Tại sao Chỉ số Sharpe lại là chỉ số mà nhà đầu tư cần biết

Chỉ số Sharpe là công cụ đo lường hiệu quả thực sự của việc đầu tư

Khi quyết định chọn quỹ hoặc chứng khoán nào đó, nhiều người thường chỉ nhìn vào số lợi nhuận thu được. Thấy lợi nhuận 20% thì nhanh chóng quan tâm, không biết rằng sau con số đó còn ẩn chứa rủi ro như thế nào. Chính tại đây, Chỉ số Sharpe đóng vai trò quan trọng. Nó là chỉ số tài chính giúp bạn nhìn rõ liệu lợi nhuận bạn nhận được có xứng đáng với rủi ro bạn phải chịu hay không.

Hãy nghĩ đơn giản như sau: nếu bạn phải chọn giữa sữa giá rẻ nhưng chỉ có 1 hộp, và sữa đắt hơn nhưng có 5 hộp, bạn muốn biết mỗi hộp giá bao nhiêu là hợp lý. Chỉ số Sharpe cũng làm nhiệm vụ tương tự, chỉ khác là so sánh giữa các chứng khoán, rồi xem cái nào mang lại lợi nhuận tối ưu nhất so với rủi ro phải gánh.

Quỹ A và B, quỹ nào thực sự đáng đầu tư

Giả sử trong năm nay, quỹ A mang lại lợi nhuận 20% mỗi năm, quỹ B mang lại 10% mỗi năm. Nhìn qua, đa số sẽ chọn A vì con số lớn hơn, nhưng đó có thể là lựa chọn sai lầm.

Để rõ ràng hơn, hãy tính Chỉ số Sharpe

Công thức: Chỉ số Sharpe = (Lợi nhuận - Lợi nhuận không rủi ro) ÷ Độ lệch chuẩn

Trong đó:

• Lợi nhuận = lợi nhuận của quỹ đang xem xét
• Lợi nhuận không rủi ro = 5% (ví dụ, lãi suất gửi tiết kiệm ngân hàng)
• Độ lệch chuẩn = độ biến động của lợi nhuận

Quỹ A: độ biến động 20% Chỉ số Sharpe = (20% - 5%) ÷ 20% = 0.75

Quỹ B: độ biến động 10% Chỉ số Sharpe = (10% - 5%) ÷ 10% = 0.50

Kết quả! Quỹ A có Chỉ số Sharpe 0.75 cao hơn quỹ B là 0.50. Điều này cho thấy A mang lại lợi nhuận phù hợp hơn so với rủi ro mà nhà đầu tư phải đối mặt.

Nhưng Chỉ số Sharpe có thể xem ở đâu?

Tin vui là bạn không cần tự tính toán. Các nhà cung cấp quỹ và chứng khoán phần lớn đã công bố Chỉ số Sharpe rồi. Trên website chính thức, trong phần dữ liệu kết quả hoạt động, bạn có thể xem ngay. Nếu quỹ nào không có thông tin này, bạn hoàn toàn có thể tự tính theo công thức đã đề cập.

Chỉ số Sharpe bao nhiêu là tốt?

Theo tiêu chuẩn chung, Chỉ số Sharpe tốt phải lớn hơn 1. Điều này có nghĩa là quỹ hoặc chứng khoán đó mang lại lợi nhuận vượt quá phần thưởng rủi ro hơn 1% mỗi năm.

Tuy nhiên, hãy nhớ rằng Chỉ số Sharpe cao không có nghĩa là thấp. Chỉ số Sharpe thấp không nhất thiết là xấu. Tất cả phụ thuộc vào mức độ rủi ro bạn sẵn sàng chấp nhận. Nhà đầu tư cao tuổi, có mức rủi ro thấp, nên tìm các quỹ có Chỉ số Sharpe không quá cao nhưng đi kèm rủi ro thấp.

Tại sao Chỉ số Sharpe lại quan trọng đối với nhà đầu tư?

1. Giúp so sánh các chứng khoán một cách công bằng

Giả sử bạn phải chọn giữa ba quỹ cùng lúc, mỗi quỹ có lợi nhuận khác nhau. Chỉ nhìn vào số lợi nhuận sẽ dễ gây nhầm lẫn. Chỉ số Sharpe giúp bạn so sánh các con số này một cách chính xác hơn, chính xác hơn việc chỉ nhìn vào lợi nhuận đơn thuần.

2. Đánh giá năng lực thực sự của người quản lý quỹ

Nhà quản lý quỹ giỏi không chỉ tạo ra lợi nhuận cao, mà còn quản lý để lợi nhuận đó đi kèm rủi ro thấp hơn. Vì vậy, Chỉ số Sharpe cao có thể là bằng chứng cho thấy người quản lý thực sự hiểu biết.

3. Giúp đưa ra quyết định dựa trên dữ liệu

Thay vì đầu tư theo cảm tính hoặc theo người khác, với Chỉ số Sharpe, bạn có một con số rõ ràng làm nền tảng để ra quyết định. Nó giống như có bản đồ thay vì đi lạc trong rừng.

Cần lưu ý gì khi sử dụng Chỉ số Sharpe?

Chỉ số Sharpe dựa trên dữ liệu quá khứ

Đây là điểm yếu lớn nhất của Chỉ số Sharpe. Chỉ số này phản ánh quá khứ, không đảm bảo tương lai sẽ giống vậy. Quỹ có thể đã quay đầu hoặc khuyến nghị đầu tư vào tài sản mới, vì vậy bạn cần theo dõi thường xuyên.

Chỉ đo lường một phần của rủi ro

Rủi ro không chỉ là biến động giá (độ lệch chuẩn). Còn có rủi ro thanh khoản, rủi ro kinh tế, rủi ro tín dụng và nhiều yếu tố khác. Chỉ số Sharpe không thể nhìn thấy hết những điều này, vì vậy nhà đầu tư cần tìm hiểu thêm.

Có thể hiểu nhầm về các quỹ rủi ro cao

Chỉ số Sharpe cao không luôn đồng nghĩa với rủi ro thấp. Một số quỹ có Chỉ số Sharpe cao có thể rủi ro theo kiểu “chơi lửa”. Nếu bạn không thoải mái với rủi ro, đừng cố gắng đi ngược lại khả năng chịu đựng của mình.

Tóm tắt ngắn gọn về Chỉ số Sharpe là gì

Chỉ số Sharpe là công cụ giúp bạn quyết định đầu tư một cách hợp lý, cho biết lợi nhuận của quỹ hoặc chứng khoán có xứng đáng so với rủi ro bạn phải gánh hay không. Công thức tính đơn giản là: (Lợi nhuận - Lãi suất cơ bản) ÷ Độ lệch chuẩn. Khi nhớ được đơn vị này, bạn có thể phân tích quỹ một cách có hệ thống.

Chỉ số Sharpe càng cao, dự đoán đầu tư đó càng có giá trị. Tuy nhiên, hãy nhớ rằng nó chỉ là công cụ hỗ trợ quyết định, luôn xem xét các yếu tố khác để đảm bảo đầu tư của bạn an toàn và hợp lý nhất.