếu tố ảnh hưởng đến cầu

Nhu cầu không chỉ phụ thuộc vào giá cả, mà còn chịu ảnh hưởng của các yếu tố khác như:

• Mức thu nhập của người tiêu dùng
• Giá của hàng hóa thay thế và hàng hóa bổ sung
• Sở thích và thị hiếu của khách hàng
• Số lượng người tiêu dùng hiện có
• Dự đoán về giá trong tương lai
• Thay đổi về văn hóa và mùa vụ
• Chính sách của chính phủ
• Niềm tin của người tiêu dùng

Các yếu tố ảnh hưởng đến cung

Phía người bán, các yếu tố sau sẽ ảnh hưởng đến số lượng hàng hóa cung cấp:

• Chi phí sản xuất
• Giá của các yếu tố đầu vào
• Tình trạng công nghệ
• Giá của hàng hóa thay thế và hàng hóa bổ sung từ góc nhìn của nhà sản xuất
• Dự đoán về giá trong tương lai
• Số lượng nhà cung cấp trên thị trường
• Tình trạng thanh khoản và khả năng tiếp cận vốn
• Các yếu tố bên ngoài như thiên tai và thay đổi chính sách

Cân bằng: điểm thị trường tạo ra lợi nhuận

Khi đường cầu và đường cung cắt nhau, chúng tạo ra điểm gọi là cân bằng (Equilibrium). Đây là mức giá (và lượng) mà thị trường đạt được lợi nhuận.

Tại điểm cân bằng này:

• Lượng người mua muốn mua bằng với lượng người bán muốn bán
• Không có áp lực nào khiến giá thay đổi
• Thị trường ở trạng thái cân bằng

Khi giá cao hơn mức cân bằng

Nếu giá tăng vượt quá điểm cân bằng, người bán sẽ thấy tồn kho của mình quá nhiều vì người tiêu dùng không muốn mua với số lượng cao. Thị trường này sẽ buộc giá giảm xuống để trở lại trạng thái cân bằng.

Khi giá thấp hơn mức cân bằng

Ngược lại, nếu giá giảm xuống dưới mức cân bằng, người mua sẽ muốn mua nhiều hơn số lượng người bán cung cấp. Hàng hóa bị thiếu hụt, và người bán có “thế lực thương lượng” lớn hơn. Họ có thể nâng giá lên. Quá trình này tiếp tục cho đến khi đạt được trạng thái cân bằng.

Cách điều chỉnh cung cầu trong thị trường tài chính

Trong thế giới đầu tư, cung cầu không đơn giản như thị trường trái cây. Có nhiều yếu tố ảnh hưởng đến việc mua bán tài sản.

Sự biến đổi cung cầu trong thị trường tài chính

Tình hình kinh tế vĩ mô ảnh hưởng lớn đến cầu. Khi lãi suất thấp, nhà đầu tư sẽ bị thúc đẩy “làm cho tiền làm việc” và tìm kiếm lợi nhuận cao hơn qua thị trường chứng khoán hoặc các tài sản khác. Ngược lại, khi lãi suất cao, các chứng khoán nợ và tài khoản tiết kiệm trở nên hấp dẫn hơn, làm giảm cầu đối với cổ phiếu.

Thanh khoản hệ thống nếu lượng tiền lưu thông trong thị trường nhiều hơn, người tiêu dùng và nhà đầu tư sẽ có nhiều tiền hơn để đầu tư, từ đó làm tăng cầu chung đối với các tài sản.

Niềm tin của nhà đầu tư đóng vai trò quan trọng. Khi mọi người dự đoán tương lai tích cực, họ sẽ mua vào. Khi lo sợ suy thoái, họ sẽ bán ra.

Sự biến đổi cung trong thị trường tài chính

Quyết định của tổ chức ảnh hưởng trực tiếp. Các công ty niêm yết quyết định tăng vốn sẽ làm tăng tổng số cổ phiếu trên thị trường, thúc đẩy cung. Ngược lại, các chương trình mua lại cổ phiếu sẽ giảm số lượng cổ phiếu và cung.

Chào bán IPO mới khi công ty lần đầu ra thị trường chứng khoán, họ phát hành chứng khoán mới, làm tăng cung trong ngắn hạn.

Thay đổi quy định hệ thống quản lý chặt chẽ hơn hoặc thay đổi chính sách thuế có thể làm giảm điều kiện phát hành chứng khoán mới hoặc khiến các cổ đông lớn phải chờ thời gian để bán cổ phần.

Ứng dụng quy luật cung cầu trong việc xác định thời điểm mua bán cổ phiếu

Những nguyên tắc cơ bản này không chỉ nằm trong phòng học. Chúng có thể giúp các nhà giao dịch dự đoán biến động thị trường.

