Tiền điện tử 2024: Tại sao các nhà đầu tư lại đặt cược lớn sau đợt tăng giá năm 2023?

Một năm phục hồi bất ngờ

Thị trường tài sản kỹ thuật số kết thúc năm 2023 với kết quả mà không ai dự đoán chỉ cách đây chưa đầy 18 tháng. Những người dám bước vào trong những thời điểm u tối nhất của năm 2022 giờ đây ăn mừng lợi nhuận ấn tượng. Câu hỏi thực sự khiến các nhà giao dịch và nhà đầu tư băn khoăn là liệu đà này có duy trì trong năm 2024 hay không. Trước khi trả lời, ta cần phân tích những yếu tố đã tác động đến giá cả trong năm 2023 và cách những yếu tố đó có thể ảnh hưởng trong những tháng tới.

Những người chơi vô hình đằng sau thị trường crypto

Để hiểu thực sự tại sao đầu tư vào tiền điện tử đòi hỏi nhiều hơn may mắn, điều quan trọng là phải biết ai là người điều khiển các hoạt động của hệ sinh thái này. Không giống như thị trường chứng khoán truyền thống minh bạch, ở đây có nhiều tác nhân với động cơ hoàn toàn khác nhau.

Các nhà xây dựng: dự án và nhà phát triển

Trái tim của bất kỳ đồng tiền điện tử nào đều đập trong các nhà sáng lập của nó. Có khoảng 8.882 dự án blockchain đã đăng ký trên các cổng thông tin chuyên ngành, mỗi dự án đại diện cho một nỗ lực giải quyết một vấn đề cụ thể. Từ các quỹ từ thiện phi lợi nhuận đến các startup được tài trợ bởi vốn mạo hiểm, những dự án này là nhiên liệu của ngành công nghiệp.

Vốn tìm kiếm cơ hội

Các quỹ đầu tư mạo hiểm và các nhà đầu tư tổ chức đến sớm. Họ tham gia các vòng gọi vốn riêng tư và bỏ tiền vào những nơi mà phần lớn thậm chí còn không dám nhìn tới. Tầm nhìn của họ dài hạn, nhưng khả năng tác động là vô cùng lớn. Khi các tổ chức này quan tâm đến một dự án, thị trường sẽ chú ý.

Những cá mập: bậc thầy của sự biến động

Là những người tích trữ token sở hữu vị thế lớn đến mức có thể di chuyển toàn bộ thị trường bằng quyết định của mình. Họ hoạt động với góc nhìn ngắn trung hạn và thường mang tính đầu cơ hơn bất kỳ ai khác. Nhận diện và hiểu rõ các động thái của họ có thể tạo ra sự khác biệt giữa lợi nhuận và thua lỗ.

Nhà đầu tư cá nhân

Có thể chính là bạn. Hàng triệu cá nhân có tài sản biến động tìm cách nhân đôi tiền của họ trong crypto. Một số hoạt động theo tâm lý đầu cơ (giao dịch hàng ngày), trong khi những người khác giữ vị thế trong nhiều năm. Thú vị thay, lịch sử cho thấy rằng những người đầu tư dài hạn vào tiền điện tử thường đạt lợi nhuận cao hơn nhiều.

Các trung gian truyền thống và nền tảng

Các sàn giao dịch tập trung (như các nền tảng đã thiết lập trong ngành) cung cấp truy cập thị trường 24/7 qua phí giao dịch. Các sàn phi tập trung cho phép giao dịch không trung gian. Các broker truyền thống, bị áp lực bởi cạnh tranh kỹ thuật số, đã mở rộng danh mục của mình bằng cách cung cấp tiền điện tử giao ngay, CFDs và các sản phẩm phái sinh. Mỗi bên đều hướng dòng tiền vào thị trường theo những cách khác nhau.

Quy định như một biến số chưa rõ

Các cơ quan quản lý quốc gia vẫn đang xác định giới hạn giữa “giá trị chứng khoán” và “tiền điện tử”. Sự không chắc chắn này đã cản trở dòng vốn tổ chức đổ vào, nhưng mọi dấu hiệu đều cho thấy điều đó có thể thay đổi trong thời gian tới. Sự rõ ràng về quy định hơn có thể mở khoá hàng nghìn tỷ đô la vốn chuyên nghiệp.

Cách phân tích đúng đắn một đồng tiền điện tử

Việc muốn đầu tư vào tiền điện tử mà không có phương pháp là như đi thuyền không la bàn. Phân tích nghiêm túc tích hợp bốn chiều cùng lúc: các yếu tố cơ bản (công nghệ, đội ngũ, sự chấp nhận), cung (tổng số token, lịch trình phát hành, pha loãng), nhu cầu (sự quan tâm tổ chức, các trường hợp sử dụng thực tế) và phân tích kỹ thuật (giá cả, khối lượng, xu hướng).

