Các công ty trên Sở Giao dịch Chứng khoán Mexico: Phân tích các động lực của thị trường tài chính 2025

Tổng quan về Sàn Giao Dịch Chứng Khoán Mexico

Cổ phiếu Bolsa Mexicana de Valores (BMV), là sàn giao dịch chứng khoán lớn thứ hai ở Mỹ Latinh và thứ năm trên châu Mỹ, tập hợp 145 công ty niêm yết (140 trong số đó có nguồn gốc Mexico). Khác với các thị trường lớn hơn, sàn này đặc trưng bởi mức độ tập trung cao: chỉ có 36 công ty tạo thành chỉ số S&P/BMV IPC, chiếm khoảng 80% tổng giá trị thị trường.

Chỉ số Giá và Giao dịch phản ánh hiệu suất toàn diện của thị trường chứng khoán Mexico. Với việc xem xét lại thành phần định kỳ nửa năm, chỉ số này được cập nhật vào tháng 3 và tháng 9 hàng năm. Hiệu suất của nó đã tăng gần 21,7% trong 12 tháng qua, vượt xa các chỉ số chính của Mỹ.

Dữ liệu chính về Chỉ số S&P/BMV IPC

Các ngành chiếm ưu thế: Tiêu dùng cơ bản (30,9%), Vật liệu (26,2%) và Công nghiệp (12,3%).

Các ông lớn niêm yết: Năm công ty thúc đẩy thị trường

Năm tập đoàn chiếm ưu thế trong bức tranh chứng khoán Mexico, tập trung khoảng 44,2% vốn hóa toàn thị trường và 55,8% giá trị của S&P/BMV IPC. Sự quan trọng của họ không chỉ nằm ở quy mô mà còn ở khả năng đại diện cho các trụ cột của nền kinh tế quốc gia.

América Móvil: Người dẫn đầu trong lĩnh vực Viễn thông Toàn cầu

América Móvil, tập đoàn đa quốc gia có trụ sở tại Mexico City, hoạt động tại 23 quốc gia ở châu Mỹ và châu Âu, phục vụ hơn 323 triệu người dùng. Đây là nhà cung cấp dịch vụ viễn thông hàng đầu châu Mỹ và thứ bảy toàn cầu về số lượng thuê bao.

Được kiểm soát bởi Grupo Carso, công ty vượt ra ngoài lĩnh vực điện thoại di động, mở rộng sang quảng cáo, trung tâm liên lạc và sở hữu các trạm truyền dẫn.

Thông số chứng khoán (Tháng 11 năm 2025):

• Vốn hóa: 70,75 tỷ USD
• Phạm vi giá: 32.800 - 35.160 MXN
• Phạm vi hàng năm: 15.675 - 40.000 MXN
• Đồng thuận của các nhà phân tích: Khuyến nghị Mua

Trong quý III, công ty ghi nhận doanh thu 232.920 triệu peso với mức tăng trưởng hàng năm là 4,2%, trong khi lợi nhuận ròng đạt 22.700 triệu peso.

Grupo México: Tập đoàn Khai khoáng và Vận tải

Tập đoàn thành lập năm 1978, vận hành ba lĩnh vực: Khai khoáng, Vận tải và Hạ tầng. Đơn vị khai khoáng giúp Mexico trở thành nhà sản xuất đồng lớn thứ ba thế giới, trong khi hoạt động đường sắt quản lý đội tàu lớn nhất trong nước.

Quý III cho thấy doanh thu tăng 11% (4.590 triệu USD) và lợi nhuận ròng tăng hơn 50%, đạt 1.290 triệu USD.

Thông số thị trường:

• Vốn hóa: 1,27 tỷ MXN
• Phạm vi giá: 158,68 - 162,51 MXN
• Tỷ lệ PER: 17,71
• Lợi tức cổ tức: 2,71%
• Mục tiêu giá của các nhà phân tích: 149,42 MXN

Walmart Mexico: Thương hiệu bán lẻ hàng đầu Trung Mỹ

Thành lập năm 1958 bởi Jerónimo Arango, công ty dẫn đầu trong lĩnh vực bán lẻ, vận hành siêu thị, trung tâm mua sắm và câu lạc bộ giảm giá. Hiện diện tại Mexico và Trung Mỹ, thu hút hàng triệu khách hàng nhờ chiến lược giá cạnh tranh.

Trong quý II năm 2025, doanh thu đạt 246.253,8 triệu peso so với 227.415,1 triệu của kỳ trước. Barron’s duy trì xếp hạng “Ưu tiên mua” cho công ty.

Thông số hoạt động:

• Vốn hóa: 1,10 tỷ MXN
• Phạm vi giá: 61,43 - 63,97 USD
• Phạm vi hàng năm: 50,79 - 67,34 USD
• Tỷ lệ PER: 21,86
• Lợi tức cổ tức: 3,83%
• Khối lượng trung bình: 25,45 triệu

Grupo Financiero Banorte: Ngân hàng thứ hai

Thành lập năm 1992, có trụ sở tại San Pedro Garza García, Banorte là ngân hàng lớn thứ hai tại Mexico và Mỹ Latinh. Hoạt động dưới thương hiệu Banorte và Ixe, quản lý hơn 22 triệu khách hàng qua hơn 1.000 chi nhánh và 7.000 máy ATM.