Phân tích cơ bản: Hồ sơ công ty

Từ góc độ cơ bản, động lực thúc đẩy giá cổ phiếu đến từ dự đoán về kết quả hoạt động trong tương lai của công ty. Giá cổ phiếu thể hiện toàn bộ giá trị của công ty.

Nếu các nhà phân tích đưa ra dự báo tích cực về công ty, nhà đầu tư sẽ tiếp tục mua vào. Họ sẵn sàng trả giá cao hơn để sở hữu cổ phiếu, và người bán cũng sẵn lòng bán ra, đẩy giá lên.

Ngược lại, khi có tin xấu, người mua có thể rút lui, trong khi người bán vội vàng thoát hàng. Giá sẽ giảm do cung tăng đột biến.

Phân tích kỹ thuật: Đọc giá và khối lượng

Các nhà giao dịch kỹ thuật sử dụng các công cụ để phát hiện “tiếng nói” của cung cầu.

Nến và hành động giá

Nến xanh (đóng cửa cao hơn mở cửa) cho thấy phe mua thắng trong ngày đó. Động lực mua mạnh, và giá có xu hướng tiếp tục đẩy lên.

Nến đỏ (đóng cửa thấp hơn mở cửa) cho thấy phe bán thắng. Động lực bán tăng, và giá có thể tiếp tục giảm.

Nến Doji (giá mở và đóng bằng nhau) thể hiện sự đấu tranh giữa lực mua và lực bán, không bên nào thắng rõ ràng.

Hỗ trợ và kháng cự

Điểm hỗ trợ (Support) là nơi thường có nhiều người mua chờ sẵn, tin rằng đây là mức giá hợp lý. Khi giá giảm đến mức này, lực mua thường xuất hiện và ngăn không cho giá giảm tiếp.

Điểm kháng cự (Resistance) là nơi có nhiều người bán chờ sẵn. Khi giá đủ cao, họ sẽ bán ra, tạo ra áp lực bán khiến giá dừng lại hoặc đảo chiều.

Đánh giá xu hướng

Trong xu hướng tăng thực sự, giá mới lập đỉnh cao hơn trong khi đáy mới thấp hơn, cầu vẫn chiếm ưu thế.

Trong xu hướng giảm thực sự, giá mới lập đáy thấp hơn trong khi đỉnh trước đó vẫn giảm, cung đang trong trạng thái tăng tốc.

Quy luật cung cầu trong giao dịch Khu vực Cung cầu (Demand Supply Zone - DSZ)

Một kỹ thuật phổ biến là Khu vực Cung cầu (DSZ), sử dụng các nguyên tắc này để bắt thời điểm mua bán chính xác.

Phía tăng: DBR (Demand-Base-Rally)

Khi giá giảm nhanh (Drop) do lực bán quá mức, sau đó tạm dừng hoặc đi ngang (Base), khi lực bán yếu đi trong khi người mua bắt đầu tham gia, cuối cùng khi có yếu tố thúc đẩy mới, giá sẽ tăng trở lại (Rally).

Nhà giao dịch có thể mua tại điểm phá vỡ khi giá vượt qua nền tảng đã tạo.

Phía giảm: RBD (Rally-Base-Drop)

Ngược lại, khi giá tăng (Rally) do lực mua quá mức, rồi tạm dừng ở mức cao (Base), khi người mua cảm thấy giá đã cao, tin xấu xuất hiện, giá sẽ giảm nhanh (Drop).

Nhà giao dịch bán ngắn hạn tại điểm phá vỡ dưới nền tảng.

Giao dịch theo xu hướng: RBR và DBD

Thường thì không có sự đảo chiều rõ ràng, mà giá tạo nền tảng tạm thời rồi tiếp tục theo hướng cũ.

• RBR (Rally-Base-Rally): Đà mua tạm dừng, nhưng sau nền giá tiếp tục tăng.
• DBD (Drop-Base-Drop): Đà bán ngắn hạn, sau nền giá tiếp tục giảm.

Tóm lại: Áp dụng quy luật cung cầu

Hiểu rõ quy luật cung cầu không phải là điều hoàn hảo như trong sách vở, nhưng là công cụ mạnh mẽ trong tay nhà đầu tư. Nó giúp chúng ta nhận biết rằng đằng sau các biến động giá luôn có hai lực lượng đang đấu tranh.

Nhà quản lý thành công không phải là người biết lý thuyết hoàn hảo, mà là người hành động, quan sát thị trường và học hỏi để tự mình nhận diện các mô hình này.