Một dự án xuất sắc về công nghệ nhưng cung cấp token vô hạn sẽ không bao giờ cất cánh, bất kể số tiền đổ vào là bao nhiêu. Ngược lại, một tài sản mua đỉnh của chu kỳ trước sẽ thấy lợi nhuận sụt giảm ngay cả khi các yếu tố nền tảng của nó cải thiện. Chính vì vậy, phương pháp DACS (phát triển bởi các chuyên gia năm 2021) phân khúc thị trường thành bảy lĩnh vực lớn: tính toán, tiền tệ, tài chính phi tập trung, văn hoá và giải trí, nền tảng hợp đồng thông minh, số hoá và stablecoin. Họ còn phân chia sâu hơn thành các ngành công nghiệp cụ thể, giúp đa dạng hoá chiến lược.

Chỉ số Thị trường của CoinDesk đã tăng 123% trong năm 2023, đạt 1.781,12 điểm. Bitcoin và Ethereum chiếm lần lượt 62% và 20% của chỉ số, còn 18% còn lại phân bổ cho XRP, Solana, Cardano và 179 đồng tiền nhỏ khác.

Tại sao 2023 là năm phục hồi

Sự kiện giảm một nửa của Bitcoin gần đến (tháng 4 năm 2024)

Mỗi 210.000 khối được khai thác, giao thức Bitcoin giảm phần thưởng cho thợ mỏ một nửa. Quá trình này, gọi là halving, diễn ra khoảng mỗi bốn năm và đảm bảo sự khan hiếm theo lịch trình: ít token mới hơn đồng nghĩa với áp lực tăng giá (nếu nhu cầu vẫn giữ nguyên).

Lịch sử đã chứng minh rõ ràng. Sau lần halving đầu tiên, Bitcoin tăng từ 12 đô la lên 126 đô la trong sáu tháng (950% lợi nhuận) và đạt 1.200 đô la trong mười hai tháng (8.342%). Lần halving thứ hai mang lại mức tăng 38% và 286% trong vòng sáu và mười hai tháng. Lần thứ ba, vào tháng 5 năm 2020, tạo ra lợi nhuận 83% và 562% trong các khoảng thời gian đó. Sự khan hiếm cảm nhận được ảnh hưởng sâu sắc đến giá trong nhiều tháng sau đó, và Bitcoin kéo theo toàn bộ thị trường tiền điện tử như một hiệu ứng halo.

Kỳ vọng phê duyệt ETF Bitcoin giao ngay

Các cơ quan quản lý Mỹ đã nhận nhiều đơn xin phép từ các nhà quản lý tài sản lớn để ra mắt ETF Bitcoin dựa trên đầu tư giao ngay (không phải hợp đồng tương lai). Mặc dù vẫn đang xem xét, các nhà phân tích đã dự đoán việc phê duyệt sẽ diễn ra trong những tháng đầu năm 2024.

Sự khác biệt có vẻ nhỏ nhưng lại vô cùng lớn: những người giao dịch hợp đồng tương lai không cần mua Bitcoin thật, chỉ đặt cược vào giá. Nếu ETF giao ngay được phê duyệt, các nhà đầu tư tổ chức lớn này sẽ phải mua Bitcoin thực sự để hỗ trợ các sản phẩm của họ. BlackRock, nhà quản lý tài sản lớn nhất thế giới với 9,42 nghìn tỷ đô la tài sản quản lý, đứng đầu danh sách các đơn xin phép. Việc phê duyệt sẽ là tín hiệu tăng giá mạnh mẽ.

Xu hướng trí tuệ nhân tạo

ChatGPT đã cách mạng hóa nhận thức về AI sáng tạo. Cơn sốt đầu cơ trong các cổ phiếu công nghệ đã chuyển sang các dự án liên quan đến tiền điện tử. Các dự án AI blockchain không chỉ đơn thuần cung cấp token để trao đổi: chúng đại diện cho các tiện ích để truy cập dịch vụ và hoạt động như “cổ phiếu kỹ thuật số” của các sáng kiến dựa trên trí tuệ nhân tạo. Sự tăng trưởng nhanh chóng của phân khúc này từ tháng 9 năm 2023 đã thúc đẩy nhu cầu lớn đối với các tài sản crypto.

Thị trường vốn hóa mở rộng

Tổng vốn hóa thị trường tiền điện tử đã tăng 99,2% trong năm 2023. Điều này tương đương gần 750.000 triệu đô la giá trị gia tăng mới. Sự mở rộng như vậy chỉ xảy ra khi dòng tiền mới sẵn sàng trả giá cao hơn. Khối lượng giao dịch (140 nghìn tỷ đô la hiện tại) vượt xa trung bình lịch sử là 79 nghìn tỷ. Như các nhà phân tích kỹ thuật khẳng định: không có sự di chuyển giá nào mà không có sự di chuyển khối lượng liên quan. Bằng chứng chính xác là như vậy.