Nổi bật là nhà quản lý quỹ hưu trí lâu đời nhất (afores). Trong quý III, ghi nhận lợi nhuận ròng 13.008 triệu peso, mặc dù giảm 9% so với cùng kỳ.

Chỉ số chứng khoán:

• Vốn hóa: 534,70 tỷ MXN
• Phạm vi giá: 178,03 - 186,44 MXN
• Phạm vi hàng năm: 131,60 - 187,29 MXN
• Tỷ lệ PER: 9,02
• Lợi tức cổ tức: 7,30%
• Tham khảo ý kiến: Ưu tiên mua

FEMSA: Nhà đóng chai Coca-Cola và Bán lẻ

Tập đoàn đa quốc gia Mexico thành lập năm 1890, FEMSA là nhà đóng chai Coca-Cola lớn nhất toàn cầu. Đa dạng hóa hoạt động trong lĩnh vực đồ uống, bán lẻ, nhà hàng và dược phẩm, có mặt tại 17 quốc gia ngoài Mexico.

Quý III, doanh thu hợp nhất đạt 214.638 triệu peso (tăng trưởng 9,1%), nhưng lợi nhuận ròng giảm 36,8% còn 5.838 triệu do áp lực tỷ giá và chi phí tài chính.

Thông số định giá:

• Vốn hóa: 583,28 tỷ MXN
• Phạm vi giá: 174,48 - 180,00 MXN
• Phạm vi hàng năm: 156,00 - 212,11 MXN
• Tỷ lệ PER: 38,85
• Lợi tức cổ tức: 7,4%
• Khuyến nghị: Mua

Bối cảnh vĩ mô: Các yếu tố hỗ trợ thị trường

Năm 2025 mang đến một bức tranh phức tạp cho nền kinh tế Mexico. Chính quyền Donald Trump đã gây ra các đợt biến động khu vực, tuy nhiên Mexico thể hiện khả năng phục hồi vừa phải nhờ vào sức mạnh của tiêu dùng nội địa và dòng vốn đầu tư liên tục liên quan đến nearshoring.

Lạm phát giảm xuống còn khoảng 3,5% hàng năm, cho phép Ngân hàng Trung ương Mexico thực hiện các đợt giảm lãi suất dần dần, mặc dù vẫn giữ thái độ thận trọng do lạm phát cơ bản vẫn còn trên mục tiêu.

Peso thể hiện sức mạnh, di chuyển trong phạm vi hạn chế mà không có các đợt mất giá đột ngột, giảm áp lực lên chi phí hoạt động của các tập đoàn Mexico. Kịch bản này đã tạo điều kiện cho các điều kiện tài chính ổn định hơn so với các năm trước.

Cơ hội chiến lược cho nhà đầu tư

Đối với các danh mục tập trung vào tài sản Mỹ, hiệu suất của thị trường chứng khoán Mexico năm 2025 đặt ra các chiến lược hợp lý. Chỉ số S&P/BMV IPC đã tăng 21,7% trong 12 tháng, rõ ràng vượt xa các chỉ số chính của Mỹ.

Sức mạnh này diễn ra bất chấp môi trường khó khăn với thuế 25% đối với hàng hóa Mexico, cho thấy khả năng phục hồi của các tập đoàn hàng đầu như América Móvil, FEMSA và Grupo México.

Khuyến nghị phân bổ tài sản: Một danh mục cân đối có thể kết hợp tiếp xúc chọn lọc với cổ phiếu của các công ty niêm yết tại Mexico, mức độ vừa phải trong các tài sản Mỹ, và trái phiếu nội địa của cả hai nền kinh tế. Sự kết hợp này tận dụng sự khác biệt về hiệu suất trong khi giảm thiểu rủi ro thương mại, tiền tệ và địa chính trị.

Kết luận

Các công ty niêm yết trên thị trường chứng khoán phản ánh một nền kinh tế tập trung cao nhưng vẫn có khả năng phục hồi. Chỉ số S&P/BMV IPC duy trì mức gần 63.000–64.000 điểm, thể hiện sự ổn định của các doanh nghiệp và sự quan tâm của nhà đầu tư toàn cầu đối với Mexico như một điểm đến đầu tư.

Việc theo dõi chặt chẽ năm tập đoàn lớn nhất cung cấp sự đại diện đáng tin cậy cho hiệu suất tài chính tổng thể của nền kinh tế, khi các doanh nghiệp này phản ánh các trụ cột chính của nền kinh tế: viễn thông, khai khoáng, bán lẻ, dịch vụ tài chính và thực phẩm – đồ uống.