Lượng mở trong hợp đồng tương lai tăng vọt

Trong năm 2023, khối lượng hợp đồng tương lai của Bitcoin và Ethereum chờ thanh lý đã tăng đáng kể từ tháng 8, đạt 17.321 hợp đồng Bitcoin và 6.114 hợp đồng Ethereum hiện tại. Khi lượng mở tăng cùng với giá, điều đó có nghĩa là có thêm các nhà tham gia mới hoặc các vị thế lớn hơn đã gia nhập. Tín hiệu tâm lý (kỳ vọng tăng giá trong tương lai) này đã từng dự báo các biến động tích cực về giá tại thị trường giao ngay.

Ba kịch bản tương lai cho năm 2024

Số phận của tiền điện tử sẽ phụ thuộc vào cách cân bằng tinh tế giữa kiểm soát lạm phát và hoạt động kinh tế tại Mỹ và châu Âu.

Kịch bản lạc quan

Nếu lạm phát tiếp tục giảm và kinh tế duy trì ổn định hoặc cải thiện, các ngân hàng trung ương sẽ dừng tăng lãi suất và bắt đầu cắt giảm. Điều kiện tiền tệ linh hoạt sẽ đặc biệt có lợi cho các cổ phiếu công nghệ tăng trưởng cao. Tuy nhiên, không đảm bảo rằng tiền điện tử sẽ hưởng lợi, vì các tài sản tăng trưởng sẽ trở nên hấp dẫn hơn tương đối.

Kịch bản lạm phát

Nếu lạm phát tăng trở lại và hoạt động kinh tế tăng tốc, các cơ quan tiền tệ sẽ tiếp tục tăng lãi suất cho đến khi nền kinh tế nguội đi. Các điều chỉnh trong cổ phiếu sẽ làm tăng sức hấp dẫn của trái phiếu, nhưng cũng có thể nâng cao giá trị Bitcoin, vốn có nguồn cung cố định, như một biện pháp phòng chống lạm phát (như vàng). Các token có nguồn cung hạn chế có thể hưởng lợi, trong khi các token cung cấp vô hạn sẽ gặp khó khăn do lãi suất cao hơn.

Kịch bản đình trệ lạm phát

Kinh tế chậm lại kéo dài kèm lạm phát dai dẳng sẽ tạo ra một tình thế tiến thoái lưỡng nan cho các ngân hàng trung ương: tăng lãi suất (gây thiệt hại kinh tế) hoặc giảm (lạm phát gia tăng). Lãi suất cao hơn sẽ gây tổn hại cho công nghệ và tiền điện tử. Nhưng lạm phát dai dẳng sẽ đẩy các nhà đầu tư quay trở lại Bitcoin một lần nữa. Kết quả cuối cùng sẽ phụ thuộc vào ưu tiên của các chính sách tiền tệ.

Đừng quên rằng các cuộc chiến khu vực, chu kỳ bầu cử Mỹ và các bất ngờ địa chính trị có thể làm gián đoạn bất kỳ kịch bản nào đã lên kế hoạch.

Liệu có thực sự đáng để đầu tư vào tiền điện tử trong năm 2024?

Các con số tự nó đã nói lên tất cả. Trong năm 2023:

• Bitcoin sinh lợi 79,85%: gấp 6,3 lần S&P 500 (12,68%) và 2,5 lần NASDAQ 100 (32,09%)
• Ethereum sinh lợi 40,45%: gấp 3,2 lần S&P 500 và 1,3 lần NASDAQ 100

Các đồng tiền nhỏ hơn đã tạo ra lợi nhuận ba chữ số. Câu trả lời rõ ràng: đúng, đáng để đầu tư vào tiền điện tử trong năm 2024, nhưng cần có phương pháp luận nghiêm ngặt.

Chiến lược cân bằng

Những lợi nhuận lịch sử tốt nhất đến từ việc đầu tư dài hạn (giữ) Bitcoin và Ethereum. Điều này phản ánh nguyên tắc đầu tư vào cổ phiếu: kiên nhẫn tạo ra sự giàu có. Giao dịch ngắn hạn có thể nhân đôi vốn nhanh hơn, nhưng cũng nhân đôi rủi ro theo cấp số nhân.

Lời khuyên thực tế: chia vốn của bạn thành hai phần. Một phần (40-60%) dành cho việc giữ dài hạn các đồng tiền có vốn hóa lớn. Phần còn lại (40-60%) để giao dịch tích cực hoặc khám phá các dự án tiềm năng tăng trưởng cao hơn, luôn đảm bảo bạn quản lý rủi ro chuyên nghiệp.